周观新股2022年9月第5周：近端次新大幅下跌

证券研究报告|策略周报 近端次新大幅下跌 周观新股2022年9月第5周 新股周报 2022年10月08日 证券分析师吴开达 资格编号：S0120521010001 研究助理 邮箱：wukd＠tebon.com.cn 相关研究 1.《德邦证券10月金股》， 2022.9.29 2.《缩量抵抗——微观流动性跟踪(2022.9.12-2022.9.25)》， 2022.9.27 3.《战略安全与底线思维——中观全行业景气跟踪2022年第9期-》， 2022.9.25 4.《逆调阶段，债券占优周报-》， 2022.9.25 投资要点： 主板开板涨幅扩大，注册生效待发行34家。（1）本周（09月26日-09月30日，下同）主板开板新股2只，上市首日平均涨幅为121.3%，前值73.2%；科创板共有5家公司上市，上市首日平均涨幅为-0.9%，前值1.5%；创业板共有6家公司 姓名 资格编号：S11305XXXXXX 港股执业证号：非必填 邮箱：xxxxx＠tebon.com.cn 上市，上市首日平均涨幅6.8%，前值13.3%。（2）本周融资规模较上周上升。沪深板块上市14家，累计IPO融资规模222.94亿元，平均融资规模15.92亿元， 高于2020年初以来周融资规模均值。（3）本周9只新股公布初步询价结果，除星环科技外，平均发行市盈率（摊薄后，LYR）为44.1X，其中灿瑞科技78.0X，邦基科技23.0X。 下周8只新股将参与初步询价。（1）初步询价时间安排：10月10日，金橙子 （688291.SH）；10月11日，隆扬电子（301389.SZ），麒麟信安（688152.SH）， 康为世纪（688426.SH），天山电子（301379.SZ）；10月12日，伟测科技 （688372.SH）；10月13日，泓博医药（301230.SZ）；10月14日，怡和嘉业 （301367.SZ）。（2）注册生效待发行34家。截至2022年09月30日，注册制新 股处于已受理至注册生效状态335家，其中已受理27家，已问询143家，上市委 会议通过52家，提交注册79家，注册生效待发行34家，此外有212家处于中止审查状态。 5《.REITs一二级表现活跃，指数上 涨持续扩容周观REITs2022年9月第4周-》，2022.9.24 近端次新股指数下跌8.0%。（1）本周近端次新股指数（-8.0%），沪深300指数（- 1.3%）、创业板指（-0.6%）、科创50（-2.2%）。（2）本周近端次新股指数交易热 度下降。截至2022年09月30日，5日次新股换手率均值为8.7%，较上周减少 0.9pct，处于2021年1月1日以来17%分位水平。（3）从日成交量和成交额数据来看，本周近端次新股指数均值分别为4.7亿股、163.6亿元，成交量较上周有所减少；沪深300指数成交量有所增加。 风险提示：宏观经济风险、市场流动性风险、制度变化、新股发行进度不及预期。 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 内容目录 1.主板开板涨幅扩大，注册生效待发行34家4 1.1.注册制新股首日涨幅继续收窄，主板开板涨幅扩大4 1.2.本周沪深上市公司14家，累计融资222.9亿元，融资规模上升5 1.3.本周9只新股公布初步询价结果，除星环科技外，平均发行市盈率（摊薄后， LYR）为44.1X6 1.4.下周已公布9家申购，8家询价；注册生效待发行34家7 1.4.1.下周已公布8只新股参与初步询价8 2.近端次新股指数下降8.0%，交易热度下降26 3.风险提示28 图表目录 图1：科创板首日涨幅下降，低于2021年以来中位数5 图2：创业板首日涨幅下降，低于2021年以来中位数5 图3：本周上市公司累计融资222.9亿元6 图4：本周累计上市融资额222.9亿元，高于2020年以来均值6 图5：新股发行平均市盈率（摊薄后，LYR）44.1X6 图6：排队企业中，注册生效待发行34家8 图7：近端次新股指数下降8.0%26 图8：近端次新股指数与主要指数分化扩大26 图9：近端次新股换手率下降27 表1：本周主板2只新股开板，开板平均涨幅为121.3%4 表2：科创板5家公司上市，首日平均涨幅-0.9%4 表3：创业板6家公司上市，首日平均涨幅6.8%4 表4：下周已公布9家申购，8家询价7 表5：本周6家公司注册/核准通过，11家公司上市委/发审委会议通过7 表6：下周8只新股参与初步询价8 表7：金橙子与可比公司财务数据对比10 表8：隆扬电子与可比公司财务数据对比11 表9：麒麟信安与可比公司财务数据对比14 表10：康为世纪与可比公司财务数据对比16 表11：天山电子与可比公司财务数据对比19 表12：伟测科技与可比公司财务数据对比21 表13：泓博医药与可比公司财务数据对比23 表14：怡和嘉业与可比公司财务数据对比25 表15：近端次新股指数成交量相比上周减少27 1.主板开板涨幅扩大，注册生效待发行34家 1.1.注册制新股首日涨幅继续收窄，主板开板涨幅扩大 本周（09月26日-09月30日，下同）主板开板新股2只，上市首日平均涨幅为121.3%，前值73.2%；科创板共有5家公司上市，上市首日平均涨幅为-0.9%，前值1.5%；创业板共有6家公司上市，上市首日平均涨幅6.8%，前值13.3%。 