汽车行业周报：商用车板块复苏确立，乘用车销量上升

板块表现： 本周沪深300指数涨幅-0.76%，汽车整车指数（886033.WI）相对收益-0.22%，汽车零部件指数 （886032.WI） 指数相对收益-1.15%， 新能源汽车指数（884076.WI）相对收益+1.51%，智能汽车指数（866018.WI）相对收益-2.07%。 子行业观点： 乘用车：行业景气度有所回升，零售销量同环比上升，多家车企加大促销力度； 商用车：春节后经济活动回暖带动重卡需求回升，行业复苏确立；汽车零部件：随着疫情好转，各车企出台补贴，以及新车型上市，零部件产业表现或出现分化，重点关注特斯拉产业链；经销商：行业库存减少，库存预警指数位于荣枯线之上，经销商压力减轻；两轮车：行业淡季结束，景气度复苏向上。 行业动态： 据乘联会数据显示，4月1-9日，乘用车零售量达32.8万辆，同比+47%，环比+8%；批发量达24.8万辆，同比+13%，环比-23%；渠道库存变化量达-8.0万辆，零售数据高于批发，渠道库存减少。据盖世汽车，1）比亚迪发布云辇系统，包含云辇-C、云辇-A、云辇-P三种方案；2）蔚来上海首座第三代换电站在嘉定启动；3）蔚来资本汽车激光雷达项目签约落地无锡，注册资金2.5亿美元；4）魏牌蓝山DHT PHEV正式上市，售价27.38万起；5）极氪X正式上市，售价18.98万起；6）小鹏汽车发布SEPA 2.0「扶摇」全域智能进化架构；据中国物流与采购联合会，4月10-14日中国公路物流运价指数1038.90点，环比+1.31%，其中，整车指数1040.21点，环比+1.32%；零担轻货指数1033.58点，环比+1.30%；零担重货指数1039.95点，环比+1.31%。 重点公司公告：小鹏汽车、美东汽车、银轮股份、春风动力发布2022年年度报告；春风动力：2023年一季度报告；东风汽车股份：2023年3月产销快报。 风险提示：新产品销售不及预期；行业竞争加剧风险；宏观经济下行风险。 1乘联会周度数据 据乘联会数据显示，4月1-9日，乘用车零售量达32.8万辆，同比+47%，环比+8%；批发量达24.8万辆，同比+13%，环比-23%；渠道库存变化量达-8.0万辆，零售数据高于批发，渠道库存减少。 图1.4月汽车零售量 图2.4月汽车批发量 图3.4月汽车库存变化量 2行业动态 比亚迪发布云辇系统，用新技术重新定义车身控制 4月10日，比亚迪发布全球首个新能源专属智能车身控制系统——云辇。云辇智能车身控制系统由比亚迪全栈自研，这也标志着比亚迪成为首个自主掌握智能车身控制系统的中国车企。云辇产品矩阵包含云辇-C、云辇-A、云辇-P等产品，将从舒适、操控、安全、越野等维度大幅提升消费者的驾乘体验，进一步巩固领先地位。 蔚来上海首座第三代换电站在嘉定启动 4月13日，蔚来在上海的首座第三代换电站在蔚来南翔交付中心启动。相较第二代换电站，第三代换电站换电时间缩短20%，服务能力提升30%。通过第三代换电站，用户仅需约4分40秒就可以完成一次换电。 蔚来资本汽车激光雷达项目签约落地无锡，注册资金2.5亿美元 4月10日，蔚来资本与无锡的首个合作项目——汽车激光雷达项目签约落地惠山经开区，注册资金2.5亿美元。此次签约的激光雷达项目从开始对接到完成最终注册只耗费半年时间，主要从事旗舰级远距离激光雷达、车规量产超远距激光雷达、一体式超远距AI激光雷达产品的生产、销售、研发等。 东风汽车发布氢燃料电池汽车：东风氢舟 4月10日，东风汽车在春季发布会上发布了氢燃料电池汽车——东风氢舟。东风氢舟包含一个自主品牌和东风氢元燃料电池系统、东风氢芯燃料电池堆两个子品牌。东风氢舟以应用场景驱动，布局7OkW、150kW和350kW三大氢动力平台产品，功率覆盖20kW-350kW。其中，350kW为国内领先的大功率平台，可以满足乘用车、商用车全系列车型的需求，实现全功率、全系车、全场景、全覆盖。 4月13日晚，魏牌旗下全新中大型SUV——魏牌蓝山DHT PHEV正式上市，官方推出2款车型：两驱长续航版，售价27.38万；四驱超长续航版，售价30.88万。 新车定位高端混动大六座SUV；采用2+2+2的三排六座布局，搭载“1.5T+DHT+P4”插电混动系统 ； 配备三联屏 、HUD、 人脸识别等科技功能 。 