盈利能力持续提升，有望受益AI算力需求激增

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中科曙光，一家专注于通用计算机设备的公司，近期展现了强劲的盈利能力和增长潜力。报告指出，公司2022年的营业收入增长了15.44%，达到130.08亿元，净利润增长了31.27%，达到15.44亿元，而扣除非经常性损益后的净利润增长了45.5%，达到11.51亿元。这一系列的增长表明公司在国产化背景下的产品盈利能力得到了显著提升。

在2023年第一季度，中科曙光继续保持着良好的增长态势，营业收入和净利润分别增长了5.39%和19.92%，显示了公司在当前市场环境下的稳健表现。值得关注的是，联营企业海光信息的业绩持续高增，这不仅为中科曙光带来了额外的收益，也进一步凸显了公司在国产服务器CPU领域的竞争力。

随着国家及地方政府对于人工智能和数字经济的重视，中科曙光积极拥抱新机遇，通过建设“全国一体化算力服务平台”，旨在提供融合调度和弹性供给的智能算力和通用算力资源，以满足不同用户对算力的多样化需求。这反映出公司在面对人工智能驱动的算力需求激增时，能够提供适应性强、高效的服务解决方案。

考虑到市场对人工智能领域算力需求的持续增长以及中科曙光在该领域的战略布局，报告维持了对公司“买入-A”的投资评级，并给出了6个月目标价为71.44元。基于Wind一致预测，预计公司2023-2025年的营业收入分别为155.12亿、183.40亿、216.57亿元，净利润分别为20.17亿、26.15亿、32.22亿元。这一预测反映了市场对公司未来几年持续增长的乐观预期。

然而，报告也提到了潜在的风险，包括数据中心建设和高端计算机行业竞争的不确定性，提醒投资者关注这些可能影响公司未来业绩的因素。总体而言，中科曙光凭借其在国产化趋势下的优势地位和对人工智能新机遇的积极把握，显示出较强的成长性和投资吸引力。