机械设备行业周报：经济改善和政策预期继续催化机械行情

机械设备 行业研究/行业周报 经济改善和政策预期继续催化机械行情 2023-02-18 报告日期： 行业评级：增持 主要观点： 本周市场表现： 行业指数与沪深300走势比较 10% 0% -10% -20% -30% -40% 机械设备（申万）沪深300 分析师：张帆 执业证书号：S0010522070003邮箱：zhangfan@hazq.com分析师：徒月婷 执业证书号：S0010522110003 邮箱：tuyueting@hazq.com 相关报告 1.《明志科技：砂型铸造设备&铸件双轮驱动，HJT真空腔带来新成长极》2023-02-17 2.《机械板块新股梳理（2023年第一期）》2023-02-14 本周上证综指下跌1.12%，创业板指下跌3.76%，沪深300指数下跌1.75%。中证1000指数下跌1.53%。机械设备行业指数下跌0.90%，跑赢上证综指0.22pct，跑赢创业板指2.86pct，跑赢沪深300指数0.85pct，跑赢中证1000指数0.63pct。年初至今来看，机械设备行业指数上涨11.09%。 本周重点研究成果： 本周我们外发了机械板块中和泰机电、亚通精工的新股梳理报告，以及明志科技的深度报告《砂型铸造设备&铸件双轮驱动，HJT真空腔带来新成长极》。 1、和泰机电主要从事物料输送设备的研发、设计、制造和销售。 2018-2021年营收和净利润年复合增长率分别为19.26%和50.03%，净利润增速远高于同行业均值水平。公司作为国内先进的物料输送设备制造商，积极响应国家“一带一路”战略方针，积极布局海外市场，客户辐射世界各地。 2、亚通精工主要从事汽车零部件和矿用辅助运输设备的研发、生产、销售和服务。2018-2021年营收和净利润的复合增长率分别为20.31%、13.58%，营收与净利润均较快增长。公司募投项目将帮助公司提升产能，实现产品升级，进一步提升公司市占率与综合竞争力。 3、明志科技专注于砂型铸造领域，实现砂型铸造设备和铸件业务双轮驱动。在铸造设备方面，公司专精砂型铸造方向，契合技术发展趋势。在铝合金铸件方面，公司积极扩产以加速高端铝合金铸件的进口替代，并开拓氢能动力、光伏装备等新的市场空间。 我们预测公司2022-2024年营业收入分别为6.20/9.11/13.89亿元，归母净利润分别为0.44/1.63/2.67亿元，2021-2024年归母净利润CAGR为29%，首次覆盖给予“买入”评级。 周观点更新： 受大盘整体表现影响，本周机械板块微跌，但其中物流及工程机械板块表现良好，主要是受基建及经济改善预期带动。我们继续认为，2023年一季度的机械板块行情，主要是基于经济改善和政策呵护预期的主题性行情，因此板块存在较强的轮动表现，继续看好机械板块整体表现，短期而言，基建和工业复苏相关设备有望维持强势。 本周行业及上市公司重要事项： 行业层面，光伏/风电设备方面，2月17日，国家能源局发布2022年光伏发电建设运行情况。机器人方面，2月16日，首个可以实现协作式应用部署自动化的平台——D:PLOY震撼来袭。半导体设备方面，德国半导体大厂英飞凌准备开始在德累斯顿建设其类比和功率半导体的新工厂。锂电设备方面，2022年我国储能锂电池出货量超过 130GWh，同比增长1.7倍。其中，大型电力储能同比增长70%，达到 92GWh。工程机械方面，广西省发布《2023年自治区层面统筹推进重大项目实施方案》。 公司层面，汉钟精机、哈铁科技、新锐股份等公司发布业绩预告；博杰股份、威博液压公司高管变动；东方精工股份回购；德马科技重大资产重组；鑫磊股份、山东威达进行闲置资金管理。 风险提示 1）宏观经济景气度不及预期；2）国内固定资产投资不及预期； 3）疫情反复影响需求与供应链。 