周观新股2023年3月第1周：近端次新下跌，交易热度微降

证券研究报告|策略周报 2023年03月04日 策略周报 近端次新下跌，交易热度微降 周观新股2023年3月第1周 证券分析师 吴开达 资格编号：S0120521010001 研究助理 邮箱：wukd＠tebon.com.cn 相关研究 1.《持仓公司画像与思考——社保基金研究第二篇》，2023.3.3 投资要点： 新股开板涨幅下降，注册生效待发行24家。（1）本周（02月27日-03月03日，下同）主板共有1只新股开板，开板平均涨幅为58.2%，前值85.7%，创业板共有1只新股上市，上市首日平均涨幅60.7%，前值30.6%。科创板共有1只新股 上市，上市首日平均涨幅23.3%，前值37.7%。（2）本周融资规模较上周扩大。沪深板块上市5家，累计IPO融资规模62.7亿元，平均融资规模12.54亿元，低 于2021年初以来周融资规模均值。（3）本周4只新股公布初步询价结果，平均发行市盈率（摊薄后，LYR）为27.2X，其中通达海48.1X，亚光股份14.8X。 下周无新股参与初步询价。（1）无新股参与初步询价。（2）注册生效待发行24家。 2《. 资金供给的三重压力_微观流动 截至2023年03月03日，注册制新股处于已受理至注册生效状态690家，其中 性跟踪(2023.2.13-2023.2.26)》， 2023.2.28 3.《大科技重点赛道——中观全行业景气跟踪2023年第2期-》， 2023.2.28 4.《德邦证券3月研判与金股》， 2023.2.27 5.《3月，应对倒春寒》，2023.2.26 已受理234家，已问询219家，上市委会议通过119家，提交注册94家，注册 生效待发行24家，此外有24家处于中止审查状态。 近端次新股指数下跌1.6%。（1）本周近端次新股指数（-1.6%），沪深300指数 （1.7%）、创业板指（-0.3%）、科创50（0.8%）。（2）本周近端次新股指数交易 热度较上周略有下滑。截至2023年03月03日，5日次新股换手率均值为9.6%， 较上周减少0.03pct，处于2021年1月1日以来26%分位水平。（3）从日成交量和成交额数据来看，本周近端次新股指数均值分别为3.4亿股、107.2亿元，成交量较上周减少；沪深300指数成交量有所增加 风险提示：宏观经济风险、市场流动性风险、制度变化、新股发行进度不及预期。 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 内容目录 1.新股开板涨幅下降，注册生效待发行24家4 1.1.主板开板涨幅下降，科创板新股首日涨幅下降4 1.2.本周沪深上市公司5家，累计融资62.7亿元，融资规模扩大6 1.3.本周4只新股公布初步询价结果，平均发行市盈率（摊薄后，LYR）为27.2X6 1.4.下周已公布5家申购；注册生效待发行24家7 2.近端次新股指数下跌1.6%，交易热度略有下滑8 3.风险提示9 图表目录 图1：科创板首日涨幅回落，低于2021年以来中位数5 图2：创业板首日涨幅回升，低于2021年以来中位数5 图3：本周上市公司累计融资62.7亿元6 图4：本周累计上市融资额62.7亿元，低于2021年以来均值6 图5：新股发行平均市盈率（摊薄后，LYR）27.2X6 图6：排队企业中，注册生效待发行24家7 图7：近端次新股指数下跌1.6%8 图8：近端次新股指数与主要指数分化缩小8 图9：近端次新股换手率较上周略有下滑8 表1：本周主板1只新股开板，开板平均涨幅为58.2%4 表2：科创板1家公司上市，首日平均涨幅23.3%4 表3：创业板1家公司上市，首日平均涨幅60.7%4 表4：下周已公布5家申购7 表5：本周7家公司注册/核准通过，4家公司上市委会议/发审委会议通过7 1.新股开板涨幅下降，注册生效待发行24家 1.1.