电力设备行业研究周报：电新行业2023Q1基金持仓分析

电新行业2023Q1基金持仓分析 ——电力设备行业研究周报 行业研 究 行业研究周 报 申港证券股份有限公司证券研究报 告 投资摘要： 每周一谈：电新行业2023Q1基金持仓分析 电新行业基金持仓略微下滑。2023Q1，基金持仓总市值约3万亿，环比减少40%，持有电力设备行业市值约4215亿元，环比减少42%，约3080亿元。基金配置 电力设备行业比例约为14.1%，环比减少0.55pct；2023Q1电力设备基金配置比例，位列31个申万一级子行业第2位，仅次于食品饮料行业。 电力设备行业仍是基金重要超配行业。2023Q1，A股总市值约为94.6万亿，电力设备行业市值约为5.7万亿，占比约为6%，环比下降0.4pct.，行业市值占比 位于31个申万一级子行业中第4位。2023Q1基金超配比例约为8.2%，环比几乎无变化，超配比例居全行业第2。 宁德时代是基金配置重要标的。从持股基金数量上来看，宁德时代（1456）、阳光电源（503）和隆基绿能（468）分列前三；从持股市值来看，宁德时代（1137 亿）、阳光电源（306亿）和隆基绿能（388亿）分列前三。无论是持股基金数量，还是基金持股市值，宁德时代都远超第二名。 从持股市值变动情况看：TCL中环（29.5亿）、京山轻机（3.5亿）和泰胜风能 （1.9亿）处于基金持股市值增加前三；亿纬锂能（-241亿）、天合光能（-108亿）和隆基绿能（-102亿元）处于基金持股市值减少前三。 从基金持仓占流通值比例看，欧晶科技（28.3%）、晶科能源（27.9%）和天合光能（26.5%）处于前三。 投资策略： 建议关注在动力电池产业链中技术领先，话语权较强的公司，比如宁德时代。 市场回顾： 电力设备行业本周涨跌幅为-2.5%，在申万31个一级行业中，排在第14位。 电力设备行业本周跑输沪深300。本周沪深300、上证指数、深证成指、创业板指的涨跌幅分别为-1.45%，-1.11%，-2.96%和-3.58%。 在细分版块中，电机II、其他电源设备II、光伏设备、风电设备、电池和电网设备涨跌幅分别为-4.05%，-2.14%，-3.13%，-3.33%、-2.38%和-1.44%。 电池版块周涨幅前五个股分别为：维科技术，宁德时代，ST时万，贝特瑞，骆驼股份。 电池版块周跌幅前五个股分别为：天奈科技，亿华通-U，蔚蓝锂芯，丰元股份，胜华新材。 行业热点： 宁德时代发布凝聚态电池。 风险提示： 新能源车销量不及预期。 评级增持（维持） 2023年04月23日 曹旭特分析师 SAC执业证书编号：S1660519040001 行业基本资料股票家数 330 行业平均市盈率 24.9 市场平均市盈率 12.3 行业表现走势图 50% 40% 30% 20% 10% 0% -10% 22-04 22-05 22-06 22-07 22-08 22-09 22-10 22-11 22-12 23-01 23-02 23-03 -20% 电力设备(申万)沪深300 资料来源：Wind,申港证券研究所 相关报告 1、《电力设备行业研究周报：2023年3 月动力电池装车简析》2023-04-16 2、《电力设备行业研究周报：锂价下行盐湖提锂承载更多期待》2023-04-10 3、《电力设备行业研究周报：碳酸锂价格加速下跌有望增大下游材料企业盈利空间》2023-04-03 内容目录 1.每周一谈：电新行业2023Q1基金持仓分析3 2.电新行业本周市场行情回顾5 3.锂电行业重点材料价格数据7 4.行业重要新闻事件8 5.