甲醇产业链数据周报：近端意外检修放量，月差走强

甲醇产业链数据周报： 近端意外检修放量，月差走强 戴一帆 从业资格证号：F3046357 投资咨询证号：Z0015428 周度产业链价格总览： 近端甲醇意外检修放量，月差走强，区域价差来看，内地成交订单反馈都很强，相对比较强势，下游整体波动不大。 期货 合约今日上周周涨跌上月月涨跌价差今日上周周涨跌上月月涨跌01合约2482247842601-1191-5价差2864-36280 05合约24542414402573-1195-9价差45738414 09合约2409240722532-1239-1价差-73-71-2-69-4 国内市场 今日上周周涨跌上月月涨跌今日上周周涨跌上月月涨跌南线2212.5217042.52320-107.5鲁南24802400802600-120 北线21552160-52335-180河北23102335-252565-255 关中22902305-152380-90山西22852265202455-170 河南24002310902495-95华南2575257502625-50 鲁北24752380952565-90太仓24652445202605-140 国际市场 今日上周周涨跌上月月涨跌今日上周周涨跌上月月涨跌CFR中国293295-2343.25-50.25CFR印度298299.5-1.5310-12 CFR东南亚353.5351.52364.5-11FOB鹿特丹297.5305-7.5343.25-45.75 CFR日韩347.5349.5-2365-17.5FOB美湾(美分/加仑）75.5741.596.75-21.25 下游价格 今日上周周涨跌上月月涨跌今日上周周涨跌上月月涨跌乙烯（美金）9409400960-20MEG4116404076410313 丙烯（美金）93092559300EO72007200072000 丁二烯（美金）10601100-401200-140醋酸29502925254103-1153 01 PE82008300-1008300-100甲醛10601050101170-110 PP7600760007900-300二甲醚36753800-1253760-85 PVC#N/A#N/A#N/A#N/A#N/AMTBE780075003007400400 甲醇持仓量（单边计算） 160 140 120 100 80 60 40 20 0 2018 2019 2020 2021 2022 2023 甲醇成交量 500 400 300 200 100 0 2018 2019 2020 2021 2022 2023 甲醇纸货成交量 35 30 25 20 15 10 5 0 2021 2022 2023 持仓成交： 02 区域价格： 3000 4,5004,000 250020001500 2022-11-252022-12-252023-01-252023-02-252023-03-25 太仓北线关中山西河南河北鲁北广东 3,5003,0002,5002,0001,5001,000 区域价格汇总 太仓价格 北线价格 4,500 4,000 3,500 3,000 2,500 2,000 1,500 1,000 2020 2021 2022 2023 鲁北价格 4,500 4,000 3,500 3,000 2,500 2,000 1,500 1,000 2020 2021 2022 2023 2020202120222023 03 月差、基差： 650 5年区间 650 550 450 350 250 150 50 5年区间 5年均值 2201-2205 2301-2305 -509/1 -150 10/1 10/31 11/30 12/30 1000 800 600 400 200 5年区间 5年均值 2205基差 2305基差 0 -20011/1 12/1 12/311/30 2/29 3/30 4/29 400 300 200 100 0 -100 -200 5年区间 5年均值 2205-2209 2305-2309 1/1 1/31 3/1 3/31 4/30 5年区间 5505年均值 3502209基差 2309基差 150 -503/1 -250 3/31 4/30 5/30 6/29 7/29 8/28 0 -40 5/1 5/31 6/30 7/30 8/29 -80 -120 -160 -200 5年区间 5年均值 2209-2301 2309-2401 550 4505年均值 3502201基差 2502301基差 150 50 -507/17/318/309/2910/2911/2812/28 -150 -250 -350 04 成本总述：煤炭持续下滑，上游利润给出。 动力煤天然气 煤炭港口坑口价格继续回落。 工艺 本周 上周 成本 环比 山东煤制利润 153.5 29.5 2366.5 124 内蒙煤制利润 3.5 -110.5 2116.5 114 西南天然气制利润 -10 10 2380 -20 河北焦炉气制利润 -127.4 -137.8 2427.4 10.4 外盘天然气回归至正常区间，低位震荡。 