机械设备行业周报：经济逐步复苏，有望利好机械板块行情

机械设备 行业研究/行业周报 经济逐步复苏，有望利好机械板块行情 2023-04-16 报告日期： 行业评级：增持 主要观点： 本周市场表现： 行业指数与沪深300走势比较 0% -10% -20% -30% -40% 沪深300机械设备（申万） 分析师：张帆 执业证书号：S0010522070003邮箱：zhangfan@hazq.com分析师：徒月婷 执业证书号：S0010522110003 邮箱：tuyueting@hazq.com 相关报告 1.《新股梳理（六）：长青科技、英特科技、鑫宏业》2023-04-10 2.《天准科技：机器视觉工业平台化布局，泛半导体领域有望持续突破》2023-04-11 3.《英维克：业绩超预期，数据中心温控和储能温控双保险》2023-04-11 4.《纽威股份：多下游共振上行，工业阀门龙头持续受益》2023-04-15 5.《欧科亿：全年业绩符合预期，数控刀具快速发展量价齐升》2023-04-15 本周上证综指上涨0.32%，创业板指下跌0.77%，沪深300指数下跌0.76%。中证1000指数下跌0.32%。机械设备行业指数下跌0.08%，跑输上证综指0.40pct，跑赢创业板指0.69pct，跑赢沪深300指数0.68pct，跑赢中证1000指数0.24pct。年初至今来看，机械设备行业指数上涨11.28%。 周观点更新： 本周申万机械设备指数微跌0.08%，处于申万行业指数第十位。本周排名居前的指数较上周出现变化，除了传媒板块仍在涨幅榜前五，与经济复苏更为相关的建筑装饰、石油石化、公用事业、钢铁也都在涨幅前五，市场出现风格切换的尝试。机械板块内部的轨交设备、通用设备指数上涨。我们维持此前看好二季度机械板块表现的观点不变。 本周重点研究成果： 本周我们外发了天淮科技深度报告、英维克点评报告、纽威股份深度报告、欧科亿点评报告和新股梳理（六）：长青科技、英特科技、鑫宏业。 天淮科技深度报告：视觉装备领军企业，工业领域平台化布局；机器视觉：本土企业飞速发展，进入黄金成长期；泛半导体领域布局广泛，晶圆设备有望突破；消费电子稳增长，汽车领域双向布局。预测公司2022-2024年营业收入分别为16.13/20.16/25.12亿元，归母净利润分别为1.52/2.30/2.92亿元，2021-2024年归母净利润CAGR为30%，以当前总股本1.95亿股计算的摊薄EPS为0.78/1.18/1.50元。公司当前股价对2022-2024年预测EPS的PE倍数分别为54/36/28倍，我们选取机器视觉领域及检测领域公司精测电子、凌云光、矩子科技、奥普特作为可比公司。公司受益于机器视觉工业领域的不断拓展，带来公司高成长，首次覆盖给予“买入”评级。 英维克点评报告：公司发布2022年年报，2022年实现营 收29.23亿元，同比增长31.19%；归母净利润2.80亿元，同比增长36.7%；扣非后归母净利润为2.55亿元，同比增长37.34%；基本每股收益0.64元/股，同比增长33.33%；公司拟以总股本434.60百万股为基数，每10股派发现金1.90元（含 税），送红股0股（含税），以资本公积金向全体股东每10股 转增3股。积极参与数据中心与算力设备行业；储能温控业务快速增长。我们看好公司长期发展，修改盈利预测为：2023-2025年营业收入为41.60/58.02/79.86亿元；2023-2025年预测归母净利润分别为4.03/5.70/8.06亿元；2023-2025年对应的EPS为0.93/1.31/1.85元。公司当前股价对应的PE为38/27/19倍，维持“买入”投资评级。 欧科亿点评报告：公司发布2022年年度报告；数控刀具业务量价齐升带动盈利能力持续提升；渠道外拓支持公司海内外营收持续增长；产能扩张持续，产品结构逐步完善，研发成果凸显。