风险提示8 图表目录 图1：电力设备行业基金持仓市值及占比3 图2：各行业在基金持仓中占比VS在总市值中占比3 图3：电力设备行业基金超配情况4 图4：持股基金数前十个股4 图5：持股市值前十个股4 图6：持股市值增加前十个股5 图7：持股市值减少前十个股5 图8：基金持仓比例前十个股5 图9：本周各行业涨跌幅6 图10：重点指数周涨跌幅6 图11：电力设备版块周涨跌幅6 图12：电池版块周涨幅前五6 图13：电池版块周跌幅前五6 图14：碳酸锂和单水氢氧化锂价格（万元/吨）7 图15：电池价格（元/Wh）7 图16：正极材料价格（万元/吨）7 图17：六氟磷酸锂价格（万元/吨）7 图18：国产中端不同规格隔膜价格（元/平方米）7 图19：电解液价格（万元/吨）7 1.每周一谈：电新行业2023Q1基金持仓分析 电新行业基金持仓略微下滑。2023Q1，基金持仓总市值约3万亿，环比减少40%，持有电力设备行业市值约4215亿元，环比减少42%，约3080亿元。基金配置电力设备行业比例约为14.1%，环比减少0.55pct；2023Q1电力设备基金配置比例，位列31个申万一级子行业第2位，仅次于食品饮料行业。 电力设备行业仍是基金重要超配行业。2023Q1，A股总市值约为94.6万亿，电力设备行业市值约为5.7万亿，占比约为6%，环比下降0.4pct.，行业市值占比位于 31个申万一级子行业中第4位。2023Q1基金超配比例约为8.2%，环比几乎无变化，超配比例居全行业第2。 图1：电力设备行业基金持仓市值及占比 12000 10000 18.0% SW电力设备基金持仓市值（亿元） SW电力设备在基金持仓中占比 16.0% 14.0% 800012.0% 6000 10.0% 8.0% 40006.0% 2000 4.0% 2.0% 0 2020Q12020Q22020Q32020Q42021Q12021Q22021Q32021Q42022Q12022Q22022Q32022Q42023Q1 0.0% 资料来源：Wind，申港证券研究所 图2：各行业在基金持仓中占比VS在总市值中占比 在基金持仓中占比在总市值中（Wind全A）占比 18.0% 16.0% 14.0% 12.0% 10.0% 8.0% 6.0% 4.0% 2.0% SW食品饮料 SW电力设备 SW医药生物 SW电子SW计算机SW有色金属SW非银金融SW国防军工 SW汽车 SW银行SW机械设备SW农林牧渔SW基础化工SW交通运输SW家用电器 SW通信SW房地产SW传媒 SW公用事业 SW建筑装饰 SW煤炭SW商贸零售SW社会服务SW石油石化SW建筑材料SW美容护理SW轻工制造 SW钢铁 SW环保 SW纺织服饰 SW综合 0.0% 资料来源：Wind，申港证券研究所 图3：电力设备行业基金超配情况 SW电力设备在基金持仓中占比 SW电力设备在总市值中占比 SW电力设备超配比例 18.0% 16.0% 14.0% 12.0% 10.0% 8.0% 6.0% 4.0% 2.0% 0.0% 2020Q12020Q22020Q32020Q42021Q12021Q22021Q32021Q42022Q12022Q22022Q32022Q42023Q1 资料来源：Wind，申港证券研究所 宁德时代是基金配置重要标的。从持股基金数量上来看，宁德时代（1456）、阳光电源（503）和隆基绿能（468）分列前三；从持股市值来看，宁德时代（1137亿）、阳光电源（306亿）和隆基绿能（388亿）分列前三。无论是持股基金数量，还是基金持股市值，宁德时代都远超第二名。 图4：持股基金数前十个股图5：持股市值前十个股 1,600 1,400 1,200 1,000 800 600 400 200 0 1200 持股机构数 持股总市值(亿元) 1000 800 600 400 200 0 资料来源：Wind，申港证券研究所资料来源：Wind，申港证券研究所 从持股市值变动情况看：TCL中环（29.5亿）、京山轻机（3.5亿）和泰胜风能（1.9亿）处于基金持股市值增加前三；亿纬锂能（-241亿）、天合光能（-108亿）和隆基绿能（-102亿元）处于基金持股市值减少前三。 