表1：本周主板2只新股开板，开板平均涨幅为121.3% 股票代码 股票简称 上市日期 发行价格 未开板 天数 开板日期 开板当日均价 开板涨幅 涨幅价差 开板日流通市值（亿元） 开板总市值 （亿元） 发行总量 (万股) 603057.SH 紫燕食品 2022-09-26 15.15 4 2022-09-30 30.60 102.0% 15.45 12.85 131.59 4200 001238.SZ 浙江正特 2022-09-19 16.05 6 2022-09-27 38.62 140.6% 22.57 10.62 45.03 2750 均值 121.3% 资料来源：Wind，德邦研究所 注：股价单位，元/股，下同 表2：科创板5家公司上市，首日平均涨幅-0.9% 股票代码 股票简称 上市日期 IPO 价格 上市首日均价 均价涨幅 最新价格 价差(最新价-IPO) 相对IPO涨幅 价差(最新价-首日均价) 相对首日均价涨幅 688275.SH C万润 2022-09-29 299.88 221.15 -26.3% 204.36 -95.52 -31.9% -16.79 -7.6% 688137.SH C近岸 2022-09-29 106.19 80.72 -24.0% 75.51 -30.68 -28.9% -5.21 -6.4% 688392.SH C骄成 2022-09-27 71.18 120.03 68.6% 104.66 33.48 47.0% -15.37 -12.8% 688252.SH C天德 2022-09-27 21.68 19.98 -7.9% 17.00 -4.68 -21.6% -2.98 -14.9% 688387.SH 信科移动-U 2022-09-26 6.05 5.15 -14.9% 5.13 -0.92 -15.2% -0.02 -0.3% 均值 -0.9% -10.1% -8.4% 资料来源：Wind，德邦研究所 表3：创业板6家公司上市，首日平均涨幅6.8% 股票代码 股票简称 上市日期 IPO 价格 上市首日均价 均价涨幅 最新价格 价差(最新价-IPO) 相对IPO涨幅 价差(最新价-首日均价) 相对首日均价涨幅 301313.SZ C凡拓 2022-09-30 25.25 29.86 18.3% 28.99 3.74 14.8% -0.87 -2.9% 301319.SZ C唯特偶 2022-09-29 47.75 56.85 19.1% 55.90 8.15 17.1% -0.95 -1.7% 301285.SZ C鸿日达 2022-09-28 14.60 20.06 37.4% 15.20 0.60 4.1% -4.86 -24.2% 301176.SZ C逸豪 2022-09-28 23.88 22.47 -5.9% 18.77 -5.11 -21.4% -3.70 -16.5% 301366.SZ 一博科技 2022-09-26 65.35 58.10 -11.1% 50.60 -14.75 -22.6% -7.50 -12.9% 301227.SZ 森鹰窗业 2022-09-26 38.25 31.66 -17.2% 25.59 -12.66 -33.1% -6.07 -19.2% 均值 6.8% -6.8% -12.9% 资料来源：Wind，德邦研究所 图1：科创板首日涨幅下降，低于2021年以来中位数 周平均均价涨幅 涨幅中位数 500% 400% 300% 200% 100% 0% -100% 资料来源：Wind，德邦研究所 图2：创业板首日涨幅下降，低于2021年以来中位数 周平均均价涨幅 涨幅中位数 700% 600% 500% 400% 300% 200% 100% 0% -100% 资料来源：Wind，德邦研究所 1.2.本周沪深上市公司14家，累计融资222.9亿元，融资规模上升 本周融资规模较上周上升。沪深板块上市14家，累计IPO融资规模222.94 亿元，平均融资规模15.92亿元，高于2020年初以来周融资规模均值。 图3：本周上市公司累计融资222.9亿元图4：本周累计上市融资额222.9亿元，高于2020年以来均值 募资规模(亿元) 70 首发募集资金(亿元) 周融资均值（亿元)首发家数(家,右轴) 900 800 700 600 500 400 300 200 100 0 30 60 25 50 20 40 15 30 2010 10 5 0 0 资料来源：Wind，德邦研究所资料来源：Wind，德邦研究所 1.3.本周9只新股公布初步询价结果，除星环科技外，平均发行市盈率 （摊薄后，LYR）为44.1X 本周9只新股公布初步询价结果，除星环科技外，平均发行市盈率（摊薄后， LYR）为44.1X，其中灿瑞科技78.0X，邦基科技23.0X。 图5：新股发行平均市盈率（摊薄后，LYR）44.1X 发行市盈率（摊薄后） 78.0 63.0 50.5 40.2 38.8 36.2 23.0 23.0 90 80 70 60 50 40 30 20 10 0 资料来源：Wind，德邦研究所 1.4.下周已公布9家申购，8家询价；注册生效待发行34家 下周已公布8家参与初步询价。初步询价时间安排：10月10日，金橙子 （688291.SH）；10月11日，隆扬电子（301389.SZ），麒麟信安（688152.SH）， 康为世纪（688426.SH），天山电子（301379.SZ）；10月12日，伟测科技 （688372.SH）；10月13日，泓博医药（301230.SZ）；10月14日，怡和嘉业 （301367.SZ）。 注册生效待发行34家。截至2022年09月30日，注册制新股处于已受理至 注册生效状态335家，其中已受理27家，已问询143家，上市委会议通过52家， 提交注册79家，注册生效待发行34家，此外有212家处于中止审查状态。 表4：下周已公布9家申购，8家询价 代码 简称 2022/10/10 星期一 2022/10/11星期二 2022/10/12 星期三 2022/10/13 星期四 2022/10/14 星期五 688409.SH N富创 上市 301273.SZ 瑞晨环保 中签率 中签结果,申购缴款 688031.SH 星环科技 中签率 中签结果,申购缴款 688061.SH 灿瑞科技 中签率 中签结果,申购缴款 301380.SZ*