黑色金属产业链日报：市场成交回落，钢材期现货市场弱势震荡

东 研 海投资咨询业务资格： 究证监许可[2011]1771号 产 业 链2023年04月13日 日 黑色金属 报 分析师刘慧峰 从业资格证号：F3033924投资咨询证号：Z0013026电话：021-68757089 邮箱：Liuhf@qh168.com.cn 联系人吴思伶 从业资格证号：F3079398电话：021-68758771 邮箱：wusl@qh168.com.cn 市场成交回落，钢材期现货市场弱势震荡 ——黑色金属产业链日报 钢材：市场成交回落，钢材期现货市场弱势震荡 1.核心逻辑：今日，国内建筑钢材市场涨跌互现，市场成交量有所回落，全国建筑钢材日均成交量15.44万吨，环比回落4.1万吨；热卷价格则小幅反弹。CPI和PPI增速低于预期，市场上通缩的声音逐渐增多，但社融和M2增速有所回升，也表明市场信用状况有所好转。基本面方面，现实需求依旧偏弱，除了建材成交量恢复持续性不强之外，钢谷网和找钢网钢材表观消费量也有不同程度回落。供应方面，4月钢材产量仍在回升之中，市场对于目前需求水平能否承接高供应存在疑虑。另外，近期关于环境污染的报道有所增多，需关注后期是否会出台进一步的限产政策。 2.操作建议：螺纹、热卷仍以震荡偏弱思路对待。 3.风险因素：需求恢复低于预期 4.背景分析： 4月12日，杭州等6城市螺纹钢价格上涨10-30元/吨，北京等9城市下跌10-20元/吨其余城市持平；杭州、南京等13城市4.75MM热卷价格上涨10-30元/吨。 重要事项：太原市生态环境局传来消息，《太原市大气环境突出问题专项整治百日攻坚执法行动方案》印发，从即日起至7月5日，太原市开展全市大气环境突出问题专项整治百日攻坚执法行动，依法查处工业企业违法排污、工地扬尘、道路扬尘和移动源污染等突出环境违法问题 铁矿石：钢厂采购积极性不高，矿石价格继续高位震荡 1.核心逻辑：铁矿石短期基本面依旧偏强，国内日均铁水产量突破去年高点，港口持续去库，钢厂矿石库存也处于低位。同时本周外矿发货量和到港量均呈现回落趋势，加之昨日市场传出澳洲飓风消息进一步提振了市场乐观情绪。但是目前矿石利空因素也比较多，主要钢厂盈利占比数据上周出现拐点，铁水产量继续增长空间预计有限；钢厂对原料补库也持谨慎态度，未来钢厂的低库存可能会成为常态。供应方面的话二季度矿石供应相比一季度呈现 回升趋势，且主要矿山新增产能均在下半年投产 2.操作建议：铁矿石短期有反弹风险，但下行趋势未改。 3.风险因素：钢材产量继续明显回升 4.背景分析： 现货价格：普氏62%铁矿石指数122美元/吨，涨2.35美元/吨；青岛港PB61.5%粉矿报888 元/吨，跌7元/吨。 库存情况：Mysteel统计全国45个港口进口铁矿库存为13152.98，环比降308.26；日均疏港量323.28增7.43。分量方面，澳矿6227.56降149.1，巴西矿4413.98降61.65；贸易矿7633.97降163.86，球团740.23降7.97，精粉1038.50降52.01，块矿1897.22降79.93，粗粉9477.03 降168.35；在港船舶数88条增16条。（单位：万吨） 下游情况：Mysteel调研247家钢厂高炉开工率84.30%，环比上周增加0.43%，同比去年增加5.03%；高炉炼铁产能利用率91.20%，环比增加0.64%，同比增加6.25%；钢厂盈利率54.55%，环比下降4.32%，同比下降21.64%；日均铁水产量245.07万吨，环比增加1.72万吨同比增加15.76万吨 焦炭：市场情绪偏弱 1.核心逻辑：焦炭上周行情持续低迷，现货提降终于落地后，盘面补跌。当前焦化利润仍然为正，有一定下跌空间，市场普遍预计3-4轮。目前主要是钢厂利润不佳，而焦化利润尚可，钢厂低库存策略下打压意愿较强。不过盘面跌幅较快，技术面下方仍有一定支撑，当前正值季节性旺季，铁水产量支撑仍在，预计下方空间有限，不建议盲目追空。 2.操作建议：震荡偏弱 3.风险因素：政策扰动 4.背景分析 本周Mysteel统计独立焦企全样本：产能利用率为74.4%增0.5%；焦炭日均产量67.5增0.6，焦炭库存114.6增11.2，炼焦煤总库存893.7减46.3，焦煤可用天数10.0天减0.6天。 焦煤/动力煤：价格回落 1.核心逻辑：近期焦煤市场价格持续低迷，煤矿焦煤库存大幅积累，煤矿大幅降价后出货仍然不佳。焦煤让价，也直接导致了近期焦炭的提降顺利落地。蒙古口岸情况类似，价格下跌后成交仍然低迷。澳煤全面放开后，前期因为进口利润不高市场预计实际量有限，近期来看澳煤已经跌至300美元以下，若下行趋势持续，沿海钢厂有较大动力进口澳煤。 2.操作建议：震荡 3.风险因素：安全检查加严 4.背景分析 CCI山西低硫指数2195元/吨，周环比下跌193元/吨，月环比下跌290元/吨；CCI山西高硫指数1923元/吨，周环比下跌141元/吨，月环比下跌189元/吨；灵石肥煤指数1900元/吨，周环比下跌150元/吨，月环比下跌300元/吨；蒲县1/3焦指数1900元/吨，周环比下跌150元/吨，月环比下跌150元/吨。 重要声明 本报告由东海期货有限责任公司研究所团队完成，报告中信息均源于公开可获得资料。东海期货力求报告内容的客观、公正，但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。报告中的观点、结论和建议等全部内容只提供给客户做参考之用，并不构成对客户的投资建议，也未考虑个别客户特殊的投资目标、财务状况或需要，客户不应单纯依靠本报告而取代个人的独立判断。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所导致的任何损失负任何责任，交易者需自行承担风险。本报告版权仅为东海期货有限责任公司研究所所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制发布，如引用、转载、刊发，须注明出处为东海期货有限责任公司。 东海期货有限责任公司研究所 地址：上海市东方路1928号东海证券大厦8F联系人：贾利军 电话：021-68757181 网址：www.qh168.com.cn E-MAIL:Jialj@qh168.com.cn