机械设备行业周报：锂电/光伏设备Q1业绩高增，建议关注新技术环节

行业研究 报机械设备 告 锂电/光伏设备Q1业绩高增，建议关注新技术环节 2023-05-03 行业周报看好/维持机械设备 走势对比 行情回顾 30% 太 22% 平 13% 5% 22/5/5 洋(4%) 证(13%) 23/3/5 券股 22/7/5 22/9/5 22/11/5 23/1/5 机械设备沪深300 本期（4月24日-4月28日），沪深300下跌0.1%，机械板块下跌0.3%，在28个申万一级行业中排名16。细分行业看，电梯涨幅最大、上涨3.4%；3C设备跌幅最大、下跌3.4%。 本周观点 锂电/光伏设备Q1业绩高增，建议关注新技术环节 份子行业评级 有 限推荐公司及评级 公司证券 研相关研究报告： 究《年报业绩符合预期，新签订单高 报速增长》--2023/04/24 告《叉车内销有望修复，电动化+外销 将持续发力》--2023/04/23 《国际化、电动化驱动Q1业绩高增，关注国内需求复苏进展》--2023/04/21 证券分析师：崔文娟 电话：021-58502206 E-MAIL：cuiwj@tpyzq.com 执业资格证书编码：S1190520020001 证券分析师：刘国清 电话：021-61372597 E-MAIL：liugq@tpyzq.com 执业资格证书编码：S1190517040001 近期，新能源板块上市公司均已披露其22年年报及23年一季报， 整体业绩普遍较好，以锂电设备龙头先导智能及光伏设备龙头捷佳 伟创为例，22年全年两家公司营收分别增长38.82%、18.98%，归母净利润分别增长46.25%、45.93%；步入23年以来，增长势头不改，先导智能一季度营收、归母净利润分别增长11.88%、62.64%；捷佳伟创一季度营收、归母净利润分别增长41.73%、23.16%。我们认为考虑到锂电设备、光伏设备板块主要上市公司在手订单充足，为23 年全年业绩增长提供了有力保障。关注复合集流体、钙钛矿电池等 新技术进展。复合集流体方面，预计23-24年有望实现批量商业化 应用，其中复合铝箔进展较快，重庆金美新材料已于去年11月宣布 量产8微米复合铝箔。另外，复合铜箔由于在降本上优势明显，关注度更高，在加工制造环节涌现出“一步法”、“二步法”、“三步法”多种工艺路径，目前复合铜箔在下游电池厂及整车厂都在加速测试验证中。钙钛矿电池方面，23年以来，产业化进程加速，业内已有协鑫光电、纤纳光电、极电光能3条百兆瓦级中试线投产，并宣布在23-24年建设GW级产线，其中极电光能1GW产线已于上月率先开工，另有万度光能、众能光电、无限光能等数十家企业均已宣布钙钛矿电池产线投资计划。我们认为23-24年有望成为PET铜箔、钙钛矿电池量产元年，建议关注其产业化进程。 投资建议： 重点推荐先导智能、捷佳伟创、杰普特等，建议关注东威科技、道森股份、骄成超声、微导纳米、京山轻机、德龙激光、迈为股份等。 风险提示 宏观经济波动，外部需求波动。 请务必阅读正文之后的免责条款部分守正出奇宁静致远 锂电/光伏设备Q1业绩高增，建议关注新技术环节 2 行业周报P 目录 1行业观点及投资建议4 2行业重点新闻4 3重点公司公告7 4板块行情回顾9 请务必阅读正文之后的免责条款部分守正出奇宁静致远 图表目录 图表1：28个申万一级行业本周涨跌幅9 图表2：细分行业周度涨跌幅9 1行业观点及投资建议 周核心观点： 锂电/光伏设备Q1业绩高增，建议关注新技术环节 近期，新能源板块上市公司均已披露其22年年报及23年一季报，整体业绩普遍较好，以锂电设备龙头先导智能及光伏设备龙头捷佳伟创为例，22年全年两家公司营收分别 增长38.82%、18.98%，归母净利润分别增长46.25%、45.93%；步入23年以来，增长势头不改，先导智能一季度营收、归母净利润分别增长11.88%、62.64%；捷佳伟创一 季度营收、归母净利润分别增长41.73%、23.16%。