我们预测公司2023-2025年营业收入分别为14.24/18.03/22.09亿元，归母净利润分别为3.34/4.21/5.27亿元，以当前总股本计算的摊薄EPS为2.97/3.74/4.68元。公司当前股价对2023-2025年预测EPS的PE倍数分别为23/19/15倍，考虑到公司考虑公司作为国内数控刀具龙头企业，产品技术水平行业领先，在制造业恢复背景下，刀具需求增长，公司产能释放推动规模持续提升，维持“买入”评级。 新股梳理：本周我们对长青科技、英特科技、鑫宏业进行了新股梳理。 本周行业及上市公司重要事项： 行业层面，光伏/风电设备方面，中信博拿下沙特1.5GW跟踪项目。机器人方面，全球领先放射外科手术机器人龙头企业ZAP中国总部落户苏州。半导体设备方面，宁波公布2023重点工程建设项目计划。锂电设备方面，欣旺达设立越南子公司，推进海外业务。工程机械方面，六吨电装旗舰， 柳工862HE电动装载机批量交付。 公司层面，华依科技、科德数控等公司发布股东减持； 精测电子、罗博科特发布重大合同；双良节能、神开股份、快克智能等公司发布业绩快报；科达制造、冰轮环境、英维克等公司出具2022年年度报告。 风险提示 1）宏观经济景气度不及预期；2）国内固定资产投资不及预期；3）疫情反复影响需求与供应链。 正文目录 1本周市场表现回顾5 1.1机械设备板块表现5 1.2机械设备个股表现6 2周观点更新6 3本周重点研究成果6 4机械设备行业重要新闻8 4.1光伏/风电设备8 4.2机器人9 4.3半导体设备9 4.4锂电设备10 4.5工程机械10 5机械设备重点公司动态12 风险提示14 图表目录 图表1本周各类指数行情统计5 图表2本周各行业涨跌幅统计5 图表3本周机械设备个股涨跌幅统计6 1本周市场表现回顾 1.1机械设备板块表现 本周上证综指上涨0.32%，创业板指下跌0.77%，沪深300指数下跌0.76%。中证1000指数下跌0.32%。机械设备行业指数下跌0.08%，跑输上证综指0.40pct，跑赢创业板指0.69pct，跑赢沪深300指数0.68pct，跑赢中证1000指数0.24pct。年初至今来看，机械设备行业指数上涨11.28%。 年初至今涨周相对涨跌年初至今相对 图表1本周各类指数行情统计 指数名称 周涨跌幅% 跌幅% 幅 涨跌幅 机械设备（申万） -0.08% 11.28% —— —— 上证综指 0.32% 8.06% -0.40pct 3.22% 创业板指 -0.77% 3.47% 0.69pct 7.81% 沪深300 -0.76% 5.69% 0.68pct 5.59% 中证1000 -0.32% -0.32% 0.24pct 11.60% 资料来源：iFinD，华安证券研究所 横向来看，本周机械设备行业指数在申万31个行业指数中排名第10。图表2本周各行业涨跌幅统计 7% 5% 3% 1% -1% -3% -5% -7% 有建传石公钢银医电机社房交非环家煤美纺基建汽商电综国通轻农计食色筑媒油用铁行药力械会地通银保用炭容织础筑车贸子合防信工林算品 金装石事 生设设服产运金 电护服化材零 军制牧机饮 属饰化业 物备备务输融 器理饰工料售 工造渔料 资料来源：iFinD，华安证券研究所 1.2机械设备个股表现 从涨跌幅情况来看，本周精测电子、高澜股份、英维克涨幅居前；宇晶股份、永和智控、瑞凌股份跌幅较大。从换手率情况来看，凌云光、高澜股份、华研精机的换手率居前。 