房地产行业周报：杭州再降落户门槛，二手房销售回升

行业研究 证券研究报告 房地产2023年04月18日 房地产行业周报 杭州再降落户门槛，二手房销售回升 推荐（维持） 华创证券研究所 证券分析师：单戈 邮箱：shange@hcyjs.com执业编号：S0360522110001 2022-04-18~2023-04-14 8% -3% -14% 22/0422/0622/0922/1123/0123/04 -24% 房地产 沪深300 相关研究报告 《销售修复延续，拿地聚焦确定性地块——头部房企月报（3月）》 2023-04-14 《房地产行业周报：合肥、郑州放松限购，新房二手房热度回落》 2023-04-11 《地产销售数据的三层观察——地产周思考（3）》 2023-04-10 板块行情：本周（4月10日-4月14日）申万一级行业指数中，房地产指数下跌0.3%，在31个一级行业板块中排名第12位，板块强大于市。A股天地源新湖中宝周涨幅18.2%、9.6%，港股中国海外宏洋集团、中国金茂、越秀地产周涨幅31.8%、21.0%、10.9%，融创中国复牌后首日跌幅58%。 公司动态：1）中南收到深交所定增审核问询函，就公司经营层面、募投项目 情况等方面做出问询。2）多家房企公布一季度销售数据，其中华润置地一季 行业基本数据 度销售金额约790亿元，销售面积约339万方，分别同比增加72%、37%，表现突出。 股票家数(只) 119 占比%0.02 总市值(亿元) 15,852.67 1.62 流通市值(亿元) 相对指数表现 15,047.37 2.04 % 1M 6M 12M 绝对表现 1.6% -0.0% -16.6% 相对表现 -3.2% -7.9% -15.7% 销售端：1）从我们监测的21城数据来看，本周21城商品房单日平均成交面积51万方，周度成交面积357万方，环比上升19%，回升力度较弱，同比上升77%；2）从11城的二手房数据来看，周度成交面积213万方，二手房环比上升28%，同比上升168%，为近�年高位水平。 政策要闻：1）中央层面：自然资源部基于去年600万亩的基础，增加了50万亩的土地利用计划总量。2）地方层面：北京房山区试点多子女家庭和职住平衡家庭购房支持政策。杭州钱塘区放松外地户籍限购，1个月社保即可购买钱 塘区首套新房或二手房；全市进一步降低落户门槛，大专可直接落户，郊区三县市零门槛。深圳首个共有产权房即将入市，均为90平以下的小面积户型。安徽宿州、淮北实现公积金互认互贷，河南周口、济源、安阳、江苏常州提高公积金贷款额度。 政策点评：1）核心城市北京、杭州政策保持“小步快走”放松策略，局部区域宽松，贯彻房住不炒基调，防范市场过热；杭州落户门槛再降低，意在吸纳人口，利好房地产市场长期发展。2）非核心城市加大公积金贷款支持力度，给予购房补贴，用好需求端政策“工具箱”，合理支持刚性和改善性需求。 投资策略：震荡格局，左侧布局。预计2023年仍以震荡行情为主，建议基于估值左侧布局，赚取高胜率受益，推荐方向仍为“两个中心，一个基本点”，1）以高能级城市复苏为中心，关注高能级城市土储占比高或者2022年在高能 级城市逆势发力拿地的公司；2）以国央企估值修复为中心，在行业信用坍塌重塑的过程中，国央企享受天然优势，销售、拿地、融资端均有显现，而股权融资的放开，也将进一步放大该优势，该过程将促使国央企估值得到系统性修复；3）以逐步建立护城河为基本点，估值中枢的提升仍然是需要剩余收益展望期限的拉长，关注护城河逐步形成的公司。关注越秀地产、绿城中国、招商蛇口、华发股份、建发股份、保利发展、万科A、天地源、阳光股份等。 风险提示：微观传导机制失灵，仍无法有效终结房企缩表。 