机械设备行业周报：叉车内销有望修复，电动化+外销将持续发力

行业研究 报机械设备 告 叉车内销有望修复，电动化+外销将持续发力 2023-04-23 行业周报看好/维持机械设备 走势对比 行情回顾 39% 太 30% 平 20% 11% 洋1% 22/4/25 证(8%) 23/2/25 券股 22/6/25 22/8/25 22/10/25 22/12/25 机械设备沪深300 本期（4月17日-4月21日），沪深300下跌1.5%，机械板块下跌3.0%，在28个申万一级行业中排名17。细分行业看，叉车涨幅最大、上涨10.0%；激光加工设备跌幅最大、下跌7.4%。 本周观点 叉车内销有望修复，电动化+外销将持续发力 份子行业评级 有 限推荐公司及评级 公司证券 研相关研究报告： 究《与三花智控设立合资公司，人形报机器人打开谐波减速器天花板》--告2023/04/17 《AI赋能人形机器人，有望加速商 业化落地》--2023/04/16 《控股股东全额认购定增加码离心泵，环保业务风险出清盈利可期》 --2023/04/14 证券分析师：崔文娟 电话：021-58502206 E-MAIL：cuiwj@tpyzq.com 执业资格证书编码：S1190520020001 证券分析师：刘国清 电话：021-61372597 E-MAIL：liugq@tpyzq.com 执业资格证书编码：S1190517040001 据中国工程机械工业协会对叉车主要制造企业统计，2023年3月当月销售各类叉车123101台，同比下降2.34%。1-3月累计销售叉车284708台，同比增长1.47%。电动化推动产品结构改善。从销售产品结构来看，以安徽合力为例，根据其公告，其电动新能源车量占 比由2018年的30.14%增长至2022年的50.96%，我们认为电动化渗透率仍有进一步提升空间，尤其在重式叉车产品，有望推动单车利润的持续提升。内销有望修复，出口预计将持续增长。2022年叉车国内销量出现下滑，电动叉车出口大幅增长76.6%，从而带动出口高增。国内市场方面，展望23年全年，根据中国工程机械工业协会，全年国内工程机械市场需求将好于去年，并随着时间推移，后期压力会逐步释放；出口方面，近些年安徽合力、杭叉集团等叉车龙头均着力提升海外渠道、营销、品牌能力，出口快速增长，以安徽合力为例，其22年实现整机出口7.78万台，同比+21.91%，实 现收入46.32亿元，同比+56.64%。我们认为考虑到国内叉车龙头积极完善海外布局，同时国内锂电产业链优势明显，23年叉车外销有望保持较快增长。 投资建议： 重点推荐杭叉集团、安徽合力、浙江鼎力等。 风险提示 宏观经济波动，外部需求波动。 请务必阅读正文之后的免责条款部分守正出奇宁静致远 叉车内销有望修复，电动化+外销将持续发力 2 行业周报P 目录 1行业观点及投资建议4 2行业重点新闻4 3重点公司公告8 4板块行情回顾9 请务必阅读正文之后的免责条款部分守正出奇宁静致远 图表目录 图表1：28个申万一级行业本周涨跌幅9 图表2：细分行业周度涨跌幅10 1行业观点及投资建议 周核心观点： 叉车内销有望修复，电动化+外销将持续发力 据中国工程机械工业协会对叉车主要制造企业统计，2023年3月当月销售各类叉车123101台，同比下降2.34%。1-3月累计销售叉车284708台，同比增长1.47%。电动化推动产品结构改善。从销售产品结构来看，以安徽合力为例，根据其公告，其电动 新能源车量占比由2018年的30.14%增长至2022年的50.96%，我们认为电动化渗透率仍有进一步提升空间，尤其在重式叉车产品，有望推动单车利润的持续提升。内 销有望修复，出口预计将持续增长。2022年叉车国内销量出现下滑，电动叉车出口大 幅增长76.6%，从而带动出口高增。