甲醇各工艺利润汇总 400 200 0 -200 -400 -600 -800 -1000 河北焦炉气利润 内蒙古煤制 山东煤制利润 山西煤制利润 西南天然气制利润 05 开工率： 80% 75% 70% 65% 60% 55% 甲醇全国开工率 西北甲醇开工率 90% 85% 80% 75% 70% 65% 60% 55% 2018 2019 2020 2021 2022 2023 甲醇非一体化开工率 75% 70% 65% 60% 55% 50% 2020 2021 2022 2023 2023甲醇日产（检修预测） 25 24.5 24 23.5 23 22.5 22 21.5 21 2023/1/1 2023/2/1 2023/3/1 2023/4/1 2023/5/1 06 外盘价格： 420 370 320 270 2022-12-21 2022-12-28 2023-01-04 2023-01-11 2023-01-18 2023-01-25 2023-02-01 2023-02-08 2023-02-15 2023-02-22 2023-03-01 2023-03-08 2023-03-15 2023-03-22 2023-03-29 2023-04-05 2023-04-12 220 外盘结构 中国CFR 600 500 400 300 200 100 0 2019 2020 2021 2022 2023 美湾FOB（美分/加仑） 180 160 140 120 100 80 60 40 20 2019 2020 2021 2022 2023 鹿特丹FOB美湾FOB东南亚CFR日韩CFR 台湾CFR印度CFR中国CFR 东南亚CFR 600 500 400 300 200 100 2019202020212022202307 MTO开工率： 95% 90% 85% 80% 75% 70% 65% 60% 55% 50% MTO开工率 华东MTO开工率 100% 90% 80% 70% 60% 50% 40% 30% 20% 2020 2021 2022 2023 2023年MTO日耗加总 141210 86420 2023/1/1 2023/2/12023/3/1 2023/4/1 2023/5/1 2023/6/1 沿海MTO日耗加总内地MTO日耗加总 201820192020202120222023 •中原乙烯计划4.25，南京一期、鲁西近期即将重启，联泓甲醇检修但MTO不停，内地几套CTO4-5月有检修计划，不过对供需影响不大。 08 传统下游开工率： •整体综合开工率开始有一些下滑，总体表现比较中性。 二甲醚开工率 30%25% DMF开工率 90%80%70% 20% 60% 15% 50%40% 10% 30% 5% 20% 201820192020202120222023 201820192020202120222023 40% 35% 甲醛开工率 90% 30%25% 70% 20% 60% 15%10% 50% 5% 40% 0% 30% 201820192020 20212022202320202021 80% 氯化物开工率 甲醇传统下游加权开工率 55% 50% 45% 40% 35% 30% 2018 2019 2020 2021 2022 2023 MTBE开工率 65% 60% 55% 50% 45% 40% 35% 30% 25% 20% 2018 2019 2020 2021 2022 2023 醋酸开工率 105% 95% 85% 75% 65% 55% 45% 2018 2019 2020 2021 2022 2023 甲缩醛开工率 25% 20% 15% 10% 5% 0% 2018 2019 2020 2021 2022 2023 09 20222023 醋酸： 10000 8000 6000 4000 2000 0 醋酸价格（江苏） 3400 7000 3200 6000 2800 5000 2600 4000 2400 3000 2200 2000 20001800 1000 1600 0 201820192020202120222023 201820192020 3000 醋酸成本 醋酸利润 20192020202120222023 醋酸库存结构 2525 2020 1515 1010 5 醋酸库存 160000 140000 120000 100000 80000 60000 202120222023 醋酸出口量 5 0 40000 0 200000 1月2月 3月4月 5月6月 7月8月 9月 10月11月 12月 山东华东华北西北华中其他201920202021202220232018 醋酸乙酯开工率醋酸乙烯开工率 80%80%70%50%60%30%50%20% 0%30% 201920202021202220232019202020212022 2019 2023 2020 2021 2022 2023 60% 70% 40% 10% 40% 010 甲醛： 2,200 2,000 1,800 1,600 1,400 1,200 1,000 800 甲醛价格 2100 1900 1700 1500 1300 1100 900 700 甲醛成本 甲醛利润 450 350 250 150 50 -50 -150 2018 2019 2020 2021 2022 2023 华南华北山东201820192020202120222023 甲醛月产量 500000 400000 300000 200000 100000 0 甲醛月产量 2021-05-31 2021-06-30 2021-07-31 2021-08-31 2021-09-30 2021-10-31 2021-11-30 2021-12-31 2022-01-31 2022-02-28 2022-03-31 2022-04-30 2022-05-31 2022-06-30 2022-07-31 2022-08-31 2022-09-30 2022-10-31 2022-11-30 2022-12-31 2023-01-31 2023-02-28 2023-03-31 011 二甲醚： 6500 6000 5500 5000 4500 4000 3500 3000 2500 2000 河南二甲醚成本 河南二甲醚价格 6500 6000 5500 5000 450