北交所策略专题报告：IPO跟踪：宁新新材北交所成功注册

北交所策略专题报告 2023年04月16日 IPO跟踪（2023.04.08~04.14）：宁新新材北交所成功注册 北交所研究团队 诸海滨（分析师） 赵昊（分析师） ——北交所策略专题报告 zhuhaibin@kysec.cn 证书编号：S0790522080007 zhaohao@kysec.cn 证书编号：S0790522080002 北证A股整体PE估值回落到16.08X 近期（2023.4.8~2023.4.14），创业板整体PE估值都有一定程度回升，由37.59X回升到37.69X；科创板整体PE估值基本没变化，维持在43.05X，北证A股整体PE估值有一定回落，由16.13X回落到16.08X。2022年1月1日到2023年4月14日，北交所共有108家企业新发上市。其中，2023年4月8日~2023年4月14 日有1家新上市公司-鼎智科技。2022年1月1日至2023年4月14日，108家上市企业的发行市盈率均值为20.50X、中值为19.68X；首日涨跌幅均值为12.72%；其中首日涨幅最大的前3家企业由威博液压（+168.60%）、硅烷科技 （+148.94%）、科创新材（+141.96%）保持。从2023年25家新上市公司来看，整体的发行市盈率均值为16.49X、首日涨跌幅均值为21.68%。 北交所IPO审核一览：本期宁新新材、海达尔等3家公司北交所注册 按最新审核状态分类，2023年4月8日-2023年4月14日更新信息：星昊医药、 相关研究报告 海达尔、宁新新材3家公司更新审核状态至注册；许昌智能、惠同新材、万德股 份、灵鸽科技、万和科技、鸿智科技、博迅生物7家公司更新审核状态至已问 《新三板成专精特新企业飞速发展询；美邦科技1家公司更新审核状态至提交注册；天罡股份1家公司更新审核状 的“助推器”，已培育142家上市仍有千家存量—北交所策略专题报告》-2023.4.15 《专注于智慧生物特征识别领域， 态至通过。 宁新新材：特种石墨材料国家级“小巨人”，客户延伸至宁德时代等大厂 下游信息化带动需求上涨—新三板2023年4月11日公司北交所成功注册。宁新新材专业从事特种石墨材料及制品的 公司研究报告》-2023.4.15 研发、生产和销售，具备年产量超过1万吨特种石墨的生产能力，根据中国炭素 《华原股份838837：双碳促进发行业协会的统计确认，公司销售规模均位于国内细结构特种石墨行业前列，主要 展，小巨人发挥滤清器业务协同—北交所新股申购报告》-2023.4.14 产品用于制造下游行业生产过程所需的耗材或零部件，已被广泛用于锂电、光 伏、人造金刚石、冶金、化工、机械、电子等多个领域。公司是行业内少数拥有从磨粉、混捏、焙烧、浸渍和石墨化处理到深加工的一体化生产加工能力的企业之一，也是国内细结构特种石墨行业规模较大、产品型号最为齐全的企业之一。截至本招股说明书签署日，公司已获得专利55项：包括发明专利15项、实用新 型专利40项。此外，公司近年来承担了多项省级科技项目，并正在参与多项国家标准和行业标准的起草制定，十分重视研发投入。2022年公司营业收入5.56亿元，同比增长47%，归母净利润9,238.39万元，同比增长25%。北交所公开发行底价为7.58元/股，对应2022年归母净利润PE为7.64X（发行后），目前可比公司PETTM均值20.1X。公司已与锂电、负极材料行业的龙头企业宁德时代、贝特瑞、杉杉股份、璞泰来等知名企业签订了合作协议和供货协议。考虑到募投项目建设周期较短，预计较快受益于新能源行业的较大需求，建议关注。 风险提示：市场竞争加剧风险、宏观经济环境风险 北交所研 究 北交所策略专题 报告 开源证券 证券研究报 告 目录 1、近期北交所市场：北证A股整体PE估值回落到16.08X3 2、北交所IPO审核一览：本期宁新新材、海达尔等3家公司北交所注册6 3、北交所公司-宁新新材：特种石墨材料国家级“小巨人”，客户延伸至宁德时代等大厂6 4、风险提示8 图表目录 图1：北证A股整体PE估值回落到16.08X3 图2：2022年初至今108家上市企业的发行市盈率均值为20.50X5 图3：2022年初至今108家上市企业的首日涨跌幅均值为12.72%6 图4：2022年宁新新材实现营收5.56亿元，实现归母净利润9,238.39万元7 表1：2022年1月1日到2023年4月14日北交所共有108家企业新发上市3 表2：近期申报企业财务信息（更新时间：2023.4.8~2023.4.14）6 表3：公司底价对应2022PE（发行后）为7.64X，可比公司PETTM均值为20.1X8 1、近期北交所市场：北证A股整体PE估值回落到16.08X 近期（2023.4.8~2023.4.14），创业板整体PE估值都有一定程度回升，由37.59X回升到37.69X；科创板整体PE估值基本没变化，维持在43.05X，北证A股整体PE估值有一定回落，由16.13X回落到16.08X。 图1：北证A股整体PE估值回落到16.08X 50.00 40.00 30.00 20.00 10.00 0.00 北证A股创业板科创板 2023.4.82023.4.14 数据来源：Wind、开源证券研究所 2022年1月1日到2023年4月14日，北交所共有108家企业新发上市。其中， 2023年4月8日~2023年4月14日有1家新上市公司-鼎智科技。 