电新行业2023Q1基金持仓分析：整体持仓明显下降，估值新低反转可期

研报摘要

新能源汽车

• 基金持仓变化：2023年第一季度，新能源汽车领域的基金持仓数量大幅下降，特别是龙头公司宁德时代的基金持仓数减少了37.6%，但仍保持了3.4%的持股增长，显示其持股集中度上升。总体来看，与2022年第四季度相比，新能源汽车领域的基金持仓数量显著减少。
• 估值状态：当前新能源汽车板块的估值处于近三年的底部水平，动态市盈率仅为19.28，位于0.65%的分位点。
• 投资建议：推荐关注具备全球竞争力的龙头公司，如宁德时代、恩捷股份等，以及深耕动力及储能电池的二线锂电企业，如亿纬锂能、国轩高科等。

新能源发电

• 基金持仓减少：新能源发电前20大持仓基金数量在2023年第一季度同样大幅减少，阳光电源、隆基绿能、晶澳科技等龙头公司的基金持仓数明显下滑，表明板块性减持趋势。
• 估值触底：光伏板块的估值已触及近3年的底部，动态市盈率为17.59，位于0.00%的分位点。
• 投资策略：建议重点关注光伏领域的量利齐升一体化组件企业，如晶科能源、隆基绿能等，以及硅料环节的高盈利确定性和紧俏供应企业，如通威股份、大全能源等。

电力设备与工控

• 基金持仓变化：电力设备与工控领域的基金持仓数量在2023年第一季度明显减少，其中汇川技术虽仍为最大持仓，但持股数大幅减少，显示出整体板块的减持趋势。
• 估值状况：电力设备板块的估值也处于历史底部，动态市盈率为21.51，位于0.00%的分位点。
• 投资方向：建议关注电力储能环节的投资机会，如新风光、金盘科技等。

风险提示

• 产业链价格波动：行业内部价格波动可能影响盈利能力。
• 政策变化：行业政策的变化可能对产业发展产生重大影响。
• 终端需求不足：市场终端需求的减少可能导致产品销售受阻。

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