国内市场方面，展望23年全年，根据中国工程机械工业协会，全年国内工程机械市场需求将好于去年，并随着时间推移，后期压力会逐步释放；出口方面，近些年安徽合力、杭叉集团等叉车龙头均着力提升海外渠道、营销、品牌能力，出口快速增长，以安徽合力为例，其22年实现整机出口7.78万台， 同比+21.91%，实现收入46.32亿元，同比+56.64%。我们认为考虑到国内叉车龙头积极完善海外布局，同时国内锂电产业链优势明显，23年叉车外销有望保持较快增长。 投资建议： 重点推荐杭叉集团、安徽合力、浙江鼎力等。 2行业重点新闻 【工程机械】强劲增长！三一重工海外毛利率首次超过国内 2022年，三一重工国际化加速前进，海外市场营收强劲增长、高端市场快速提升、核心产品份额大幅提升，国际竞争力和品牌知名度持续提升。年报显示，2022年，三一重工在海外市场营收为365.7亿元，同比增长47.2%，在总营收中的占比达到45.7%，同比上升22.3个百分点。其中，不含普茨迈斯特的国际销售收入301.4亿元，同比大幅增长58.5%。 受益于海外销售规模增大、产品结构改善，公司海外主营业务利率稳步提升，2022年三一重工海外市场毛利率达到26.4%，首次超过国内市场的24%。其中，下半年的毛利率达到27.97%。分地区看，其中北美地区营收增幅最大，其2022年营收40.3亿元，同比增长85.8%。其次是南美地区，2022年营收30.7亿元，同比增长63.8%。从规模看，亚澳地区营收规模最大，2022年营收148.5亿元，同比增长41.1%。其次是欧洲 地区，2022年营收117.8亿元，同比增长约44%。 【工业自动化】3月工业机器人产量继续下降，市场趋势性回暖 4月18日，国家统计局发布数据显示，初步核算，一季度国内生产总值284997亿元，按不变价格计算，同比增长4.5%，比上年四季度环比增长2.2%。其中，3月份，工业机器人产量为43883套，同比下降5.7%；1-3月工业机器人产量总计为103691套，同比下降3%。高工机器人分析，我国工业机器人产量下降幅度正在收窄，2023年我国工业机器人将在稳步发展中实现复苏提速。从2022年工业机器人行业的各项数据上来看，其需求增量主要来自于新能源汽车、光伏、锂电和半导体等领域。2023年1-3月，太阳能电池（光伏电池）、新能源汽车产量分别增长53.2%、22.5%，均呈现大幅增长趋势。随着行业持续扩张，新能源汽车、光伏、锂电等行业的市场需求仍将持续增长，工业机器人将持续受益。 【工业自动化】拟募资2.92亿元，智能装备企业冲刺上市 近日，荣旗工业科技（苏州）股份有限公司（以下简称“荣旗科技”）发布首次公开发行股票并在创业板上市发行公告（以下简称《公告》）。官网资料显示，荣旗科技专注于智能装备的研发、设计、生产、销售，面向智能制造中检测和组装工序可提供自主研发的各类智能装备。 在产品上，荣旗科技基于光学检测技术、精密机械电气技术、功能检测技术、智能算法技术、分析控制软件技术等核心技术矩阵，通过技术功能相互交叉组合与客户生产制造流程相结合，研发了视觉检测装备、功能检测装备和智能组装装备等三大系列智能装备，推出了视觉、功能检测“双位一体”的一体化智能检测装备。 在商业化落地上，经过多年的行业积累与发展，荣旗科技在视觉检测、功能检测等工艺环节实现了重大突破，已成为苹果、亚马逊产业链的重要设备供应商，同时智能装备已被应用至华为、谷歌、Facebook、宁德时代等知名品牌。 据悉，2019-2021年，荣旗科技主营业务收入分别为10,206.35万元、22,156.88万元和28,997.14万元，复合增长率达68.56%。本次IPO，荣旗科技向社会公众公开发行人民币普通股（A股）1334.00万股，拟募资2.92亿元，募集资金将全部用于公司主营业务相关的项目及主营业务发展所需资金。 【新能源车】碳酸锂价格首现反弹，锂电产业拐点信号“初现”？ 4月19日，电池级碳酸锂均报价16.3万元/吨，涨3500元/吨。