图表3本周机械设备个股涨跌幅统计 周涨幅前十周跌幅前十周换手率前十 股票名称 周涨跌幅 股票名称 周涨跌幅 股票名称 周换手率 精测电子 49.76% 宇晶股份 -11.00% 凌云光 177.58% 高澜股份 22.48% 永和智控 -9.84% 高澜股份 104.89% 英维克 21.03% 瑞凌股份 -9.12% 华研精机 69.86% 沪宁股份 17.07% 大族激光 -8.50% 宇环数控 65.29% 川仪股份 14.80% 蓝英装备 -8.40% 致远新能 64.61% 华研精机 12.99% 必创科技 -7.55% 亚威股份 62.59% 容知日新 11.86% 中控技术 -7.33% 智立方 61.23% 田中精机 10.75% 宏华数科 -7.23% 申菱环境 56.23% 亚威股份 10.35% 普丽盛 -7.03% 万讯自控 52.71% 伟创电气 9.95% 天瑞仪器 -6.88% 同飞股份 48.81% 资料来源：iFinD，华安证券研究所 2周观点更新 本周申万机械设备指数微跌0.08%，处于申万行业指数第十位。本周排名居前的指数较上周出现变化，除了传媒板块仍在涨幅榜前五，与经济复苏更为相关的建筑装饰、石油石化、公用事业、钢铁也都在涨幅前五，市场出现风格切换的尝试。机械板块内部的轨交设备、通用设备指数上涨。我们维持此前看好二季度机械板块表现的观点不变。 3本周重点研究成果 本周我们外发了天淮科技深度报告《机器视觉工业平台化布局，泛半导体领域有望持续突破》、英维克点评报告《业绩超预期，数据中心温控和储能温控双保险》、纽威股份深度报告《多下游共振上行，工业阀门龙头持续受益》、欧科亿点评报告《全年业绩符合预期，数控刀具快速发展量价齐升》和新股梳理（六）：长青科技、英特科技、鑫宏业。 天淮科技深度报告：视觉装备领军企业，工业领域平台化布局；机器视觉：本土企业飞速发展，进入黄金成长期；泛半导体领域布局广泛，晶圆设备有望突破；消费电子稳增长，汽车领域双向布局。我们预测公司2022-2024年营业收入分别为16.13/20.16/25.12亿元，归母净利润分别为1.52/2.30/2.92亿元，2021-2024年归母净利润CAGR为30%，以当前总股本1.95亿股计算的摊薄EPS为0.78/1.18/1.50元。公司当前 股价对2022-2024年预测EPS的PE倍数分别为54/36/28倍，我们选取机器视觉领域及检测领域公司精测电子、凌云光、矩子科技、奥普特作为可比公司。公司受益于机器视觉工业领域的不断拓展，带来公司高成长，首次覆盖给予“买入”评级。 英维克点评报告：公司发布2022年年报，2022年实现营收29.23亿元，同比增长 31.19%；归母净利润2.80亿元，同比增长36.7%；扣非后归母净利润为2.55亿元，同比增长37.34%；基本每股收益0.64元/股，同比增长33.33%；公司拟以总股本434.60百万股为基数，每10股派发现金1.90元（含税），送红股0股（含税），以资本公积金向 全体股东每10股转增3股。积极参与数据中心与算力设备行业；储能温控业务快速增长 我们看好公司长期发展，修改盈利预测为：2023-2025年营业收入为 41.60/58.02/79.86亿元；2023-2025年预测归母净利润分别为4.03/5.70/8.06亿元；2023- 2025年对应的EPS为0.93/1.31/1.85元。公司当前股价对应的PE为38/27/19倍，维持“买入”投资评级。 欧科亿点评报告：公司发布2022年年度报告；数控刀具业务量价齐升带动盈利能力持续提升；渠道外拓支持公司海内外营收持续增长；产能扩张持续，产品结构逐步完善，研发成果凸显。 我们预测公司2023-2025年营业收入分别为14.24/18.03/22.09亿元，归母净利润分别为3.34/4.21/5.27亿元，以当前总股本计算的摊薄EPS为2.97/3.74/4.68元。公司当前股价对2023-2025年预测EPS的PE倍数分别为23/19/15倍，考虑到公司考虑公司作为国内数控刀具龙头企业，产品技术水平行业领先，在制造业恢复背景下，刀具需求增长，公司产能释放推动规模持续提升，维持“买入”评级。 纽威股份深度报告：工业阀门龙头，规模持续增长；多下游共振恢复，高端市场空间广阔；多元布局助力公司长足发展。我们预测公司2022-2024年