周观新股2023年2月第4周：主板开板涨幅提升，近端次新上涨

证券分析师 证券研究报告|策略周报 2023年02月25日 新股周报 主板开板涨幅提升，近端次新上涨 周观新股2023年2月第4周 吴开达 投资要点： 资格编号：S0120521010001 邮箱：wukd＠tebon.com.cn 1《.专精特新V2.0——2023年专精特新年度展望》，2023.2.22 2.《接力与共振——A股七大资金主体面面观》，2023.2.19 主板开板涨幅提升，注册生效待发行20家。（1）本周（02月20日-02月24日，下同）主板共有4只新股开板，开板平均涨幅为85.7%，前值71.4%，创业板共有1家公司上市，上市首日平均涨幅30.6%，前值56.1%，科创板共有1只新股 相关研究 研究助理 上市，上市首日平均涨幅37.7%，前值103.0%。（2）本周融资规模较上周扩大。沪深板块上市3家，累计IPO融资规模38.3亿元，平均融资规模12.78亿元，低 于2021年初以来周融资规模均值。（3）本周7只新股公布初步询价结果，平均发行市盈率（摊薄后，LYR）为43.6X，其中茂莱光学84.8X，宝地矿业14.0X。 下周1只新股将参与初步询价。（1）初步询价时间安排：2月27日，亚光股份 （603282.SH）。（2）注册生效待发行20家。截至2023年02月24日，注册制 3《. 4《. 2月真空，如何决断》，2023.2.19 注册制制度安排基本定型，下周 新股处于已受理至注册生效状态494家，其中已受理36家，已问询220家，上市 委会议通过117家，提交注册101家，注册生效待发行20家，此外有25家处于中止审查状态。 7只新股初步询价——周观新股 2023年2月第3周》，2023.2.18 5《.REITs市场上涨，成交活跃度下降周观REITs2023年2月第3周 -》，2023.2.18 近端次新股指数上涨2.2%。（1）本周近端次新股指数（2.2%），沪深300指数 （0.7%）、创业板指（-0.8%）、科创50（0.4%）。（2）本周近端次新股指数交易热 度下降。截至2023年02月24日，5日次新股换手率均值为9.6%，较上周减少 2.7pct，处于2021年1月1日以来26%分位水平。（3）从日成交量和成交额数据来看，本周近端次新股指数均值分别为3.6亿股、103.9亿元，成交量较上周减少；沪深300指数成交量有所减少。 风险提示：宏观经济风险、市场流动性风险、制度变化、新股发行进度不及预期。 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 内容目录 1.主板开板涨幅提升，注册生效待发行20家4 1.1.主板开板涨幅提升，注册制新股首日涨幅下降4 1.2.本周沪深上市公司3家，累计融资38.3亿元，融资规模扩大6 1.3.本周7只新股公布初步询价结果，平均发行市盈率（摊薄后，LYR）为43.6X.61.4.下周已公布5家申购，1家询价；注册生效待发行20家7 1.4.1.下周已公布1只新股参与初步询价8 2.近端次新股指数上涨2.2%，交易热度下降10 3.风险提示11 图表目录 图1：科创板首日涨幅回落，低于2021年以来中位数5 图2：创业板首日涨幅回落，低于2021年以来中位数5 图3：本周上市公司累计融资38.3亿元6 图4：本周累计上市融资额38.3亿元，低于2021年以来均值6 图5：新股发行平均市盈率（摊薄后，LYR）43.6X6 图6：排队企业中，注册生效待发行20家7 图7：近端次新股指数上涨2.2%10 图8：近端次新股指数与主要指数分化缩小10 图9：近端次新股换手率下降10 表1：本周主板4只新股开板，开板平均涨幅为85.7%4 表2：科创板1家公司上市，首日平均涨幅37.7%4 表3：创业板1家公司上市，首日平均涨幅30.6%4 表4：下周已公布5家申购，1家询价7 表5：下周1只新股参与初步询价8 表6：亚光股份与可比公司财务数据对比9 表7：近端次新股指数成交量相比上周下降11 1.