电力设备行业研究周报：电新行业2023Q1财报总结

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电新行业2023Q1财报总结

市场表现与业绩对比

• 市场表现：电新行业指数微降0.36%，在申万31个一级行业中排名第26位。
• 业绩表现：营收和归母净利润分别增长23.92%、45.99%，分列第1和第5位。

锂电产业链概览

• 电池环节：
  • 宁德时代展现超强盈利能力，Q1归母净利润同比增长558%，营收增长83%。
  • 电池环节典型公司归母净利润和营业收入同比增长率平均值分别为79%、65%。
• 正极、负极、隔膜、电解液：
  • 大多数公司盈利不理想，正极材料、负极材料、隔膜、电解液环节的平均同比增长率分别为-76%、-75%、-21%、-45%。
• 结构件、辅材、设备：
  • 科达利和先导智能表现突出。
• 锂盐、添加剂：
  • 业绩不佳，营收和盈利出现双降。

投资建议：宁德时代作为电池产业链中技术领先、话语权强的公司，建议优先关注。

光伏产业链概览

• 硅料环节：
  • 通威股份表现良好，归母净利润和营收分别增长66%、35%。
• 硅片组件环节：
  • 收益和利润表现均较好，平均归母净利润增速达183%，平均营收增速达41%。
• 逆变器环节：
  • 固德威业绩亮眼，归母净利增速达3473%，其他逆变器公司平均归母净利润增长204%，营收增长144%。
• 光伏辅材类：
  • 石英股份和欧晶科技表现突出，归母净利润增速分别达840%、292%。
• 光伏加工设备类：
  • 高测股份表现十分突出。

市场回顾：

• 本周电力设备行业涨跌幅为-0.01%，跑赢沪深300指数。

投资策略：建议关注在动力电池产业链中技术领先、话语权较强的公司，如宁德时代。