极氪X正式上市，售价18.98万起 4月12日晚，极氪X正式上市，3款配置车型售价区间为18.98万-20.98万元，极氪X拥有无框车门设计、隐藏式门把手等亮点设计，并配置智能B柱交互系统，支持人脸识别解锁功能。 2023华为智能汽车解决方案发布会 2023年4月16日，2023上海国际汽车工业展览会即将盛大开启，华为于车展前夕首发HUAWEI ADS 2.0（Advanced Driving System，华为高阶智能驾驶系统）及智能座舱、智能车载光、智能汽车数字平台、智能车云服务等一系列智能汽车解决方案，发布会以“内赋智能，焕发新生”为主题，体现了华为聚焦ICT技术，致力于做智能网联汽车增量部件供应商，帮助车企造好车的战略定位。 菱智新能源推5座乘用版/2座厢式版售价13.99万起 4月10日，东风风行在第110万辆菱智家族下线仪式暨菱智新能源上市发布会上，推出菱智新能源5座乘用版和菱智新能源2座厢式版，其中2座厢式版（基本型）市场指导价为139900元；2座厢式版（经典型）市场指导价为141900元；5座乘用版（经典型）市场指导价为146900元。 名爵6新增经典版车型上市售价10.98万元 上汽名爵旗下名爵6新增经典版车型正式上市，售价为10.98万元。作为新增车型，新车对外观和内饰进行了优化升级，进一步满足用户的购车需求。 全新星途揽月上市售价18.99万元起 4月9日，星途全新一代揽月正式上市，共推出6款车型，官方指导价为18.99万元-23.39万元。此前，全新揽月于3月18日启动预售，官方表示其预售订单量为2000台。 广汽本田皓影新增车型上市售21.29万元 广汽本田旗下皓影新增一款尊耀版车型，售价为21.29万元。新车定位豪华版与尊贵版之间，主要针对配置方面进行调整，满足消费者多样化的购车需求。动力方面，新车依旧搭载的是1.5T涡轮增压发动机。 新款保时捷Macan上市售57.8-85.8万元 新款保时捷Macan正式上市，新车推出4款车型，售价区间为57.80-85.80万元。 作为年度改款车型，新车主要针对配置进行调整，售价方面相比老款上调5000元，其它方面变化不大。 滴滴Robotaxi概念车亮相，2025年量产无人车将接入滴滴网络 4月13日，在滴滴自动驾驶举办的开放日上，滴滴亮相了Robotaxi概念车DiDi NEURON，并披露了自动驾驶方面的最新进展。Robotaxi概念车DiDi NEURON独创了车内机械臂，可以实现车内外的多种服务，如提行李、递水、叫醒等，最大程度优化乘坐体验与运营需求。 4月13日，法拉第未来（Faraday Future，FF）在社交平台上宣布，FF首辆量产车在FF ieFactory California下线活动发布倒计时2天，将于北京时间4月15日早9:00开启。 小鹏汽车发布SEPA 2.0「扶摇」全域智能进化架构 4月16日，盖世汽车获悉，小鹏汽车发布了实现无人驾驶前的高端智能电动汽车终极技术架构——SEPA 2.0「扶摇」全域智能进化架构。 3重点公司公告 【小鹏汽车:2022年年度报告】 2022年公司总收入268.6亿元，同比上升28.0%，毛利率11.5%，净亏损91.4亿元。 【美东汽车:2022年年度报告】 2022年公司利润下降了54.2%，从12.13亿到5.56亿，主要原因是销售毛利率从6.8%下降到3.4%。 【银轮股份:2022年年度报告】 报告期内，公司实现营业收入847,963.79万元，同比增长8.48%；实现归属于上市公司股东净利润38,328.25万元，同比增长73.92%。 【春风动力:2022年年度报告】 报告期内，公司实现营业总收入113.78亿元，同比增长44.73%，归属于上市公司股东的净利润7.01亿元，同比增长70.43%。 【春风动力:2023年一季度报告】 报告期内，公司营业收入2,879,303,603.33元，同比+27.3%，归属于上市公司股东的净利润210,305,287.64元，同比+99.57%。 【东风汽车股份：2023年3月产销快报】 本公司2023年1-3月累计汽车销量为454,622辆，同比下降37.9%。本公司之母公司东风汽车集团有限公司1-3月累计汽车销量为514,787辆，同比下降39.3%。本公司之附属公司东风汽车股份有限公司1-3月累计汽车销量为34,506辆，同比下降18.9%。 4风险提示 新产品销售不及预期；行业竞争加剧风险；宏观经济下行风险。