ETF 基金周报：央国企类ETF继续放量，医药续获净申购

证 券 研2023年04月25日 究 报央国企类ETF继续放量，医药续获净申购 告—ETF基金周报 投资要点 分析师：吕思江 lvsj@cfsc.com.cn 分析师：马晨 S1050522030001 S1050522050001 machen@cfsc.com.cn ▌ETF市场表现与规模变化 截至上周五（2023-04-21）非货币类ETF资产总值最高的是华夏基金 （3000亿）、易方达基金（1961亿）、华泰柏瑞基金（1213亿）。 ETF产品数量来看，排名前三的是华夏基金（71支）、易方达基金 （54支）、国泰基金（48支）。 ETF产品表现来看，上周游戏沪港深ETF（3.97%）、招商成长LOF （3.80%）、游戏ETF（3.62%）表现出色，建信中关村REIT（-8.81%）、消费电子ETF（-6.56%）、生物医药ETF（-6.47%）跌幅较大。 1、《调整空间有限，中特估和赛道股或反弹接棒》2023-04-23 2、《央企类ETF放量明显，建筑非银类ETF净申购、收益齐升》2023-04-19 3、《国企主题ETF年内集中申报，主动股基和ETF加仓医药共振》2023-04-17 相关研究 金融工程研究 ETF产品跟踪指数来看，上周收益率排名靠前的指数是动漫游戏 （3.33%），跌幅最大的是消费电子（-7.21%）。 聚合到行业后，上周医药（+67.51亿）、电子（+24.32亿）、农林牧渔（+15.18亿）净申购金额排名靠前，家电（-3.64亿）、非银金融 （-6.00亿）、银行（-6.14亿）排名靠后。收益率角度，家电 （1.83%）、煤炭（1.80%）、银行（1.05%）对应的ETF平均涨幅靠前，汽车（-4.66%）、房地产（-4.96%）、电子（-5.36%）录得调整。 上周央企共赢ETF、国企共赢ETF、畜牧ETF、G60创新ETF、中国国企ETF可见明显放量，上周日均成交量相较于过往10周日均成交量 （不含上周）超过5倍。 ▌ETF规模变化 当周按中信一级行业划分，ETF产品相较于上周规模增大最多的行业是医药，共计规模增大25.33亿，其中有42个产品，上周平均涨幅-4.37%。非银金融行业上周ETF规模下降最多，累计-22.66亿，16只产品平均收益率-2.15%。 ▌基于定量策略的ETF推荐 本周与鲸同游持仓：电子、医药、有色、电力公用事业、（建筑、家电）、（电力设备及新能源、机械）。 我们对每个行业规模前3的ETF进行梳理，详见图表10。推荐行业ETF综合评分前3见图11。 ▌风险提示 数据全部来自公开市场数据，市场环境出现巨大变化模型可能失效。基于历史数据的模型存在失效风险，基金历史业绩不代表未来。 正文目录 1、ETF市场表现与规模变化4 2、ETF规模变化6 3、基于定量策略的ETF推荐7 4、风险提示8 图表目录 图表1：各管理人ETF资产总值与占比4 图表2：各管理人ETF产品数量与占比4 图表3：行业主题型ETF绝对收益：上涨下跌家数4 图表4：行业主题型ETF绝对收益：上周收益分布4 图表5：ETF收益率排序4 图表6：ETF跟踪指数收益率排序4 图表7：行业对应ETF各期净申购金额5 图表8：行业对应ETF各期收益率5 图表5：ETF放量情况5 图表6：ETF近一周累计成交金额5 图表9：ETF规模变化全景图6 图表10：定量策略看好行业对应ETF产品一览7 1、ETF市场表现与规模变化 截至上周五（2023-04-21）非货币类ETF资产总值最高的是华夏基金（3000亿）、易方达基金（1961亿）、华泰柏瑞基金（1213亿）。ETF产品数量来看，排名前三的是华夏基金（71支）、易方达基金（54支）、国泰基金（48支）。 ETF产品表现来看，上周游戏沪港深ETF（3.97%）、招商成长LOF（3.80%）、游戏ETF（3.62%）表现出色，建信中关村REIT（-8.81%）、消费电子ETF（-6.56%）、生物医药ETF（-6.47%）跌幅较大。 