主板开板涨幅下降，科创板新股首日涨幅下降 主板共有1只新股开板，开板平均涨幅为58.2%，前值85.7%，创业板共有1只新股上市，上市首日平均涨幅60.7%，前值30.6%，科创板共有1只新股上市，上市首日平均涨幅23.3%，前值37.7%。 表1：本周主板1只新股开板，开板平均涨幅为58.2% 股票代码 股票简称 上市日期 发行价格 未开板天数 开板日期 开板当日均价 开板涨幅 涨幅价差 开板日流通市值（亿元） 开板总市值 （亿元） 发行总量(万股) 001311.SZ 多利科技 2023-02-27 61.87 1 2023-02-28 97.86 58.2% 35.99 34.58 138.51 3533 均值58.2% 资料来源：Wind，德邦研究所 表2：科创板1家公司上市，首日平均涨幅23.3% 股票代码股票简称 上市日期 IPO上市首日 最新 价差相对IPO价差(最新价- 价格 均价 均价涨幅 价格(最新价-IPO)涨幅 首日均价) 相对首日均价涨幅 688522.SHC纳睿2023-03-0146.6857.5423.3%61.2814.6031.3%3.746.5% 均值23.3%31.3%6.5% 资料来源：Wind，德邦研究所 表3：创业板1家公司上市，首日平均涨幅60.7% 股票代码 股票简称 上市日期 IPO 价格 上市首日均价 均价涨幅 最新价格 价差(最新价-IPO) 相对IPO涨幅 价差(最新价-首日均价) 相对首日均价涨幅 301408.SZ C华人 2023-03-01 16.24 26.09 60.7% 22.96 6.72 41.4% -3.13 -12.0% 均值60.7%41.4%-12.0% 资料来源：Wind，德邦研究所 图1：科创板首日涨幅回落，低于2021年以来中位数 周平均均价涨幅 涨幅中位数 500% 400% 300% 200% 100% 0% -100% 资料来源：Wind，德邦研究所 图2：创业板首日涨幅回升，低于2021年以来中位数 700% 周平均均价涨幅涨幅中位数 600% 500% 400% 300% 200% 100% 0% -100% 资料来源：Wind，德邦研究所 1.2.本周沪深上市公司5家，累计融资62.7亿元，融资规模扩大 本周融资规模较上周扩大。沪深板块上市5家，累计IPO融资规模62.7亿元，平均融资规模12.54亿元，低于2021年初以来周融资规模均值。 图3：本周上市公司累计融资62.7亿元图4：本周累计上市融资额62.7亿元，低于2021年以来均值 募资规模(亿元) 25 首发募集资金(亿元) 周融资均值（亿元)首发家数(家,右轴) 900 800 700 600 500 400 300 200 100 0 30 2025 20 15 15 10 10 5 5 00 资料来源：Wind，德邦研究所资料来源：Wind，德邦研究所 1.3.本周4只新股公布初步询价结果，平均发行市盈率（摊薄后，LYR）为27.2X 本周4只新股公布初步询价结果，平均发行市盈率（摊薄后，LYR）为27.2X，其中通达海48.1X，亚光股份14.8X。 图5：新股发行平均市盈率（摊薄后，LYR）27.2X 发行市盈率（摊薄后） 48.1 23.0 23.0 14.8 60 50 40 30 20 10 0 资料来源：Wind，德邦研究所 1.4.下周已公布5家申购；注册生效待发行24家 下周无公司参与初步询价。 注册生效待发行24家。截至2023年03月03日，注册制新股处于已受理至 注册生效状态690家，其中已受理234家，已问询219家，上市委会议通过119 家，提交注册94家，注册生效待发行24家，此外有24家处于中止审查状态。 