社会服务行业双周报（第81期）：邮轮入境旅游免签，特海国际赴美上市

板块复盘：消费者服务板块报告期内上涨0.45%，跑输大盘1.59pct。报告期内（5月6日-5月17日），国信社服板块涨幅居前的股票为中教控股（20%）、宇华教育（18%）、海伦司（18%）、呷哺呷哺（17%）、希望教育（15%）、科锐国际、携程集团-s、BOSS直聘、人瑞人才、中国东方教育； 国信社服板块跌幅居前的股票为米奥会展（-8%）、同庆楼（-5%）、宋城演艺（-4%）、学大教育（-3%）、中青旅（-3%）、全聚德、三特索道、君亭酒店、粉笔、华天酒店，港股个股反弹明显。 行业新闻：古巴对中国公民短期来古免签政策正式生效，同时宣布中国为2025年古巴旅游节主宾国，中国和古巴直航将于5月17日复航；国家移民管理局5月15日发布公告，决定在中国沿海省份全面实施外国旅游团乘坐邮轮入境免签政策，乘坐邮轮并经由境内旅行社组织接待的外国旅游团（2人及以上），可从天津、上海等13个城市的邮轮口岸免办签证整团入境，旅游团须随同一邮轮前往下一港，直至本次邮轮出境，在中国境内停留不超过15天，活动范围为沿海省份和北京市；北京时间5月18日，纳斯达克全球市场迎来了特海国际（HDL）美国存托股份的正式上市；5月14日从教育部获悉，教育部将开展基础教育“规范管理年”行动，针对基础教育，从安全底线失守、日常管理失序、师德师风失范三个方面进行重点规范整治，并明确了12项基础教育规范管理负面清单。 沪深港通持股：A股核心标的宋城演艺、首旅酒店获增持，港股核心标的呷哺呷哺、海伦司、奈雪的茶获增持。A股核心标的：报告期内（5月6日-5月17日），中国中免持股比例减0.08pct至4.73%，宋城演艺持股比例增0.04pct至2.06%，首旅酒店持股比例增0.02pct至1.41%.锦江酒店持股比例减0.17pct至2.44%。港股核心标的：报告期内（同上），海底捞持股比例减0.24pct至13.20%，九毛九持股比例减0.46pct至25.33%，呷哺呷哺持股比例增2.31pct至37.36%，海伦司持股比例增0.14pct至34.86%，奈雪的茶持股比例增0.39pct至43.01%。 投资建议：维持板块“超配”评级。综合考虑市场风格等因素，建议配置携程集团-S、海底捞、科锐国际、北京人力、学大教育、同程旅行、宋城演艺、行动教育等。中线优选中国中免、华住集团-S、学大教育、携程集团-S、海底捞、同程旅行、北京人力、BOSS直聘、科锐国际、锦江酒店、同庆楼、行动教育、宋城演艺、百胜中国、九毛九、东方甄选、中公教育、粉笔、海南机场、米奥会展、传智教育、君亭酒店、王府井、峨眉山A、中教控股、三特索道、黄山旅游、广州酒家、海伦司、天目湖、首旅酒店、中青旅、奈雪的茶等。 板块复盘:消费者服务板块跑输大盘2.53pct 消费者服务板块报告期内上涨0.45%，跑输大盘1.59pct。2024年5月6日至2024年5月17日期间，中信消费者服务板块期内上涨0.45%，位列所有行业指数中第23位（共30个行业指数），同期沪深300指数上涨2.04%，跑输大盘1.59pct。 图1：各行业板块指数涨跌幅（2024.5.6-2024.5.17） 报告期内（5月6日-5月17日），国信社服板块涨幅居前的股票为中教控股（20.21%）、宇华教育（17.78%）、海伦司（17.52%）、呷哺呷哺（17.20%）、希望教育（14.46%）、科锐国际、携程集团-s、BOSS直聘、人瑞人才、中国东方教育；国信社服板块跌幅居前的股票为米奥会展（-7.92%）、同庆楼（-5.01%）、宋城演艺（-3.59%）、学大教育（-2.79%）、中青旅（-2.65%）、全聚德、三特索道、君亭酒店、粉笔、华天酒店。 