主板开板涨幅提升，注册生效待发行20家 1.1.主板开板涨幅提升，注册制新股首日涨幅下降 本周（02月20日-02月24日，下同）主板共有4只新股开板，开板平均涨幅为85.7%，前值71.4%，创业板共有1家公司上市，上市首日平均涨幅30.6%，前值56.1%，科创板共有1只新股上市，上市首日平均涨幅37.7%，前值103.0%。 股票代码 股票简称 上市日期 发行价格 未开板 天数 开板日期 开板当日均价 开板涨幅 涨幅价差 开板日流通市 值（亿元） 开板总市值 （亿元） 发行总量 (万股) 603190.SH 亚通精工 2023-02-17 29.09 1 2023-02-20 40.43 39.0% 11.34 12.13 50.77 3000 表1：本周主板4只新股开板，开板平均涨幅为85.7% 001260.SZ 坤泰股份 2023-02-16 14.27 4 2023-02-22 29.38 105.9%15.11 8.45 34.62 2875 001225.SZ 和泰机电 2023-02-22 46.81 1 2023-02-23 69.55 48.6%22.74 11.24 44.07 1617 603307.SH 扬州金泉 2023-02-16 31.04 6 2023-02-24 77.40 149.4%46.36 12.97 51.05 1675 均值 85.7% 资料来源：Wind，德邦研究所 表2：科创板1家公司上市，首日平均涨幅37.7% 股票代码 股票简称上市日期 IPO 价格 上市首日 均价 均价涨幅 最新价格 价差(最新价-IPO) 相对IPO涨 幅 价差(最新价-首日均价) 相对首日均价涨幅 688486.SH C龙迅 2023-02-21 64.76 89.16 37.7% 90.11 25.35 39.1% 0.95 1.1% 均值 37.7% 39.1% 1.1% 资料来源：Wind，德邦研究所 表3：创业板1家公司上市，首日平均涨幅30.6% 股票代码 股票简称 上市日期 IPO 价格 上市首日均价 均价涨幅 最新价格 价差(最新价-IPO) 相对IPO涨幅 价差(最新价-首日均价) 相对首日均价涨幅 301303.SZ 真兰仪表 2023-02-20 26.80 35.01 30.6% 28.18 1.38 5.1% -6.83 -19.5% 均值30.6%5.1%-19.5% 资料来源：Wind，德邦研究所 图1：科创板首日涨幅回落，低于2021年以来中位数 周平均均价涨幅 涨幅中位数 500% 400% 300% 200% 100% 0% -100% 资料来源：Wind，德邦研究所 图2：创业板首日涨幅回落，低于2021年以来中位数 700% 周平均均价涨幅涨幅中位数 600% 500% 400% 300% 200% 100% 0% -100% 资料来源：Wind，德邦研究所 1.2.本周沪深上市公司3家，累计融资38.3亿元，融资规模扩大 本周融资规模较上周扩大。沪深板块上市3家，累计IPO融资规模38.3亿元，平均融资规模12.78亿元，低于2021年初以来周融资规模均值。 图3：本周上市公司累计融资38.3亿元图4：本周累计上市融资额38.3亿元，低于2021年以来均值 募资规模(亿元) 25 首发募集资金(亿元) 周融资均值（亿元)首发家数(家,右轴) 900 800 700 600 500 400 300 200 100 0 30 2025 20 15 15 10 10 5 5 00 资料来源：Wind，德邦研究所资料来源：Wind，德邦研究所 1.3.本周7只新股公布初步询价结果，平均发行市盈率（摊薄后，LYR）为43.6X 本周7只新股公布初步询价结果，平均发行市盈率（摊薄后，LYR）为43.6X，其中茂莱光学84.8X，宝地矿业14.0X。 