23Q1业绩超预期，盈利稳健向好

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科达利是一家专注于锂电池精密结构件研发、生产和销售的公司，其主要产品包括电池壳、电池盖、电池盒等。2022年，公司实现营收86.54亿元，同比增长94%；实现归母净利9.01亿元，同比增长66%。2023年一季度，公司预计实现归母净利2.20-2.50亿元，同比增长30-48%。公司与CATL、中创新航、亿纬锂能、欣旺达、LG、松下、特斯拉、Northvolt、ACC、三星等国内外龙头厂商建立稳定合作关系。公司加大研发力度，持续拓展新研发项目，2022年公司研发投入5.45亿元，同比增长98%。我们预测2023-2025年公司实现营业收入141.44/200.19/287.60亿元，同比增长63.44%/41.55%/43.66%；预计实现归母净利润15.09/22.74/33.59亿元，同比增长67.46%/50.68%/47.73%；对应PE估值分别为21.15/14.04/9.50倍，给予“增持”评级。