表1：休闲服务板块个股涨跌幅（2024.5.6-2024.5.17） 行业与公司动态 一、行业资讯 【港交所不再披露北向交易实施成交额】5月11日，港交所公告有关北向交易的实时成交额及每日额度余额的调整将于5月13日（星期一）正式实施。据悉，调整后港交所将不再实时公布北向交易的买入、卖出成交额及成交总额；在余额低于30%时实时公布可使用的每日额度余额，否则显示“可用”。 1、旅游 【五一假期全国国内出游合计2.95亿人次】据文旅部消息，2024年“五一”假期，全国文化和旅游市场总体平稳有序，全国国内旅游出游合计2.95亿人次，同比增长7.6%，按可比口径较2019年同期增长28.2%；国内游客出游总花费1668.9亿元，同比增长12.7%，按可比口径较2019年同期增长13.5%。而从人口流动角度，交通运输部数据显示，2024“五一”假期期间，全社会跨区域人员流动量13.58亿人次，同比增长2.1%，较2019年同期增长23.7%。 【古巴宣布对中国公民免签】在2024年古巴旅游节的闭幕式上，古巴旅游部长胡安·卡洛斯·加西亚宣布，持有普通护照的中国公民无需签证即可入境古巴。同时宣布，中国为2025年古巴旅游节主宾国，中国和古巴直航将于5月17日复航。 【乘邮轮来华外国旅游团可免签入境】国家移民管理局15日发布公告，决定在中国沿海省份全面实施外国旅游团乘坐邮轮入境免签政策。即日起，乘坐邮轮并经由境内旅行社组织接待的外国旅游团（2人及以上），可从天津、上海等13个城市的邮轮口岸免办签证整团入境，旅游团须随同一邮轮前往下一港，直至本次邮轮出境，在中国境内停留不超过15天，活动范围为沿海省份和北京市。同时，为支持邮轮旅游发展，决定将大连、连云港等地的7个邮轮口岸新增为中国过境免签政策适用口岸，方便符合中国过境免签政策条件的外籍旅客乘坐邮轮过境。 2、餐饮 【2024年中国咖啡产业规模或超3100亿元】《2024中国城市咖啡发展报告》发布。报告显示，2023年中国咖啡产业规模达到2654亿元，咖啡产业近三年年均复合增长率达17.14%，预计2024年将增至3133亿元。从区域来看，2023年上海咖啡门店数领跑全国，总计9553家，占全国门店数高达6.1%。2023年，中国咖啡相关商品进口额再创新高，达78.1亿元。2023年我国人均年饮用咖啡数16.74杯。 3、教育 【学习平板线上市场火爆，教辅品牌曲一线推出学习平板】根据洛图科技（RUNTO）最新发布的数据显示，2024年第一季度，中国学习平板市场线上全渠道（含拼抖快）销量为68.9万台，同比增长79.9%，且产品均价上涨。品牌阵营方面，教培企业阵营反超了科技型企业阵营，其中学而思在销量和销额上均位居第一。其他教培企业也积极布局，近日教辅品牌曲一线授权推出了5.3智能练习本，售价2899元，为曲一线的第一款教育硬件产品。 【陕西省教育局鼓励有条件的地市将实验操作纳入中考总分】近日，陕西省教育厅等十六部门近日联合发布陕西省加强新时代中小学科学教育工作实施意见，明确通过3至5年努力，陕西省在教育“双减”中做好科学教育加法的各项措施全面落地，全覆盖、全方位、全学段、全链条的陕西科学教育体系基本建成，为此，陕西省将实施全覆盖科学教育场所建设行动等5大行动。明确将实验操作考试成绩纳入高中阶段学校招生录取依据，鼓励有条件的地市将实验操作考试成绩纳入初中学业水平考试总分。 