锰硅市场周报：电费上涨厂家停产 供需双弱市场观望

「2023.4.7」 锰硅市场周报 电费上涨厂家停产供需双弱市场观望 瑞达期货研究院 关注我们获取更多资讯 业务咨询添加客服 作者：陈一兰 期货投资咨询证号：Z0012698联系电话：0595-86778969 目录 1、周度要点小结2、期现市场3、产业链情况 「周度要点小结」 行情回顾：本周锰硅市场偏弱运行。四月初广西百色电费上调，厂家生产压力大幅增加，部分厂家表示亏损严重的话可能最少减产50%，同时，锰硅成交不畅，钢招不及预期，厂家担忧情绪较重，盘面承压弱震荡。 行情展望：冶金焦价格下跌，但锰矿和电费均有上涨，；据Mysteel调研，目前已有锰硅厂家停产，百色电费上调影响当地近一半总日产，等前期订单完成后，预计绝大多数厂家将会停产，南方锰硅供给量将有较明显的收缩；成本高位支撑下，厂家挺价意愿将会增强，需求方面，钢厂受利润牵制也有打压原料意愿，钢厂招标价格若较低将难以进行采购，供需双方均保持观望，短期供需偏紧的预期或使下行区域收窄。 策略建议：技术上，SM2305合约震荡下行，盘面贴水现货，日BOLL指标显示K线在沿下轨间运行。操作 上，建议暂时观望。 本周锰硅期价下跌、跨期价差下跌 图1、锰硅主力合约价格走势图2、锰硅跨期价差走势图 8,500.00 8,000.00 7,500.00 7,000.00 6,500.00 SM2305与SM2309价差图 跨期价差期货收盘价(5月交割连续):锰硅 0.00 -20.00 -40.00 -60.00 -80.00 -100.00 -120.00 来源：文华财经瑞达期货研究院来源：wind瑞达期货研究院 截至4月7日，锰硅期货主力合约收盘价7138元/吨，较前一周跌70元/吨。 截至4月7日，期货SM2305与SM2309（远月-近月）价差为-66元/吨，较前一周跌14元/吨。 本周锰硅净多增加、仓单下跌 图3、锰硅前二十名持仓图4、锰硅仓单走势 锰硅净持仓 380,000 360,000 340,000 320,000 300,000 280,000 260,000 240,000 20,000 15,000 10,000 5,000 0 -5,000 -10,000 220,000 200,000 -20,000 10,000.00 180,000 -25,000 5,000.000.00 -15,000 35,000.00 30,000.00 25,000.00 20,000.00 15,000.00 仓单数量:锰硅 净持仓(品种) [名次]前20名合计 持买单量(品种) [名次]前20名合计 持卖单量(品种) [名次]前20名合计 来源：郑商所瑞达期货研究院来源：wind瑞达期货研究院 本周锰硅前20名持仓中，净多增加。 本周锰硅的仓单16259手，较前一周跌205手。 本周锰硅现货价格下跌、基差上涨 图5、锰硅现货价格走势图6、锰硅基差走势 13,500.00 11,500.00 9,500.00 7,500.00 5,500.00 锰硅现货价 锰硅期现基差图 13,500.00 12,500.00 11,500.00 10,500.00 9,500.00 8,500.00 7,500.00 6,500.00 5,500.00 3,300.00 2,800.00 2,300.00 1,800.00 1,300.00 800.00 300.00 -200.00 -700.00 2021-03-09 2021-04-09 2021-05-09 2021-06-09 2021-07-09 2021-08-09 2021-09-09 2021-10-09 2021-11-09 2021-12-09 2022-01-09 2022-02-09 2022-03-09 2022-04-09 2022-05-09 2022-06-09 2022-07-09 2022-08-09 2022-09-09 2022-10-09 2022-11-09 2022-12-09 2023-01-09 2023-02-09 2023-03-09 出厂均价:硅锰:FeMn68Si18:内蒙古出厂均价:硅锰:FeMn68Si18:云南 出厂均价:硅锰:FeMn68Si18:贵州 基差出厂均价:硅锰:FeMn68Si18:内蒙古期货收盘价(活跃合约):锰硅 来源：wind瑞达期货研究院来源：wind瑞达期货研究院 截至4月7日，内蒙古锰硅FeMn68Si18出厂均价报7250元/吨，较上周跌50元/吨；云南锰硅FeMn68Si18出厂均价报7400元/吨，与上周持平；贵州锰硅FeMn68Si18出厂均价报7350元/吨，较上周跌50元/吨。 供应端——锰矿现价部分上涨，焦炭现价下跌 图7、锰矿现货价格图8、焦炭现货价格 锰矿现货价格 市场价:二级冶金焦:内蒙古 75.00 4,500.00 65.00 4,000.00 55.00 3,500.00 45.00 35.00 25.00 2021-03-01 2021-04-01 2021-05-01 2021-06-01 2021-07-01 2021-08-01 2021-09-01 2021-10-01 2021-11-01 2021-12-01 2022-01-01 2022-02-01 2022-03-01 2022-04-01 2022-05-01 2022-06-01 2022-07-01 2022-08-01 2022-09-01 2022-10-01 2022-11-01 2022-12-01 2023-01-01 2023-02-01 2023-03-01 2023-04-01 价格:锰矿:澳矿:Mn44块:天津港价格:锰矿:澳矿:Mn44块:钦州港 价格:锰矿:南非矿:Mn38块:天津港价格:锰矿:南非矿:Mn38块:钦州港 3,000.00 2,500.00 2,000.00 1,500.00 1,000.00 来源：wind瑞达期货研究院来源：wind瑞达期货研究院 截至4月6日，锰矿现货价格：天津港澳矿(Mn44块)报45元/吨度，与上周持平；钦州港澳矿(Mn44块)报45元/吨度，与上周持平；天津港南非矿(Mn38块)报34元/吨度，较上周涨1元/吨度；钦州港南非矿(Mn38块)报35元/吨度，较上周涨1元/吨度。 