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消费电子需求疲软致封测业务承压，光学器件营收大幅提高

2023-04-27 安信证券有情宠你

《晶方科技公司快报》报告总结如下：

背景与评级：安信证券股份有限公司发布了一份关于晶方科技的公司快报，给出的评级为“买入-A”，维持这一评级6个月的目标股价为26.37元。
市场表现：截至2023年4月26日，晶方科技的股价为22.33元，略低于目标价。过去一年内，股价相对收益为-24%，绝对收益为-19.4%。
财务数据：
- 总市值为14586.23百万元，流通市值为14562.99百万元。
- 总股本为653.21百万股，流通股本为652.17百万股。
- 过去12个月股价范围为17.86至32.21元。
- 股价涨幅在过去1个月、3个月和12个月分别为-9.4%、14.0%和-24.0%。
业绩概览：2022年度，晶方科技实现营收11.06亿元，净利润2.28亿元，分别同比下降21.62%和60.45%。2023年第一季度，营收2.23亿元，净利润0.29亿元，分别同比下降26.85%和68.92%。
业务亮点：消费电子需求疲软影响了封装业务，但光学器件业务营收大幅增长，主要得益于半导体设备、智能制造和农业自动化市场的增加，以及晶圆级微型光学器件(WLO)在车用智能交互领域的商业化应用。WLO业务有望成为公司的第二成长曲线。
投资建议：预计晶方科技2023年至2025年的收入分别为14.21亿、20.75亿和28.18亿元，净利润分别为3.06亿、5.72亿和7.47亿元。维持“买入-A”的评级，给予目标价26.37元。
风险提示：报告提及了下游需求衰减、市场竞争加剧和技术研发不及预期的风险。
财务预测：提供了2021年至2025年的财务预测数据，包括营业收入、净利润、每股收益、每股净资产等，并计算了市盈率、市净率、净利润增长率等指标。
估值与评级：根据wind行业一致预期的平均市盈率56.10倍，结合公司业绩预测，给予目标价56.10×0.47PE，即26.37元。
财务报表：详细列出了利润表、资产负债表和现金流量表的主要数据，包括营业收入、营业成本、净利润、总资产、总负债、所有者权益等。
公司评级体系：详细阐述了收益评级、风险评级的标准和含义。
免责声明：明确指出报告仅供特定客户使用，不构成投资决策的唯一依据，投资者应自行评估并做出决策。
版权声明：强调报告版权归属安信证券股份有限公司，并提供了详细的版权声明。