图6：持股市值增加前十个股图7：持股市值减少前十个股 35.0 30.0 25.0 20.0 15.0 10.0 5.0 0.0 0 持股市值增加（亿元） -50 -100 -150 -200 -250 -300 持股市值减少（亿元） 资料来源：Wind，申港证券研究所资料来源：Wind，申港证券研究所 从基金持仓占流通值比例看，欧晶科技（28.3%）、晶科能源（27.9%）和天合光能 （26.5%）处于前三。 图8：基金持仓比例前十个股 基金持仓占流通股比例 30.0% 25.0% 20.0% 15.0% 10.0% 5.0% 0.0% 欧晶科技晶科能源天合光能阳光电源科达利新宙邦三一重能思源电气亿纬锂能南网科技 资料来源：Wind，申港证券研究所 2.电新行业本周市场行情回顾 电力设备行业本周涨跌幅为-2.5%，在申万31个一级行业中，排在第14位。 电力设备行业本周跑输沪深300。本周沪深300、上证指数、深证成指、创业板指的涨跌幅分别为-1.45%，-1.11%，-2.96%和-3.58%。 在细分版块中，电机II、其他电源设备II、光伏设备、风电设备、电池和电网设备涨跌幅分别为-4.05%，-2.14%，-3.13%，-3.33%、-2.38%和-1.44%。 电池版块周涨幅前五个股分别为：维科技术，宁德时代，ST时万，贝特瑞，骆驼股份。 电池版块周跌幅前五个股分别为：天奈科技，亿华通-U，蔚蓝锂芯，丰元股份，胜华新材。 图9：本周各行业涨跌幅 4.00% 2.00% 0.00% -2.00% -4.00% -6.00% 家用电器 煤炭银行通信 食品饮料石油石化建筑装饰交通运输农林牧渔非银金融国防军工公用事业纺织服饰电力设备 传媒 机械设备 钢铁环保 轻工制造 汽车基础化工建筑材料 综合商贸零售有色金属医药生物计算机房地产美容护理社会服务 电子 -8.00% 资料来源：Wind，申港证券研究所 图10：重点指数周涨跌幅图11：电力设备版块周涨跌幅 0.00% -0.50% -1.00% -1.50% -2.00% -2.50% -3.00% -3.50% -4.00% 沪深300上证指数深证成指创业板指电力设备 0.00% -1.45% -1.11% -2.50% -2.96% -3.58% -2.14% -1.44% -2.38% -4.05% -3.13%-3.33% -2.00% -4.00% -6.00% 资料来源：Wind，申港证券研究所资料来源：Wind，申港证券研究所 图12：电池版块周涨幅前五图13：电池版块周跌幅前五 2.50% 2.00% 1.50% 1.00% 0.50% 0.00% -0.50% -1.00% 0.00% 2.26% 1.94% 0.44% 维科技术宁德时代ST时万 贝特瑞 -0.42% 骆驼股份 -0.54% -5.00% -10.00% -15.00% -20.00% -25.00% -10.99%-11.42%-12.29%-12.42% -21.55% 胜华新材丰元股份蔚蓝锂芯亿华通-U天奈科技 资料来源：Wind，申港证券研究所资料来源：Wind，申港证券研究所 3.锂电行业重点材料价格数据 图14：碳酸锂和单水氢氧化锂价格（万元/吨）图15：电池价格（元/Wh） 60.00 50.00 40.00 30.00 20.00 10.00 0.00 1.00 价格:氢氧化锂56.5%:国产:万 价格:碳酸锂99.5%电:国产:万 价格:方形动力电芯:三元:国产 价格:方形动力电芯:磷酸铁锂:国产 0.90 0.80 0.70 0.60 0.50 0.40 资料来源：Wind，申港证券研究所资料来源：Wind，申港证券研究所 图16：正极材料价格（万元/吨）图17：六氟磷酸锂价格（万元/吨） 45.00 40.00 3