表4：下周已公布5家申购 代码 简称 2023/3/6 星期一 2023/3/7 星期二 2023/3/8 星期三 2023/3/9 星期四 2023/3/10星期五 301322.SZ N绿通 上市 603282.SH 亚光股份 中签率 中签结果,申购缴款 301378.SZ* 通达海 中签率 中签结果,申购缴款 603073.SH 彩蝶实业 申购 中签率 中签结果,申购缴款 301246.SZ 宏源药业 申购 中签率 中签结果,申购缴款 301345.SZ 涛涛车业 申购 中签率 中签结果,申购缴款 301439.SZ 泓淋电力 申购 中签率 中签结果,申购缴款 603065.SH 宿迁联盛 申购 资料来源：发行公告，Wind，德邦研究所 表5：本周7家公司注册/核准通过，4家公司上市委会议/发审委会议通过 资料来源：上交所官网、深交所官网、证监会官网，德邦研究所（注：截至2023年03月03日） 图6：排队企业中，注册生效待发行24家 过 行 创业板 111 139 97 60 15 11 科创板 123 80 22 34 9 13 250 科创板创业板 200 150 100 50 0 已受理 已问询 上市委会议通 提交注册 注册生效待发 中止 资料来源：上交所，深交所，Wind，德邦研究所注：截至2023年03月03日 2.近端次新股指数下跌1.6%，交易热度略有下滑 本周近端次新股指数（-1.6%），沪深300指数（1.7%）、创业板指（-0.3%）、科创50（0.8%）。 图7：近端次新股指数下跌1.6%图8：近端次新股指数与主要指数分化缩小 2.0% 本周涨跌幅（%）(20230227-20230303) 近端次新股指数沪深300创业板指科创50 120% 100% 80% 60% 40% 20% 0% -20% -40% -60% -80% 1.5% 1.0% 0.5% 0.0% -0.5% -1.0% -1.5% -2.0% 近端次新股指数沪深300创业板指科创50 资料来源：Wind，德邦研究所资料来源：Wind，德邦研究所 本周近端次新股指数交易热度较上周略有下滑。截至2023年03月03日，5 日次新股换手率均值为9.6%，较上周减少0.03pct，处于2021年1月1日以来 26%分位水平。 图9：近端次新股换手率较上周略有下滑 换手率（%,5MA,左轴） 近端次新股指数 25 140 120 20 100 1580 1060 40 5 20 00 资料来源：Wind，德邦研究所（注：截至2023年03月03日） 从日成交量和成交额数据来看，本周近端次新股指数均值分别为3.4亿股、 107.2亿元，成交量较上周减少；沪深300指数成交量有所增加。 表6：近端次新股指数成交量相比上周下降 近端次新 股指数 沪深300 创业板指 科创50 成交量 成交额 成交量 成交额 成交量 成交额 成交量 成交额 本期均值 3.4 107.2 133.7 2,210.0 113.9 1,784.1 15.2 566.8 上期均值 3.6 103.9 123.3 2,219.6 108.3 1,749.9 11.8 495.0 差值 -0.2 3.3 10.5 -9.6 5.5 34.1 3.4 71.8 资料来源：Wind，德邦研究所（注：成交量单位：亿股；成交额单位：亿元） 3.风险提示 宏观经济风险、市场流动性风险、制度变化、新股发行进度不及预期。 信息披露 分析师与研究助理简介 吴开达，德邦证券研究所副所长、总量大组长、首席策略分析师（兼中小盘、新股研究）,复旦大学、上海财经大学金融专硕导师。曾任国泰君安策略联席首席，拥有超过10年资本市场投资及研究经历，同时具备一级市场、二级市场买方投资及二级市场卖方研究经验。践行“自由无用、策略知行”，主要研究市场微观结构。吴开达策略知行团队成员大多具有买方工作经验，细分为：大势研判、行业比较、公司研究、微观流动性、新股研究五个领域，落地组合策略+增强策略，较传统卖方策略更具买方思维、更重知行。 分析师声明 本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格，以勤勉的职业态度，独立、客观