目录 一、行情回顾：本周地产板块强大于市4 二、政策要闻：增加50万亩土地利用计划总量，杭州、宁夏放宽落户政策6 三、销售端：新房及二手房成交市场回暖9 （一）新房市场：21城成交环比上升19%，市场修复9 （二）二手房市场：11城成交环比上升28%，市场回暖10 四、融资端：民企滨江集团发行6亿元短期融资券12 �、投资建议13 六、风险提示13 图表目录 图表1本周申万地产板块下跌0.3%，板块排名第12位4 图表2天地源周涨幅达18%4 图表3财信发展跌幅13.8%4 图表4中国海外宏洋集团本周涨幅31.8%5 图表5融创中国复牌，本周下跌58.7%5 图表6自然资源部：在600万亩的基础上，增加50万亩土地利用计划总量6 图表7北京房山区试点购房支持政策，深圳推出首个共有产权房，杭州钱塘区放宽首 套房限购6 图表8中南收到深交所定增审核问询函，融创复牌首日大跌57.86%8 图表9本周21城商品房日平均成交面积51万方，同比上升77%9 图表10本周21城周度成交面积357万方，环比上升19%，同比上升77%10 图表11本周11城二手房日平均成交面积30万方，环比上升28%10 图表12本周11城二手房成交面积213万方，环比上升28%，同比上升168%11 图表13本周发债主体以国央企为主，民企滨江集团发行6亿元短期融资券12 一、行情回顾：本周地产板块强大于市 本周申万地产板块下跌0.3%。本周（4月10日-4月14日）申万一级行业指数中，房地产指数下跌0.3%，在31个一级行业板块中排名第12位。 图表1本周申万地产板块下跌0.3%，板块排名第12位 房地产 6.0% 4.0% 2.0% 0.0% -2.0% -4.0% -6.0% 有建传石公钢银医电机社色筑媒油用铁行药力械会 交非环家煤美纺基建汽商电综国通轻农计食通银保用炭容织础筑车贸子合防信工林算品 金装石事 生设设服运金电 护服化材零 军制牧机饮 属饰化业 物备备务输融器 理饰工料售 工造渔料 周涨跌幅 资料来源：Wind，华创证券 本周A股板块内涨幅第一为天地源，累计涨幅达18%。从A股表现来看，涨幅排名前5的个股分别为天地源、广汇物流、新湖中宝、三湘印象、香江控股，跌幅前�的个股分别为财信发展、蓝光发展、数源科技、新大正、格力地产。 图表2天地源周涨幅达18%图表3财信发展跌幅13.8% 20.0% 18.0% 16.0% 14.0% 12.0% 10.0% 8.0% 6.0% 4.0% 2.0% 0.0% 天广新三地汇湖湘源物中印流宝象 香西空华天万江藏港联健业控城股控集企股投份股团业 0.0% -2.0% -4.0% -6.0% -8.0% -10.0% -12.0% -14.0% -16.0% 财蓝数 信光源 发发科 展展技 格泛 新力海 大地控 正产股 海中万南天阳通高金光发速融城展 A股涨幅前十 A股跌幅前十 资料来源：Wind，华创证券资料来源：Wind，华创证券 本周港股板块内涨幅第一为中国海外宏洋集团，累计涨幅31.8%。从港股表现来看，涨幅排名前5的个股分别为中国海外宏洋集团、龙光集团、中国金茂、龙湖集团、碧桂园服务，跌幅前�的个股分别为融创中国、贝壳-W、中海物业、旭辉永生、世茂集团。 图表4中国海外宏洋集团本周涨幅31.8%图表5融创中国复牌，本周下跌58.7% 35.0% 30.0% 25.0% 20.0% 15.0% 10.0% 5.0% 0.0% 中龙中龙碧碧新国光国湖桂桂城海集金集园园发外团茂团服展宏务 洋集团 越中建 秀骏发 地集国 产团际 控集 股团 10.0% 0.0% -10.0% -20.0% -30.0% -40.0% -50.0% -60.0% -70.0% 旭 辉花 -W 融中永世样中创贝海升茂年国中壳物服集控恒国业务团股大 旭合 辉生 恒控创 大股展 物集集 业团团 港股涨幅前十港股跌幅前十 资料来源：Wind，华创证券资料来源：Wind，华创证券 二、政策要闻：增加50万亩土地利用计划总量，杭州、宁夏放宽落户政策 中央层面：自然资源部基于去年600万亩基础，增加50万亩土地利用计划总量。