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根据所提供的研报内容,以下是针对该公司2022年度及2023年第一季度业绩的总结:
业绩概览
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2022年:
- 营收总额为5.47亿元人民币,同比增长12.38%。
- 归母净利润为2658万元人民币,同比下降75.38%。
- 扣非后归母净利润为72万元人民币,同比下降99%。
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2023年第一季度:
- 营收总额为6687万元人民币,同比增长24.91%。
- 归母净利润为385万元人民币,扣非后归母净利润为294亿元人民币。
产品表现
- 核心产品:成人破伤风疫苗销售达4.38亿元人民币,同比增长约11.46%,毛利率维持在95.69%的高位。
- b型流感嗜血杆菌结合疫苗:销售5463万元人民币,同比增长67.17%,毛利率约为87.25%。
- A群C群脑膜炎球菌多糖结合疫苗:实现营收5429万元人民币,同比减少9.47%,毛利率维持在76.49%左右。
研发投入
- 2022年:全年研发投入2.19亿元人民币,同比增长247.82%,研发费用率约为40%。
- 研发团队:研发人员由85人增长至122人,同比增长43.53%,占总员工比例接近28%。
产品开发与注册进展
- 重组金葡菌疫苗:已完成三期临床启动,正在进行全国多家医院的临床入组工作,有望填补全球市场空白。
- AC-Hib疫苗:上市申请已获受理,有望在年内扩充产品线。
盈利预测与评级
- 盈利预测:预计2023-2025年的销售收入分别为6.52亿、8.53亿、11.51亿元人民币,增长率分别为19%、31%、35%;归母净利润分别为0.67亿、1.2亿、2.1亿,增长率分别为150%、81%、73%。
- 评级:维持“增持”评级。
风险提示
- 研发及销售不达预期的风险
- 产品价格下降的风险
- 行业政策变动的风险
公司基本面
- 营业收入:预计2023-2025年分别为65200万、85300万、115100万元。
- 归母净利润:预计2023-2025年分别为6700万、12000万、21000万元。
- 每股收益:预计2023-2025年分别为0.164元、0.296元、0.513元。
- 每股经营性现金流:预计2023-2025年分别为-0.12元、0.76元、0.43元。
- ROE:预计2023-2025年分别为7.33%、12.42%、19.02%。
- 市盈率:预计2023-2025年分别为67.30、38.86倍。
- 市净率:预计2023-2025年分别为8.36、7.39倍。
此报告提供了一个全面的财务和业务发展概览,强调了公司在疫苗研发、销售增长、研发投入以及产品注册等方面的关键进展,并对未来几年的盈利预测和评级提供了详细分析。同时,也提醒了潜在的投资风险,为投资者提供了决策依据。