供应端——锰矿港口库存增加、进口量增加 图9、锰矿港口库存图10、锰矿进口量 单位：万吨锰矿港口库存 740 650 560 470 380 290 2020/5/11 2020/6/20 2020/7/30 2020/9/8 2020/10/18 2020/11/27 2021/1/6 2021/2/15 2021/3/27 2021/5/6 2021/6/15 2021/7/25 2021/9/3 2021/10/13 2021/11/22 2022/1/1 2022/2/10 2022/3/22 2022/5/1 2022/6/10 2022/7/20 2022/8/29 2022/10/8 2022/11/17 2022/12/27 2023/2/5 2023/3/17 200 190 180 170 160 150 140 130 120 110 100 90 400 350 300 250 200 单位：万吨锰矿进口量 总量天津港钦州港 150 1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月 2018年2019年2020年2021年2022年2023 来源：Mysteel瑞达期货研究院来源：wind瑞达期货研究院 截至3月31日，锰矿港口库存601.3万吨，较上周减14.4万吨。其中，天津港435.1万吨，较上周减16.4万吨；钦州港151.2万吨，较上周增2万吨。 本周锰硅指数均值下跌、开工率下跌 图11、锰硅指数均值图12、锰硅开工率 锰硅指数均价 锰硅开工率 1400080 13000 1200070 11000 1000060 9000 800050 7000 600040 5000 30 2020/6/5 2020/8/5 2020/10/5 2020/12/5 2021/2/5 2021/4/5 2021/6/5 2021/8/5 2021/10/5 2021/12/5 2022/2/5 2022/4/5 2022/6/5 2022/8/5 2022/10/5 2022/12/5 2023/2/5 2023/4/5 20 锰硅指数均价：全国（周）锰硅指数均价：北方（周）锰硅指数均价：南方（周） 来源：Mysteel瑞达期货研究院来源：Mysteel瑞达期货研究院 截至4月7日，Mysteel锰硅指数均值（现金出厂）：全国7163元/吨，较上周减16元/吨；北方7106元/吨，较上周减7元/吨；南方7258元/吨，较上周减32元/吨。 本周锰硅产量减少、需求量增加 图13、锰硅周度产量图14、锰硅周度需求量 240000 220000 200000 180000 160000 140000 120000 2020/5/15 2020/7/15 2020/9/15 2020/11/15 2021/1/15 2021/3/15 2021/5/15 2021/7/15 2021/9/15 2021/11/15 2022/1/15 2022/3/15 2022/5/15 2022/7/15 2022/9/15 2022/11/15 2023/1/15 2023/3/15 2020/8/5 2021/2/5 2021/4/5 2021/6/5 2021/8/5 2021/12/5 2022/2/5 2022/4/5 2022/6/5 2022/8/5 2023/2/5 2023/4/5 100000 锰硅产量 180000 170000 160000 150000 140000 130000 2020/6/5 2020/10/5 2020/12/5 2021/10/5 2022/10/5 2022/12/5 120000 锰硅需求量 来源：Mysteel瑞达期货研究院来源：Mysteel瑞达期货研究院 截至4月7日，全国锰硅产量（周供应）：220360吨，较上周减少9870吨。 本周锰硅厂家库存减少 图15、锰硅厂家库存 硅锰厂家库存 30 25 20 15 10 5 0 来源：Mysteel瑞达期货研究院 截至3月31日，Mysteel统计全国63家独立锰硅企业样本（全国产能占比79.77%）：全国库存量21.96万吨，环比减少1.33万吨。 需求端——钢厂高炉开工率增加，产能利用率上涨，粗钢产量增加 图16、钢厂高炉开工率、产能利用率图17、粗钢产量 2022-07-31 2022-09-30 2022-11-30 2023-01-31 2023-03-31 100.0095.0090.0085.0080.0075.0070.0065.0060.0055.00 高炉开工率及产能利用率 10,500.00 10,000.00 9,500.00 9,000.00 8,500.00 8,000.00 7,500.00 7,000.00 6,500.00 粗钢产量 25.00 20.00 15.00 10.00 5.00 0.00 -5.00 -10.00 -15.00 -20.00 -25.00 -30.00 2020-07-31 2020-09-30 2020-11-30 2021-01-31 2021-03-31 2021-05-31 2021-07-31 2021-09-30 2021-11-30 2022-01-31 2022-03-31 2022-05-31 高炉开工率(247家):全国