黑色金属产业链日报：市场成交明显回落，钢材期现货价格区间震荡

东 研 海投资咨询业务资格： 究证监许可[2011]1771号 产 业 链2023年05月18日 日 黑色金属 报 分析师刘慧峰 从业资格证号：F3033924投资咨询证号：Z0013026电话：021-68757089 邮箱：Liuhf@qh168.com.cn 联系人吴思伶 从业资格证号：F3079398电话：021-68758771 邮箱：wusl@qh168.com.cn 市场成交明显回落，钢材期现货价格区间震荡 ——黑色金属产业链日报 钢材：市场成交明显回落，钢材期现货价格区间震荡 1.核心逻辑：今日，国内建筑钢材市场小幅上涨，市场成交量有所回落，全国建筑钢材日均成交量13.58万吨，环比回落4.6万吨；热卷价格则涨跌互现。目前钢材市场多空博弈加剧，一方面，钢材现实需求依旧偏弱，建材成交量低位运行，螺纹钢表观消费量环比回落23.49万吨，且5-6月份即将进入需求淡季，需求恢复持续性仍有待关注。另一方面，随着铁矿石价格的反弹，叠加废钢到货和蒙煤通关数的收缩，钢材成本短期下移的空间有限。今日内蒙一家焦化集团已经发起第一轮焦炭提涨。总的来说，钢材市场在供需格局无明显改善，成本支撑渐强的情况，短期价格或以震荡偏强为主。 2.操作建议：螺纹、热卷短期以震荡偏强思路对待。 3.风险因素：需求恢复低于预期 4.背景分析： 现货价格：5月18日，上海、合肥等19城市螺纹钢价格上涨10-50元/吨；南京等 10城市4.75MM热卷价格上涨10-40元/吨，上海等5城市下跌10元/吨，其余城市持平重要事项：3月份70个大中城市新建商品住宅和二手住宅销售价格环比上涨城市分别有 64个和57个，比上月分别增加9个和17个。同时，一线城市新建商品住宅销售价格环比上涨 0.3%，涨幅比上月扩大0.1个百分点。从同比来看，新建商品住宅和二手住宅销售价格上涨城市分别有18个和8个，比上月分别增加4个和1个。 铁矿石：钢厂利润修复，矿石价格震荡偏强 1.核心逻辑：铁水产量下降不及预期，且焦炭价格下跌之后，钢厂点对点利润有所回升受此影响铁矿石价格近几日表现偏强。不过，目前铁水产量仍处于下降通道之中，钢材对于补库还是维持谨慎态度。供应方面，铁矿石到港量本周环比回升335万吨，主流粉矿可贸易资源相对充足。所以矿石价格大方向仍将延续下行趋势。短期来说，在高铁水产量叠加盘面高贴水的影响下，铁矿石价格仍会震荡偏强；中期则需关注贴水修复完成之后的下跌机会。 2.操作建议：铁矿石短期以震荡偏强思路对待。 3.风险因素：钢材产量继续明显回升 4.背景分析： 现货价格：普氏62%铁矿石指数111美元/吨，涨2.6美元/吨；青岛港PB61.5%粉矿报801元/吨，跌3元/吨。 库存情况：Mysteel统计全国45个港口进口铁矿库存为12600.06，环比降136.22；日均疏港量297.52降5.64。分量方面，澳矿5816.23降154.2，巴西矿4308.69增7.44；贸易矿7455.12降36.12，球团736.63增4.26，精粉1067.94增17.1，块矿1667.77降44.6，粗粉9127.72降 112.98；在港船舶数84条增8条。（单位：万吨） 下游情况：Mysteel调研247家钢厂高炉开工率81.10%，环比上周下降0.59个百分点，同比去年下降1.51个百分点；高炉炼铁产能利用率89.03%，环比下降0.46个百分点，同比增加0.75个百分点；钢厂盈利率23.81%，环比增加1.73个百分点，同比下降34.63个百分点；日均铁水产量239.25万吨，环比下降1.23万吨，同比增加1.07万吨。 焦炭：利润回升，库存压力大 1.核心逻辑：焦炭落实第七轮提降，全国吨焦平均利润不降反升，日均焦炭产量虽然下滑，但焦企库存压力仍然较大。焦炭自身矛盾不大，下跌空间及节奏主要跟随焦煤。近期市场情绪受消息影响有所缓和，前期空单及煤焦比多单可暂时止盈出场，观望传闻是否落实。 2.操作建议：震荡偏弱，观望 3.风险因素：政策扰动 4.背景分析 本周Mysteel统计全国230家独立焦企样本：产能利用率为75.6%减1%；焦炭日均产量56.7减0.7，焦炭库存107.8增2.8，炼焦煤总库存647.1减45.8，焦煤可用天数8.6天减0.5天。 焦煤/动力煤：澳煤微弱优势 1.核心逻辑：供应方面，近期两则消息扰动盘面情绪，一是内蒙2300万吨左右已核增煤矿产能被撤销，二是据传将限制蒙煤口岸通关。撤销产能对局部供应有所影响，但今年产能偏宽松的情况下对市场支撑有限；政策鼓励进口的倾向明显，蒙煤大概率不会被限制。基本面虽然仍然悲观，但市场情绪有所缓和，近期可先止盈观望。 2.操作建议：弱势震荡，观望 3.风险因素：安全检查加严 4.背景分析 CCI山西低硫指数1643元/吨，周环比下跌95元/吨，月环比下跌507元/吨；CCI山西高硫指数1263元/吨，周环比下跌136元/吨，月环比下跌573元/吨；灵石肥煤指数1500元/吨，周环比下跌100元/吨，月环比下跌350元/吨；蒲县1/3焦指数1600元/吨，周环比下跌100元/吨，月环比下跌400元/吨。 重要声明 本报告由东海期货有限责任公司研究所团队完成，报告中信息均源于公开可获得资料。东海期货力求报告内容的客观、公正，但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。报告中的观点、结论和建议等全部内容只提供给客户做参考之用，并不构成对客户的投资建议，也未考虑个别客户特殊的投资目标、财务状况或需要，客户不应单纯依靠本报告而取代个人的独立判断。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所导致的任何损失负任何责任，交易者需自行承担风险。本报告版权仅为东海期货有限责任公司研究所所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制发布，如引用、转载、刊发，须注明出处为东海期货有限责任公司。 东海期货有限责任公司研究所 地址：上海市东方路1928号东海证券大厦8F联系人：贾利军 电话：021-68757181 网址：www.qh168.com.cn E-MAIL:Jialj@qh168.com.cn