ETF产品跟踪指数来看，上周收益率排名靠前的指数是动漫游戏（3.33%），跌幅最大的是消费电子（-7.21%）。 聚合到行业后，上周医药（+67.51亿）、电子（+24.32亿）、农林牧渔（+15.18亿）净申购金额排名靠前，家电（-3.64亿）、非银金融（-6.00亿）、银行（-6.14亿）排名靠后。收益率角度，家电（1.83%）、煤炭（1.80%）、银行（1.05%）对应的ETF平均涨幅靠前，汽车（-4.66%）、房地产（-4.96%）、电子（-5.36%）录得调整。 上周央企共赢ETF、国企共赢ETF、畜牧ETF、G60创新ETF、中国国企ETF可见明显放量，上周日均成交量相较于过往10周日均成交量（不含上周）超过5倍。 图表1：各管理人ETF资产总值与占比图表2：各管理人ETF产品数量与占比 3500120.00%3000100.00%2500 80.00% 2000 60.00% 1500 40.00% 1000 50020.00% 00.00% 总体基金资产总值非货币类ETF资产总值ETF基金资产总值占比 14080.00%12070.00% 60.00% 100 50.00% 80 40.00% 60 30.00% 40 20.00% 2010.00% 00.00% 总体基金个数非货币类ETF个数ETF基金总数占比 资料来源：Wind，华鑫证券研究资料来源：Wind，华鑫证券研究 图表3：行业主题型ETF绝对收益：上涨下跌家数图表4：行业主题型ETF绝对收益：上周收益分布 上涨家数下跌家数 379 16 资料来源：Wind，华鑫证券研究资料来源：Wind，华鑫证券研究 图表5：ETF收益率排序图表6：ETF跟踪指数收益率排序 6% 4% 2% 0% -2% -4% -6% -8% -10% HKC HKC HKC CS SHS REITETFETFETFETFETFETF ETF ETF LOF ETFETF 游招游游科游社科传财恒旅恒恒恒证恒生消建戏商戏戏创戏会创媒通生游生生生券生物费信 4% 2% 0% -2% -4% -6% 沪成国动责主福科 ETF ETFLOF LOF ETF 港长寿漫任题盛技 科科科公科医电中技技技司技药子关 -8% 动 通云中中云文高保证稀港生中消 深定投 开资 混指村 LOF 合基数指华 漫动信计证证计娱铁险券医土股科物证科互费 (HKD) (CNY) (CNY) (CSI) 50 游漫设算传传算传产主龙药产科技医旅技联电 LOF 基金数安金 戏游备媒媒 戏 媒业题头创业技药游子 新网 资料来源：Wind，华鑫证券研究资料来源：Wind，华鑫证券研究 图表7：行业对应ETF各期净申购金额1图表8：行业对应ETF各期收益率 近一周净申购金额近一个月净申购金额近三个月净申购金额年初至今净申购金额 医药67.51亿202.88亿284.14亿251.58亿电子24.32亿-74.12亿-15.30亿5.82亿 农林牧渔15.18亿15.60亿10.94亿14.72亿电新能源14.05亿63.43亿126.76亿135.84亿传媒11.77亿29.13亿12.30亿12.88亿计算机8.17亿-1.94亿14.97亿17.08亿国防军工6.77亿17.59亿-5.97亿27.10亿汽车5.69亿13.91亿33.63亿49.41亿 消费服务5.45亿17.28亿2.02亿11.68亿食品饮料5.01亿24.84亿18.36亿21.90亿房地产4.53亿10.39亿10.83亿19.37亿建筑2.34亿15.28亿-12.89亿-13.19亿 基础化工1.81亿6.86亿14.08亿15.34亿有色金属0.32亿6.02亿9.35亿9.34亿机械0.08亿2.27亿0.98亿0.26亿商贸零售0.00亿-0.17亿-0.25亿-0.26亿石油化-0.01亿0.09亿0.05亿0.09亿 