我们认为考虑到锂电设备、光伏设备板块主要上市公司在手订单充足，为23年全年业绩增长提供了有力保障。关注复合 集流体、钙钛矿电池等新技术进展。复合集流体方面，预计23-24年有望实现批量商 业化应用，其中复合铝箔进展较快，重庆金美新材料已于去年11月宣布量产8微米复合铝箔。另外，复合铜箔由于在降本上优势明显，关注度更高，在加工制造环节涌现出“一步法”、“二步法”、“三步法”多种工艺路径，目前复合铜箔在下游电池厂及整车厂都在加速测试验证中。钙钛矿电池方面，23年以来，产业化进程加速，业内已有协鑫光电、纤纳光电、极电光能3条百兆瓦级中试线投产，并宣布在23-24年建设GW级产线，其中极电光能1GW产线已于上月率先开工，另有万度光能、众能光电、无限光能等数十家企业均已宣布钙钛矿电池产线投资计划。我们认为23-24年有望成为PET铜箔、钙钛矿电池量产元年，建议关注其产业化进程。 投资建议： 重点推荐先导智能、捷佳伟创、杰普特等，建议关注东威科技、道森股份、骄成超声、微导纳米、京山轻机、德龙激光、迈为股份等。 2行业重点新闻 【工程机械】季度净利同比增长80%继续保持份额领先 2023年4月28日，康明斯恩泽（广东）氢能源科技有限公司（以下简称“康明斯恩泽”）质子交换膜（PEM）电解水制氢设备生产基地投产，首台本地化产品HyLYZER®-1000上线。该基地的投产标志着康明斯已构建起完备的PEM制氢设备本地化生产制造、研发测试及全生命周期的定制化服务能力，将加速推动中国绿氢的大规模应用和双碳目标达成。 【工程机械】世界首创！日工开发出世界首台专用于沥青拌和设备的氢能源燃烧器—骨料干燥、加热过程中实现二氧化碳零排放 此次，日工集团携手东京燃气公司共同研发出了世界首款用于沥青拌和设备的氢气燃烧器。该燃烧器适用于骨料的干燥及加热。技术上实现100%氢气燃烧，或与天然气混合进行燃烧。在经过相关部门最终认证后，计划于2024年3月在日本开始进行实际销售及使用。 【工程机械】山特维克发布2023第一季度财报:营收增长18%，订单增长6%！2023年第一季度，山特维克实现了强劲开局。凭借良好的发展势头和稳健的业务执行策略，本季度山特维克的收入实现了两位数的增长。我们的客户群体需求旺盛，采矿市场继续保持快速增长，售后市场也非常活跃。随着两项收购的完成，我们在推进增 长战略道路上又迈进了一步。电池驱动设备(BEV)业务的发展速度明显加快。数字采矿技术部门的有机订单增长也表现得异常出色。 按固定汇率计算，本季度的总订单量和总营收分别增长了6%和18%。尽管市场竞争激烈，我们的有机订单及收入分别增长了2%、13%。如果不包括俄罗斯市场，有机订单和收入分别增长了5%和16%。调整后息税折旧摊销前利润率为19.8%。自由经营现金流达37亿瑞典克朗。 【工业自动化】一季度工业机器人产量103691套，同比下降3% 国家统计局数据显示，2023年一季度我国工业机器人产量为103691套，同比下降3%。其中，3月份工业机器人产量为43883套，同比下降5.7%；1-2月工业机器人产量为62036套，同比去年的76381套下降19.2%； 可以看到，2023年第一季度我国工业机器人产量整体出现下滑，其中1-2月份同比降幅较大，3月降幅回落，趋势有所回转，从趋势来看，2023年我国工业机器人产业将逐步回暖提速发展。 【新能源车】上海车展观察：高镍三元装车释放三大信号 刚刚过去的上海车展，首发新能源车型展出占比超过新车型的2/3，无论是合资/外资品牌、传统车企、还是造成新势力，终端市场的主要三股力量已然形成默契，新能源汽车将成为下一阶段角逐的绝对主力。 本次车展，各车企针对高端市场展出的新车型强势吸睛。不难发现，区别于以往保守 与观望，对性能要求升级的高端市场已成为车企谋准的市场高地。而从电池装机的角 度看，高端车型已成为高镍三元的主场。 