电新行业2023Q1基金持仓分析：持仓环比下降，估值历史低位

报告总结

电新板块整体持仓动态分析

• 持仓总体下降：截至2023Q1，电新板块整体基金持仓比例和市值均有所下降。中信一级行业分类下，基金持仓比例为12.04%，市值为6.62%；自选股票的分析则显示持仓比例为15.86%，市值为9.35%，均呈现环比和同比双降趋势。
• 集中度提升：电新行业前十大持仓公司的集中度提升至66.84%，表明市场对头部企业的偏好增强。

子板块持仓分析

• 新能源发电：环比下降幅度较大，集中度有所提升。
• 新能源汽车：同比调整幅度最深，集中度上升，但行业整体持仓占比下滑。
• 电力设备与工控：持仓比例小幅下降，集中度上升。

行业估值

• 历史底部区间：新能源车、新能源发电和电力设备与工控的板块估值均处于历史较低水平。

投资建议

• 新能源汽车：推荐关注新技术密集释放的领域，如电池、隔膜、热管理、高压直流、薄膜电容及复合集流体等环节。
• 新能源发电：聚焦光伏、风电及储能，关注技术创新与颠覆、差异化竞争优势、海风与出口、主机厂及储能三大场景下的投资机会。
• 电力设备与工控：重点关注低压电器国产化、特高压、电网智能化、工控自动化等领域。

风险提示

• 政策不达预期：全球新能源行业增长可能受制于政策支持力度不足。
• 行业竞争加剧：价格竞争可能导致利润空间压缩。

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