【北京加快“人工智能+教育”行动部署】近日，“人工智能+”教育行动暨数智赋能优质教育案例展评活动5月9日在北京平谷区举行。活动现场，北京市教委信息化处处长吴雅星介绍，为加快首都教育数字化转型，北京市加快了人工智能应用的部署要求，在提高学生核心素养、落实“五育并举”、提升教师育人能力、促进家校社协同、校园治理等方面培育开展人工智能赋能教育试点示范。 【东方甄选未取得经营许可被罚1.3万】北京市文化市场综合执法总队网站公布的行政处罚事由显示，东方优选在线旅游经营者经营旅行社业务，未取得旅行社业务经营许可，被北京市文化和旅游局罚款1.3万元，警示机构运营在线旅游需关注合规性。据悉，2023年8月，该公司经营范围新增旅行社服务网点旅游招徕、咨询服务等，而直到今年4月，该公司才正式取得旅行社业务经营许可证。 二、社服上市公司公告 【学大教育】5月5日，学大教育发布公告披露公司借款进展相关事项。公告指出，学大教育第十届董事会第七次会议、2022年年度股东大会审议通过，同意公司与西藏紫光卓远科技有限公司签署《展期协议书三》，紫光卓远同意就人民币10.14亿元相关债权继续向公司展期，展期期限自2023年9月30日起至2025年12月31日止，展期借款利率为4.35%/年。近日公司向紫光卓远偿还借款本金人民币6,500万元，上述借款本金对应利息由公司在2024年12月31日前另行支付。 截至目前，公司对紫光卓远的剩余借款本金金额约为人民币3.99亿元。 【丽江股份】5月10日，丽江股份发布公告披露2023年度分红派息相关事项。 公司2023年度权益分派方案为，以公司现有总股本549,490,711股为基数，每10股派发现金红利3.50元（含税），不送红股,不以资本公积金转增股本，共派发现金红利192,321,748.85元。本次股利分配后未分配利润余额结转以后年度分配。在利润分配预案公告披露日至本次权益分派方案具体实施前，若公司总股本发生变动，则以实施分配方案股权登记日的总股本为基数，维持分配总额不变，相应调整每股分配比例，并将另行公告具体调整情况。该次权益分派股权登记日为2024年5月17日，除权除息日为2024年5月20日。 三、近期股东大会整理 表2：近期社服板块股东大会整理 沪深港通持股梳理 A股核心标的：宋城演艺、首旅酒店获增持。报告期内（5月6日-5月17日），中国中免持股比例减0.08pct至4.73%，宋城演艺持股比例增0.04pct至2.06%，首旅酒店持股比例增0.02pct至1.41%.锦江酒店持股比例减0.17pct至2.44%。 图1：社服A股核心标的沪深港通持股比例 图2：社服港股核心标的陆港通持股比例 港股核心标的：呷哺呷哺、海伦司、奈雪的茶获增持。报告期内（同上），海底捞持股比例减0.24pct至13.20%，九毛九持股比例减0.46pct至25.33%，呷哺呷哺持股比例增2.31pct至37.36%，海伦司持股比例增0.14pct至34.86%，奈雪的茶持股比例增0.39pct至43.01%。 投资建议 维持板块“超配”评级。综合考虑市场风格等因素，建议配置携程集团-S、海底捞、科锐国际、北京人力、学大教育、同程旅行、宋城演艺、行动教育等。中线优选中国中免、华住集团-S、学大教育、携程集团-S、海底捞、同程旅行、北京人力、BOSS直聘、科锐国际、锦江酒店、同庆楼、行动教育、宋城演艺、百胜中国、九毛九、东方甄选、中公教育、粉笔、海南机场、米奥会展、传智教育、君亭酒店、王府井、峨眉山A、中教控股、三特索道、黄山旅游、广州酒家、海伦司、天目湖、首旅酒店、中青旅、奈雪的茶等。 附表：重点公司盈利预测及估值