【新能源车】GGII：Q1储能电池市场分析 GGII调研数据显示，2023Q1中国储能电池出货量为42GWh。尽管第一季度为传统出货淡季，但实际储能电池出货量仍略低于预期，其主要原因有以下两点： 1）电力储能方面，锂盐价格剧烈变动导致电池企业出货放缓。上游锂电材料碳酸锂价格持续走低，从2022年最高点的60万元/吨，到如今跌破20万元/吨的防线。面对原材料腰斩不止的价格，下游企业都处于观望阶段，一季度出货量放缓。 2）户用储能方面，一季度欧洲市场主要在出售库存。海外户储主要为分销模式，整个贸易环节比较复杂，包括生产厂商、经销商、安装商等。欧洲市场经销商去年采购户用储能产品过多，2023年一季度主要是在清库存产品；加上欧洲电价差落，户储需求减弱，经销商新采购量减少。 2023Q1国内储能系统装机量为811MW/1725MWh，国内储能招投标备案数量较高，达 252个。目前因企业大多处于观望状态，导致储能电池出货量不高，但整体来看，大储增长的趋势没有改变。 【半导体】展望存储后市，三星、SK海力士与美光这样看待 三星预计，随着大型超大规模企业对服务器的投资更加保守，客户继续调整库存，预计第二季需求复苏有限。在DRAM方面，服务器新CPU的推出和AI需求增加，将提升DDR5与高密度模组的需求，三星将响应这类需求，此外三星还将积极响应LPDDR5x对移动高端产品（如新外形智能手机）的需求。对于NAND，基于成本竞争力，三星闪存业务计划积极满足所有应用对高密度产品的需求，同时通过划在移动市场应用QLC技术和多样化的产品组合来满足客户对高密度存储的需求。由于去年下半年以来发生的库存调整，客户库存水平将下降，三星预计今年下半年需求将逐渐恢复。三星DRAM业务计划加速向DDR5和LPDDR5x尖端节点转换，并积极响应HBM3强劲市场需求。三星闪存业务将通过QLC和扩大V7和V8等尖端节点的供应来加强客户所需产品的供应运营。 稍早之前，SK海力士与美光也在财报中展望了未来市场发展。SK海力士认为，随着第一季度客户的库存转为下跌趋势，并且第二季度起存储器的减产将使供应商的库存去化，预计下半年市场环境将得到改善。SK海力士分析称，随着面向ChatGPT等人工智能场景的服务器市场规模增长，采用高容量存储器的客户在增加，这一点也将对 市场产生积极影响。因此，该公司决定注重于以DDR5服务器DRAM和HBM等高性 能DRAM、采用176层NAND的SSD、uMCP产品为中心的销售，以此提升营业收入。 美光CEOSanjayMehrotra认为，终端市场客户的库存在正逐步减少，预计供需平衡将逐渐改善，营收将连续增长。其进一步指出，虽然行业近期面临重大挑战，但相信内存和存储总体有效市场将在2025年创下新纪录，此后将继续超过半导体行业的增长。ChatGPT等人工智能的最新发展为大型语言模型的转换能力提供了令人兴奋的前奏，这些模型需要大量内存和存储才能运行。 【半导体】半导体下游行业设备需求增加，盛美上海Q1净利润同比增长2937.19% 4月26日，盛美上海公布2023年第一季度报告，公司营业收入6.16亿元，同比增长 74.09%；归属于上市公司股东的净利润1.31亿元，上年同期盈利431.12万元，同比增长2937.19%。 盛美上海表示，报告期，公司营业收入增长主要原因是受益于国内半导体下游行业设备需求的不断增加及公司产品的竞争优势，新客户拓展、新市场开发取得显著成效、新产品得到客户认可，订单量持续增长，公司营收保持高增长。 盛美上海主要从事单晶圆及槽式湿法清洗设备、电镀设备、无应力抛光设备、立式炉管设备和前道涂胶显影设备和等离子体增强化学气相沉积设备等的开发、制造和销售。 【光伏】同比涨71.9%！TCL中环Q1净利22.53亿元 4月27日晚间，TCL中环公告称，公司一季度实现营业收入176.19亿元，同比上涨 31.8%；归母净利润22.53亿元，同比上涨71.9%；基本每股收益0.7008元。