此前碳酸锂价格连续下 跌源于下游新能源车企销量下滑，以及中游电池厂商扩产、囤货潮中累积过高库存所致。有业内人士提到，4月中旬后，电池厂商库存水平有望逐步恢复至健康水平，并带动上游材料采购，进而支撑碳酸锂价格。 除了碳酸锂价格实现反弹，锂电产业其他材料价格也逐渐出现企稳信号。进入4月份 以来，六氟磷酸锂的价格从10万元/吨跌至8.5万元/吨，日均跌幅近1000元/吨，较3 月收窄1000元/吨。人造石墨（低端）价格自2月份从3万元/吨跌至2.6万元/吨后， 目前也维持在2.4万元/吨的价位。在电池回收端，三元正极片、三元极片粉、磷酸铁 锂黑粉的回收价格系数进入4月以来跌幅逐步企稳，三元极片粉甚至已经出现阶段性涨价的情况。 【新能源车】负极龙头杉杉股份负极材料营收出货双翻倍 4月20日，杉杉股份公布2022年度报告。根据2022报告，杉杉股份2022年实现营收217亿元，同比增长4.8%；实现净利润26.9亿元，同比下降26.9%；扣非净利润 23.3亿元，同比增长23.5%。净利润的下滑，是由于杉杉股份在2022年进一步剥离正极材料、充电桩、储能、锂盐等非主营业务，以及该部分业务股权转让带来的投资收益增厚公司2021年净利润所致。 作为负极材料龙头企业，杉杉股份的年报数据显示，2022年负极材料的营收为80.6亿元，同比增长94.6%，实现净利润9.2亿元。公司称，负极材料业务大幅增长主要受益于新能源汽车以及储能市场的蓬勃发展，同时公司负极材料产能顺利释放。在产能规划上，截至2022年底，杉杉股份已完成约70万吨负极材料的产能布局，其中已投 产的成品产能约20万吨，四川眉山项目已于2022年第三季度陆续释放产能，云南安 宁项目则计划在2023年第三季度陆续投试产。 【油服设备】国内油价迎年内最大涨幅 4月17日新一轮国内成品油价调整窗口开启，迎来2023年以来的最大涨幅。本次成 品油零售价每吨涨幅超500元，折合92号汽油每升上涨0.4元左右。在本月早些时候，欧佩克（OPEC）宣布了减产决定，被视为石油市场的一个看涨信号。此外，俄罗斯3月减产幅度远超预期，较上个月原油减产总量接近70万桶/日。港股石油股持续走强，其中中国石油股份、中国海洋石油、中国石油化工股份、分别上涨4.13%、1.43%、1.41%。 【半导体】台积电最新披露全球建厂进展，南京厂正按计划扩产 4月20日，台积电在法说会上指出，3纳米(N3)制程领先半导体产业且高度量产，并透露良率优秀，客户对N3需求超过供应。台积电表示，因受惠于HPC和智能手机应用，N3制程将在今年达到充分利用（fullyutilized），并从第三季开始贡献大幅营收，届时将占台积电今年晶圆营收中个位数（mid-singledigit）百分比。 而在更先进的N2制程方面，台积电透露目前研发进展顺利，预计将如期于2025年量产。N2采用纳米片（Nanosheet）电晶体结构，提供最好效能、成本、技术成熟度。由于纳米片技术展现绝佳能源效率，N2效能及功耗效率可提升一世代，满足日益增加的节能运算需求。台积电表示，观察到N2对HPC和智能手机应用引起许多客户兴趣，2纳米制程推出时，密度和能效都是业界最先进，并扩展技术领先范围。 市场对扩产计划有许多消息传出，台积电指出正在拓展全球制造足迹，以增加客户信任、扩大成长潜力，并触及更多国际人才。其中，美国亚利桑那州尽管取得执照有些挑战，第一期晶圆厂维持2024年底N4制程量产，第二期晶圆厂2026年量产。此外，台积电也在日本兴建特殊制程晶圆厂，预计2024年底量产。欧洲方面，台积电与客户和伙伴接洽，根据客户需求和政府支持度，评估建立车用专门制程晶圆厂的可能性。至于高雄厂兴建工程，台积电表示，照常进行，不过调整28纳米扩产计划，专注更先 进制程，保持变动弹性。与此同时，台积电正按计划在南京扩展28纳米产能，持续恪守所有规章制度以支援客户。 【半导体】ASML宣称2023年光刻机市场需求将超出产能 4月19日，ASML发布2023年第一季