通信-0.28亿-15.71亿-22.05亿-23.54亿钢铁-0.56亿0.50亿0.29亿1.05亿煤炭-0.59亿2.52亿-5.56亿-6.91亿 交通运输-0.69亿-0.78亿-4.79亿-7.29亿建材-0.72亿0.07亿1.05亿0.70亿 电公事业-1.33亿0.98亿5.26亿-6.93亿家电-3.64亿11.16亿12.73亿14.15亿非银金融-6.00亿-20.79亿12.02亿-7.49亿银行-6.14亿-3.95亿-17.76亿-23.30亿 资料来源：Wind，华鑫证券研究 图表9：ETF放量情况2 近一周成交金额大于200万股票型ETF成交量比过去10周（不含上周）平均值 800% 700% 600% 500% 400% 300% 200% 100% 50ETF ETF ETF300ETF ETFETFETFETFETF G60ETF ETF ETF ETF 0% 近一周平均收益率近一个月平均收益率近三个月平均收益率年初至今平均收益率 家电1.83%2.61%0.90%9.92% 煤炭1.80%2.60%2.80%7.34% 银行1.05%1.65%-2.92%0.93% 建筑0.87%5.15%20.00%23.37% 石油化-0.72%0.37%-1.78%3.74% 交通运输-0.89%0.00%-0.45%1.41% 食品饮料-1.10%-4.88%-9.29%-3.20% 国防军工-1.93%-3.37%-1.87%1.97% 农林牧渔-1.95%-1.86%-5.36%-2.72% 消费服务-2.07%-2.48%-8.10%-3.24% 电公事业-2.09%-0.44%-4.91%-0.72% 传媒-2.14%12.76%32.25%39.09% 非银金融-2.15%1.16%-4.69%5.89% 通信-2.73%0.62%13.21%20.26% 计算机-2.99%2.21%14.25%23.65% 电新能源-2.99%-1.93%-13.81%-7.15% 钢铁-3.21%-1.80%-1.66%2.77% 基础化工-3.29%-2.86%-9.10%-1.91% 机械-3.35%-1.60%-0.43%6.64% 商贸零售-3.37%4.37%19.38%25.76% 建材-3.63%-5.36%-7.88%-0.68% 有色金属-4.07%-0.47%-3.25%4.13% 医药-4.37%-0.64%-10.06%-0.75% 汽车-4.66%-2.78%-7.75%-0.38% 房地产-4.96%-2.78%-8.44%-5.50% 电子-5.36%2.80%10.18%18.39% 资料来源：Wind，华鑫证券研究 图表10：ETF近一周累计成交金额 上周股票型ETF成交金额 160.00亿 140.00亿 120.00亿 100.00亿 80.00亿 60.00亿 40.00亿 ETF1000ETFETF 1000ETF ETFETF1000ETF 500ETFETF ETF 1000ETF ETFETF ETF ETFETF 50ETF 300ETFETF50ETF 20.00亿 央国畜 中创产科科沪红中创消中港央上游农 0.00亿 ETF ETF ETF 企企牧创国新业创创深利韩新费药股企证戏牧 科半沪上恒恒证恒恒中中创中中芯中 医中芯 共共新国药升芯芯 低半药电 创创券 创导深证生生券生生证概业证证片概 药证片 赢赢企指级片片波导子 体龙 ETF 华基头 安金 新新商 ETF ETF ETF 药 体互科 联技 网指数 科医互板互 技疗联联 网 指数 资料来源：Wind，华鑫证券研究资料来源：Wind，华鑫证券研究 1除权处理后的ETF净申购金额。 2筛选放量逻辑：近一周日均成交额大于200万的股票型ETF日均成交量/过往50日（不含近一