图5：新股发行平均市盈率（摊薄后，LYR）43.6X 发行市盈率（摊薄后） 84.8 73.8 63.5 23.0 23.0 23.0 14.0 90 80 70 60 50 40 30 20 10 0 资料来源：Wind，德邦研究所 1.4.下周已公布5家申购，1家询价；注册生效待发行20家 下周已公布1家参与初步询价。初步询价时间安排：2月27日，亚光股份 （603282.SH）。 注册生效待发行20家。截至2023年02月24日，注册制新股处于已受理至 注册生效状态494家，其中已受理36家，已问询220家，上市委会议通过117 家，提交注册101家，注册生效待发行20家，此外有25家处于中止审查状态。 表4：下周已公布5家申购，1家询价 代码 简称 2023-2-27星期一 2023-2-28星期二 2023-3-1星期三 2023-3-2星期四 2023-3-3星期五 001311.SZ N多利 上市 301322.SZ 绿通科技 中签结果,申购缴款 688502.SH 茂莱光学 中签率 中签结果,申购缴款 301157.SZ 华塑科技 申购 中签率 中签结果,申购缴款 601121.SH 宝地矿业 申购 中签率 中签结果,申购缴款 001368.SZ 通达创智 申购 中签率 中签结果,申购缴款 603153.SH 上海建科 申购 中签率 中签结果,申购缴款 603282.SH 亚光股份 询价 申购 资料来源：发行公告，Wind，德邦研究所 图6：排队企业中，注册生效待发行20家 科创板创业板 250 200 150 100 50 已受理 已问询 上市委会议通过 提交注册 注册生效待发行 中止 创业板 25 143 94 63 13 14 科创板 11 77 23 38 7 11 0 资料来源：上交所，深交所，Wind，德邦研究所注：截至2023年02月24日 1.4.1.下周已公布1只新股参与初步询价 截止02月24日统计，下周1只新股将参与初步询价。我们根据发行人招股书整理了待询价公司及其所属行业的基本面情况及核心看点。 表5：下周1只新股参与初步询价 代码 简称 19-21营收CAGR 19-21净利 润CAGR 21年净利 润增速 21年ROE 21年PE 可比公司PE (TTM)范围 可比公司 603282.SH 亚光股份 23.32% 20.78% 11.37% 26.09% 19.35 15.3~57.6 楚天科技、东富龙、迦南科技 资料来源：Wind，德邦研究所 （1）亚光股份（603282.SH）：制药设备及MVR系统生产商 公司简介： 公司专业从事各类工业领域中的蒸发、结晶、过滤、清洗、干燥、有机溶媒精馏等设备的研发、生产和销售，并提供系统工程解决方案，目前产品包括制药装备和节能环保设备两大系列，主要服务于制药、环保、化工、新能源等行业。 主要产品收入占比（2021年）：MVR：43.99%；三合一：27.71%。 行业概况： 1）行业市场规模 制药装备：根据公司招股说明书，2016-2020年中国制药装备行业市场规模年复合增速在20%左右，至2020年行业市场规模有望突破1,300亿元。 MVR设备：根据公司招股说明书，据智研咨询整理的数据，2014年全球MVR 蒸汽机械市场规模为129.5亿美元，2019年市场规模达到168.8亿美元，2014- 2019年实现复合年均增长率为5.44%。 2）行业发展趋势 制药装备：集成化与模块化水平提高；少人力与自动化水平提高；可清洗/灭菌化水平提高。 MVR设备：具备核心技术且售后服务及时高效的企业更加受到青睐；对系统化、定制化、专业化解决方案的能力要求不断提高；对低能耗、低排放的要求越来越高。 3）公司市场地位 在制药装备领域，公司的核心产品胶塞/铝盖清洗机、过滤洗涤干燥机在细分市场具备较强的竞争力。根据招股说明书