正文目录 1本周市场表现回顾5 1.1机械设备板块表现5 1.2机械设备个股表现5 2周观点更新6 3本周重点研究成果6 4机械设备行业重要新闻7 4.1光伏/风电设备7 4.2机器人7 4.3半导体设备8 4.4锂电设备8 4.5工程机械9 5机械设备重点公司动态10 风险提示11 图表目录 图表1本周各类指数行情统计5 图表2本周各行业涨跌幅统计5 图表3本周机械设备个股涨跌幅统计6 1本周市场表现回顾 1.1机械设备板块表现 本周上证综指下跌1.12%，创业板指下跌3.76%，沪深300指数下跌1.75%。中证1000指数下跌1.53%。机械设备行业指数下跌0.90%，跑赢上证综指0.22pct，跑赢创业板指2.86pct，跑赢沪深300指数0.85pct，跑赢中证1000指数0.63pct。年初至今来看，机械设备行业指数上涨11.09%。 指数名称 周涨跌幅% 年初至今涨 周相对涨年初至今相对涨 图表1本周各类指数行情统计 跌幅% 跌幅 跌幅 机械设备（申万） -0.90% 11.09% —— —— 上证综指 -1.12% 4.36% 0.22pct 6.73pct 创业板指 -3.76% 4.37% 2.86pct 6.72pct 沪深300 -1.75% 4.21% 0.85pct 6.88pct 中证1000 -1.53% -1.53% 0.63pct 12.62pct 资料来源：iFinD，华安证券研究所 横向来看，本周机械设备行业指数在申万31个行业指数中排名第12。 图表2本周各行业涨跌幅统计 5% 3% 1% -1% -3% -5% 电力设备 电子 房地产综合 农林牧渔有色金属商贸零售非银金融银行 公用事业环保 交通运输计算机 汽车 国防军工建筑装饰通信 家用电器社会服务机械设备基础化工煤炭 传媒 医药生物纺织服饰建筑材料钢铁 轻工制造石油石化食品饮料美容护理 -7% 资料来源：iFinD，华安证券研究所 1.2机械设备个股表现 从涨跌幅情况来看，本周航天晨光、蓝海华腾、法兰泰克涨幅居前；明志科技、莱 伯泰科、绿的谐波跌幅较大。从换手率情况来看，智能自控、拓山重工、长龄液压换手率居前。 图表3本周机械设备个股涨跌幅统计 周涨幅前十周跌幅前十周换手率前十 股票名称 周涨跌幅 股票名称 周涨跌幅 股票名称 周换手率 航天晨光 22.17% 明志科技 -15.61% 智能自控 132.99% 蓝海华腾 18.94% 莱伯泰科 -13.93% 拓山重工 118.96% 法兰泰克 18.05% 绿的谐波 -12.48% 长龄液压 95.98% 大豪科技 14.94% 禾川科技 -12.13% 蓝海华腾 75.39% 长龄液压 14.39% 卓然股份 -11.81% 信邦智能 72.72% 乐惠国际 11.85% 中大力德 -11.60% 山东章鼓 69.43% 安徽合力 11.41% 罗博特科 -11.58% 德固特 68.71% 浩洋股份 9.99% 快意电梯 -11.41% 哈工智能 67.97% 亿利达 9.40% 联赢激光 -11.05% 众合科技 67.77% 江苏神通 9.28% 芯碁微装 -9.85% 巨力索具 64.35% 资料来源：iFinD，华安证券研究所 2周观点更新 受大盘整体表现影响，本周机械板块微跌，但其中物流及工程机械板块表现良好，主要是受基建及经济改善预期带动。我们继续认为，2023年一季度的机械板块行情，主要是基于经济改善和政策呵护预期的主题性行情，因此板块存在较强的轮动表现，继续看好机械板块整体表现，短期而言，基建和工业复苏相关设备有望维持强势。 3本周重点研究成果 本周我们外发了机械板块中和泰机电、亚通精工的新股梳理报告，以及明志科技的深度报告《砂型铸造设备&铸件双轮驱动，HJT真空腔带来新成长极》。 1、和泰机电主要从事物料输送设备的研发、设计、制造和销售。2018-2021年营收和净利润年复合增长率分别为19.26%和50.03%，营收与净利润均较快增长，且净利润增速远高于同行业均值水平。