海光信息是一家提供AI算力的公司,其规模效应带来了盈利能力的提升。AI算力需求旺盛,公司高精度计算优势显著。公司发布2022年年报,预计实现收入51.3亿元,同比增长121.8%,实现归母净利润8.0亿元,同比增长145.7%。公司正持续保持极高强度的研发力度加速技术迭代,有望缩短公司技术追赶巨头的时间窗口。我们预计公司2023-2025年收入为79.25亿元、110.70亿元和138.68亿元,归母净利润为12.69亿元、17.88亿元和23.29亿元,PE为166倍、118倍、90倍。维持“增持”评级。
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