房地产行业周报：新房成交同比增长环比回落，合肥郑州限购松动

房地产 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 1 / 13 房地产 2023年04月09日 投资评级：看好（维持） 行业走势图 数据来源：聚源 《集中土拍热度回升明显，厦门放松限购限售—行业周报》-2023.4.2 《两部委推动REITs发展，多城公积金贷款额度提升—行业周报》-2023.3.26 《央行年内首次降准，南京土拍热度回升—行业周报》-2023.3.19 新房成交同比增长环比回落，合肥郑州限购松动 ——行业周报 齐东（分析师） qidong@kysec.cn 证书编号：S0790522010002  核心观点：新房成交同比增长环比回落，合肥郑州限购松动 我们跟踪的64城新房成交面积环比明显回落，在低基数下仍连续6周同比实现增长，年初以来累计成交面积首次止跌回正；23城二手房连续7周成交面积同比增长超85%，销售市场回暖节奏持续，但单周成交下行减弱了二季度持续复苏的预期。广州和青岛热点地块土拍摇号依旧，在房企信用和资金逐渐修复和补货动力影响下，我们预计二季度重点城市土地市场将维持热度。合肥和郑州限购政策松动，意味着核心城市宽松购房政策有望延续。我们认为新房市场基本面复苏态势初显，二手房成交持续回暖，市场信心有望持续提升，行业估值将陆续修复，板块仍具备较好的投资机会，维持行业“看好”评级。  政策端：住建部发文排查自建房，合肥郑州限购放松 中央层面：住建部提出对排查发现存在安全隐患的经营性自建房，抓紧实施分类整治，加快推进危房解危，确保6月底前完成所有自建房摸底排查任务。央行一季度贷款总体需求指数为78.4%，环比上升19个点。 地方层面：合肥限购放松，新增部分不限购区域，持有居住证的非本市户籍家庭可在限购区购买1套住房，有60岁及以上老人或有未成年二孩及以上的本市区户籍家庭可购买第3套住房。郑州二环外取消限购，徐州限售再次放宽。深圳取消了安居型商品房、人才住房，新增了保障性租赁住房和共有产权住房类型。  市场端：新房成交同比持续增长，青岛开启首批次土拍 销售端：2023年第14周，全国64城商品住宅成交面积300万平米，同比增加19%，环比下降55%；从累计数值看，年初至今64城成交面积达5368万平米，累计同比增加1%。全国23城二手房成交面积为178万平米，同比增速144%，前值94%；年初至今累计成交面积2403万平米，同比增速67%，前值63%。 投资端：2023年第14周，全国100大中城市推出土地规划建筑面积3773万平方米，成交土地规划建筑面积4116万平方米，同比增加13%，成交溢价率为7.2%。广州一批次荔湾区地块经过14轮竞价，达到上限价19.3亿，12家房企进入摇号环节，最终武汉地产成功竞得。青岛一批次土拍两宗地块成功出让，其中崂山张村河地块达到上限价20.55亿，9家房企进入竞品质环节，最终由越秀地产和青岛地铁联合体斩获。  融资端：国内信用债发行同比增长 2023年第14周，信用债发行131.2亿元，同比增加872%，环比增加15%，平均加权利率3.29%，环比减少145BPs；信用债累计同比发行1463.9亿元，同比增长12%；海外债无新增发行。  风险提示：（1）行业销售恢复不及预期，融资改善不及预期，房企资金风险进一步加大；（2）调控政策超预期变化，行业波动加剧。 -36%-24%-12%0%12%2022-042022-082022-12房地产沪深300相关研究报告 开源证券 证券研究报告 行业周报 行业研究 行业周报 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 2 / 13 目 录 1、 住建部发文排查自建房，合肥郑州限购放松 ......................................................................................................................... 3 2、 销售端：新房及二手房成交同比持续增长............................................................................................................................. 4 2.1、 64大中城市新房成交增速同比增长环比回落 ............................................................................................................. 4 2.2、 23城二手房成交同比持续高增 .................................................................................................................................... 6 3、 投资端：土地成交同比增长，青岛开启首批次土拍 ............................................................................................................. 7 4、 融资端：国内信用债同比增长 ................................................................................................................................................ 8 5、 一周行情回顾 ............................................................................................................................................................................ 9 6、 投资建议：维持行业“看好”评级 ........................................................................................................................................... 11 7、 风险提示 .................................................................................................................................................................................. 11 图表目录 图1： 64大中城市单周新房成交面积同比增长 ........................................................................................................................... 4 图2： 64大中城市单周新房成交面积环比下降 ........................................................................................................................... 5 图3： 2023年第14周64大中城市成交面积同比增长环比下降 ............................................................................................... 5 图4： 2023年第14周64大中城市中一线城市成交面积同比增长环比下降 ........................................................................... 5 图5： 2023年第14周64大中城市中二线城市成交面积同比增长环比下降 ........................................................................... 5 图6： 2023年第14周64大中城市中三四线城市成交面同比环比下降 ................................................................................... 5 图7： 2022年初至今低能级市场累计成交面积表现相对更差 ................................................................................................... 6 图8： 23城二手房成交单周同比持续增长................................................................................................................................... 6 图9： 二线城市二手房市场单周成交情况相对更好 .................................................................................................................... 7 图10： 100大中城市土地成交面积同比增长............................................................................................................................... 7 图11： 100大中城市土地成交总价同比下降 ............................................................................................................................... 8 图12： 100大中城市土地成交溢价率环比增长 ........................................................................................................................... 8 图13： 信用债单周发行规模同比增长 ......................................................................................................................................... 9 图14： 信用债累计发行规模同比增长 ......................................................................................................................................... 9 图15： 本周房地产指数上涨4.65%，板块表现强于大市 .....................................