自然资源部通过持续探索改进土地利用计划管理方式，在原有基础之上探索基础指标分配制度、耕地保护激励制度，实现国家重大项目保障，赋予省级政府更大用地自主权。 图表6自然资源部：在600万亩的基础上，增加50万亩土地利用计划总量 时间 发布单位 内容 2023-04-12 自然资源部 为推动“十四🖂”规划确定的重大项目，特别是城市群、都市圈现代基础设施加快建设，基于去年600万亩的基础，增加了50万亩的土地利用计划总量，来支撑和保障今年的建设用地总需求。 资料来源：自然资源部新闻发布会，华创证券 地方层面：北京房山区试点多子女家庭和职住平衡家庭购房支持政策，深圳推出首个共有产权房，杭州拟进一步放松落户，钱塘区降低外地居民首套房购房门槛，多地通过提高公积金贷款额度、公积金互认互贷、购房补贴等政策边际放松。1）北京房山区试点多子女家庭和职住平衡家庭购房支持政策，相关内容已报请市政府。2）深圳首个共有产权房项目推出，套内建筑面积均小于90平米，预计2023年内具备预售条件。3）杭州全市 进一步降低落户门槛，大专可直接落户，郊区三县市零门槛；钱塘区外地户籍居民只需1个月社保即可购买钱塘区首套新房或二手房。4）多地加大公积金支持力度，如安徽宿州、淮北实现公积金互认互贷，河南周口、济源、安阳、江苏常州提高公积金贷款额度。 图表7北京房山区试点购房支持政策，深圳推出首个共有产权房，杭州钱塘区放宽首套房限购 时间 地区 政策类型 政策内容 2023-04-10 北京 多子女家庭和职住平衡家庭购房 支持政策试点 多子女家庭和职住平衡家庭购房支持政策按照“一区一策”的方式由房山区试点，相关内容报请北京市委市政府同意试点推进，下一步需争取人行营管部和住建部同意。目前，北京市住建委暂未公布房山区试点“一区一策”的具体举措。 2023-04-11 深圳 推出共有产权房项目 深圳市规划和自然资源局宝安管理局正式宣布第一个共有产权房（珈誉时尚花园）的诞生。项目总建面56万㎡，将建设10栋住宅楼，其中普通商品住宅218138㎡、共有产权住房125336㎡，总户数1730户，套内建筑面积均小于90㎡。同小区的商品房预计2023年5月份左右开盘入市，据此推测同小区的共有产权住房23年应该也可以具备预售条件。 2023-04-13 杭州 拟放宽落户政策 1）35周岁以下的普通高校大专学历毕业生可在就业单位所在市区办理落户，45周岁以下普通高校硕士研究生实行“先落户后业”。2）45周岁以下具有技师及以上职业资格、35周岁以下具有高级工职业资格，在市区工作且已由工作单位正常缴纳6个月及以上社会保险，可在市区办理落户并随迁配偶、未成年子女。3）男性满60周岁、女性满55周岁投靠在杭子女不受“外地身边无子女”的条件限制，可在市区办理落户。4）优化完善居住证积分落户政策，18至40周岁积30分，超过40周岁，每增加1岁减2分，直至不得分；将个人所得税指标项最高分值从20分提高到80分。本意见自2023年5月8日起施行。 2023-04-13 杭州钱塘区 优化首套房限购 政策 外地户籍居民只需1个月社保即可购买钱塘区首套新房或二手房，应提供1年以内社保缴纳证明，但购买二套房仍有落户�年的限制；差异化限购政策扩大至全区。 2023-04-13 合肥 拟支持提取住房公积金支付购房首付 缴存人及其配偶购买合肥市新建商品住房的，可向合肥市住房公积金管理中心申请提取其账户内的住房公积金，用于支付购房首付款，提取额度不得超过购买新建商品住房合同约定的首付款金额。 2023-04-12 南昌 国有和集体土地房票安置政策 在南昌城区购买新建商品房的，由辖区房屋征收部门给予被征收人房票票面金额购房使用部分一定比例的购房补助。自出具房票之日起3个月内使用的，给予10%的购房补助；第4个月至第6个月内使用的，给予8%的购房补助；第7个月至12个月内使用的，给予5%的购房补助。 2023-04-10 江苏常州 提高公积金贷款额度 1）二孩、三