序号 代码 简称 拟发行数量发行价格首发募集资金 定价方式 申购日 发行结果 上市日 表1：2022年1月1日到2023年4月14日北交所共有108家企业新发上市 （万股）（元/股） （亿元） 公告日 1 873593鼎智科技 1157.2030.6 3.54 直接定价 2023/3/29 2023/4/42023/4/13 2 872895花溪科技 14006.6 0.92 直接定价 2023/3/21 2023/3/272023/4/6 3 834261一诺威 2993.2710.81 3.24 询价 2023/3/20 2023/3/242023/4/3 4 839792东和新材 20008.68 1.74 直接定价 2023/3/15 2023/3/212023/3/30 5 830809安达科技 500013 6.50 询价 2023/3/13 2023/3/172023/3/23 6 430556雅达股份 36003.7 1.33 直接定价 2023/3/6 2023/3/102023/3/17 7 833575康乐卫士 70042 2.94 直接定价 2023/3/3 2023/3/92023/3/15 8 837663明阳科技 129011.88 1.53 直接定价 2023/3/1 2023/3/72023/3/15 9 835857百甲科技 37804 1.51 直接定价 2023/3/2 2023/3/82023/3/14 10 872541铁大科技 30003.38 1.01 直接定价 2023/2/24 2023/3/22023/3/10 11 830974凯大催化 10006.26 0.63 直接定价 2023/2/23 2023/3/12023/3/8 12 836422润普食品 20008.5 1.70 直接定价 2023/2/17 2023/2/232023/3/1 13 834770艾能聚 20005.98 1.20 直接定价 2023/2/15 2023/2/212023/2/28 14 430478峆一药业 88012.62 1.11 直接定价 2023/2/13 2023/2/172023/2/23 15 831906舜宇精工 80011 0.88 直接定价 2023/2/10 2023/2/162023/2/22 16 839273一致魔芋 135011.38 1.54 直接定价 2023/2/7 2023/2/132023/2/21 17 832149利尔达 19805 0.99 直接定价 2023/2/6 2023/2/102023/2/17 18 834407驰诚股份 10005.87 0.59 直接定价 2023/2/2 2023/2/82023/2/16 19 873167新赣江 1707.59.45 1.61 直接定价 2023/1/31 2023/2/62023/2/9 20 832802保丽洁 955.077.95 0.76 直接定价 2023/1/16 2023/1/202023/2/6 21 832023田野股份 50003.60 1.80 直接定价 2023/1/11 2023/1/172023/2/2 22 430425乐创技术 90012.80 1.15 直接定价 2023/1/12 2023/1/182023/1/30 23 873152天宏锂电 1902.706.00 1.14 直接定价 2023/1/6 2023/1/122023/1/19 24 839371欧福蛋业 4,5002.50 1.13 直接定价 2023/1/5 2023/1/112023/1/18 25 834950迅安科技 108513.00 1.41 直接定价 2022/12/27 2023/1/32023/1/11 26 872392佳合科技 15008.00 1.20 直接定价 2022/12/21 2022/12/272022/12/30 27 831195三祥科技 142311.00 1.57 直接定价 2022/12/20 2022/12/262022/12/30 28 838262太湖雪 80015.00 1.20 直接定价 2022/12/20 2022/12/262022/12/30 29 872351华光源海 2278.398.00 1.82 直接定价 2022/12/19 2022/12/232022/12/29 序号代码简称拟发行数量 发行价格 首发募集资金定价方式申购日发行结果上市日 30 831855 浙江大农 （万股） 1868.33 （元/股）7.50 （亿元）1.40 直接定价 2022/12/19 公告日2022/12/23 2022/12/29 31 838227 美登科技 800 25.00 2.00 直接定价 2022/12/16 2022/12/22 2022/12/28 32 873001 纬达光电 3841.41 8.52 3.27 直接定价 2022/12/15 2022/12/21 2022/12/27 33 833781 瑞奇智造 2928 7.93 2.32 直接定价 2022/12/14 2022/12/20 2022/12/26 34 872190 雷神科技 1250 25.00 3.13 直接定价 2022/12/13 2022/12/19 2022/12/23 35 836247 华密新材 2330.54 8.00 1.86 直接定价 2022/12/13 2022/12/19 2022/12/23 36 430718 合肥高科 2266.67 6.50 1.47 直接定价 2022/12/12 2022/12/16 2022/12/22 37 831526 凯华材料 1800 4.00 0.72 直接定价 2022/12/12 2022/12/16 2022/12/22 38 873305 九菱科技 1120 11.72 1.31 直接定价 2022/12/9 2022/12/15 2022/12/21 39 834033 康普化学 1500 14.77 2.22 直接定价 2022/12/6 2022/12/12 2022/12/21 40 836807 奔朗新材 4547 7.00 3.18 直接定价 2022/12/8 2022/12/14 2022/12/20 41 830