黑色金属产业链日报：市场成交明显回落，钢材期现货价格震荡下行

东 海投资咨询业务资格： 研证监许可[2011]1771号 究 产 业2023年07月11日 链市场成交明显回落，钢材期现货价格震荡下行 日 报 黑色金属 分析师刘慧峰 从业资格证号：F3033924投资咨询证号：Z0013026电话：021-68757089 邮箱：Liuhf@qh168.com.cn ——黑色金属产业链日报 钢材：市场成交明显回落，钢材期现货价格震荡下行 1.核心逻辑：今日，国内建筑钢材市场震荡下行，市场成交量继续回落，全国建筑钢材日均成交量12.93万吨，环比回落0.15万吨；热卷价格则涨跌互现。政策强刺激预期阶段性证伪。基本面方面目前未有好转，现实需求偏弱，高温多雨影响室外施工，钢材社会库存持续累积。供应方面，虽然本周日均铁水产量以及主要品种成材产量均小幅回落，但由于钢厂尚有一定利润，所以释放产能意愿依然较强。不过，目前深跌驱动也不具备，一则市场对于政策依然有期待，另外夏季高温用煤用电高峰，成本端短期大跌空间有限。 2.操作建议：螺纹、热卷短期仍以偏空思路对待。 3.风险因素：需求恢复低于预期 4.背景分析： 现货价格：7月10日，上海、杭州、南京等29城市螺纹钢价格下跌10-50元/吨；上 海等5城市4.75MM热卷价格上涨10-20元/吨，南京等8城市下跌10-30元/吨，其余城市持平。 重要事项：据深交所和上交所网站消息，日前，深交所上市房企福星股份、中交地产和上交所上市房企保利发展、大名城4家企业再融资项目申请获证监会注册生效。 铁矿石：基本面边际走弱，矿石价格冲高回落 1.核心逻辑：短期矿石需求依旧偏强，铁水产量仍处于高位，且在目前利润水平下，钢厂扩产意愿仍较强，且近几周日均疏港量处于高位，港口库存则持续下行。不过，成材需求一直偏弱，成交乏力，且部分主产区传出限产消息，预计铁水产量可能已经接近顶部区域，后期会进入下行通道。供应方面，随着季末冲量的结束，本周澳洲巴西矿石发货量减少511.2万吨，但45港矿石到港量仍环比回升49.2万吨，且从中期来，下半年矿石供应回升的大方向不会改变。所以后期矿石累库将是大概率事件 2.操作建议：铁矿石以偏弱思路对待，关注短线沽空机会。 3.风险因素：钢材产量继续明显回升 4.背景分析： 现货价格：普氏62%铁矿石指数109.45美元/吨，跌2.4美元/吨；青岛港PB61.5%粉矿报 843元/吨，跌15元/吨。 库存情况：Mysteel统计全国45个港口进口铁矿库存为12638.56，环比降103.44；日均疏港量313.42增5.11。分量方面，澳矿5724.56降69.73，巴西矿4318.63降47.57；贸易矿7703.76降14.17，球团651.12降18.86，精粉1126.47降32.67，块矿1560.32降44.72，粗粉9300.65降 东海产业链日报 7.19；在港船舶数78条降2条。（单位：万吨） 下游情况：Mysteel调研247家钢厂高炉开工率84.48%，环比上周增加0.39个百分点，同比去年增加5.95个百分点；高炉炼铁产能利用率92.11%，环比增加0.13个百分点，同比增加6.41个百分点；钢厂盈利率63.64%，环比下降0.43个百分点，同比增加46.76个百分点；日均铁水产量246.82万吨，环比下降0.06万吨，同比增加15.98万吨。 重要声明 本报告由东海期货有限责任公司研究所团队完成，报告中信息均源于公开可获得资料。东海期货力求报告内容的客观、公正，但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。报告中的观点、结论和建议等全部内容只提供给客户做参考之用，并不构成对客户的投资建议，也未考虑个别客户特殊的投资目标、财务状况或需要，客户不应单纯依靠本报告而取代个人的独立判断。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所导致的任何损失负任何责任，交易者需自行承担风险。本报告版权仅为东海期货有限责任公司研究所所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制发布，如引用、转载、刊发，须注明出处为东海期货有限责任公司。 东海期货有限责任公司研究所 地址：上海市峨山路505号东方纯一大厦10F联系人：贾利军 电话：021-68757181 网址：www.qh168.com.cn E-MAIL:Jialj@qh168.com.cn