公司作为国内先进的物料输送设备制造商，积极响应国家“一带一路”战略方针，积极布局海外市场，客户辐射世界各地。 2、亚通精工主要从事汽车零部件和矿用辅助运输设备的研发、生产、销售和服务。 2018-2021年营收和净利润的复合增长率分别为20.31%、13.58%，营收与净利润均较快增长。公司多板块经营、协同发展的经营模式，增强了公司整体抗风险、抗周期能力。募投项目将帮助公司提升产能，实现产品升级，进一步提升公司市占率与综合竞争力。 3、明志科技专注于砂型铸造领域，实现砂型铸造设备和铸件业务双轮驱动。在铸造设备方面，公司专精砂型铸造方向，契合技术发展趋势。在铝合金铸件方面，公司积极扩产以加速高端铝合金铸件的进口替代，并开拓氢能动力、光伏装备等新的市场空间。 同时公司拓展异质结PECVD铝合金真空腔业务，铸件新品以打造新的成长曲线。 我们预测公司2022-2024年营业收入分别为6.20/9.11/13.89亿元，归母净利润分别为0.44/1.63/2.67亿元，2021-2024年归母净利润CAGR为29%，首次覆盖给予“买入”评级。 4机械设备行业重要新闻 4.1光伏/风电设备 2022年全球光伏组件需求高达280GW，相较2021年增长达56.5%，预计2023年全球光伏组件需求将达到338GW左右。旺盛的需求带动了光伏组件企业出货的狂飙，全球TOP10组件企业出货增幅与去年同期相比超45%。2023年一道新能N型TOPCon 电池、组件产能将分别扩张至30GW，在N型市场需求快速放量的形势下，或将改写现有的TOP10格局。（来源：光伏們） 2月17日，国家能源局发布2022年光伏发电建设运行情况。全年光伏新增87.4GW，其中地面电站36.294GW，分布式51.114GW，地面电站占比达41.52%，分布式达58.48%。在分布式方面，河南、山东、浙江、河北、江苏等地新增规模最高，其新增装机均超5GW，此外，广东、安徽增装机则超3GW。分布式方面的典型变化一方面是工商业分布式新增规模大比例增加，另一方面则是传统的河北、河南、山东等分布式光伏重点市场正在向南方地区转移。（来源：光伏們） 截至2022年6月，三峡能源累计储备资源超1.4亿千瓦，2022年上半年新增资源 储备超4000万千瓦，新增获取核准/备案容量730.29万千瓦。三峡能源已投产项目遍 及青海、山西、新疆等22个省份，累计装机规模超970万千瓦。聚焦以沙漠、戈壁、荒漠地区为重点的大型风光基地项目，全力推进大基地项目落地。（来源：光伏們） 近日，国内14MW以上最早获批量订单的机组——远景能源海上ModelZ平台首款EN-252/14海上智能风机完成样机吊装。订单将于2023年3月开始向广东、浙江等地批量交付。EN-252/14机组传动系统，基于15年来远景超1.5万台大兆瓦风电齿轮箱应用经验，在大功率轴系设计、高扭矩密度传动集成、系统可靠性验证等方面均有显著突破。EN-252/14不仅是国内已吊装最大单机容量的海上风机，也在14MW以上级别中最早批量交付。（来源：每日风电） 4.2机器人 2月16日，首个可以实现协作式应用部署自动化的平台——D:PLOY震撼来袭。D:PLOY是业界首个用于构建、运行、监视和重新部署协作应用程序的自动化平台。它自动化了启动和运行机器人应用程序的过程，允许用户直接在生产车间部署应用程序，无需编程和模拟。完整的应用程序可以在几个小时内部署，与迄今为止可用的传统解决方案相比，可以节省90%的时间。使用D:PLOY后，应用程序的部署将更容易、更快、更流畅，而且风险更低。（来源：中国机器人网） 近日，海康机器人拟于创业板IPO并已完成上市辅导。海康机器人在机器视觉领域具备较强的软硬件产品优势，目前形成2D视觉、3D视觉、智能ID三大产品线，产品包括工业相机、智能相机、智能读码器、立体相机、视觉控制器等；软件则包括自主开发的VM