社会服务行业双周报（第44期）：防控优化“二十条”出台，亚朵酒店登陆纳斯达克

板块复盘：2022 年 11 月 7 日-11 月 18 日，消费者服务板块报告期内下跌1.72%，跑输大盘 2.63pct。国信社服板块涨幅居前的股票为西安饮食（83%）、中国东方教育（59%）、中教控股（49%）、希望教育（46%）、宇华教育（37%）、呷哺呷哺（33%）、豆神教育（25%）、海伦司（18%）、学大教育（17%）、科德教育（14%）；跌幅居前的股票为天目湖（-16%）、锦江酒店（-11%）、众信旅游、金陵饭店、首旅酒店、丽江股份、中国中免、宋城演艺、云南旅游、曲江文旅。前期超跌的教育板块近期表现活跃，旅游个股普遍回调。 行业新闻：中共中央政治局常务委员会召开会议，研究部署进一步优化防控工作二十条措施；多地整治“层层加码”，不断提升疫情防控科学精准水平；双十一海南离岛免税店销售 22.16 亿元；合肥明确婚宴应办尽办；文旅部宣布跨省旅游经营活动不再与风险区实施联动管理；亚朵酒店 11 月 14 日登陆纳斯达克；无疫情地区原则上不限制演唱会等大型营业性演出活动观众人数。教育部等五部门印发《职业学校办学条件达标工程实施方案》。 沪深港通：A 股中国中免、宋城演艺获增持，港股呷哺呷哺边际增持最多。 报告期内（11.07-11.18），A 股核心标的：流通 A 股占比，中国中免10.12%/+0.27pct ， 宋城演艺4.98%/+0.45pct ， 锦江酒店3.85%/-0.08pct，首旅酒店 1.78%/-0.03pct。港股核心标的：自由流通股本占比，九毛九 37.64%/+1.11pct，呷哺呷哺 33.16%/+4.30pct，奈雪的茶30.77%/-0.11pct ， 海伦司25.79%/+2.38pct ， 海底捞14.06%/-0.99pct。 风险提示：自然灾害、疫情等系统风险；政策风险；收购低于预期等 投资建议：短期行业维持低景气度运行，市场情绪波动改善中。维持板块“超配”评级。防疫优化“二十条”明确未来政策方向，各地也在积极摸索更优方式，市场情绪面波动改善中。目前短期市场一直在轮动追寻性价比更高的底部高 Beta 品种。立足 3-6 个月，兼顾复苏次序、业绩确定性、估值水平和主题偏好，优选中国中免、呷哺呷哺、中教控股、同庆楼、九毛九、北京城乡、科锐国际、海伦司、携程集团-S、同程旅行、传智教育、王府井、华住集团-S、锦江酒店、君亭酒店、首旅酒店、天目湖、中青旅、百胜中国等。立足未来 1-3 年维度，聚焦景气细分赛道的优质龙头，结合中线逻辑变化等，重点推荐中国中免、锦江酒店、九毛九、海伦司、呷哺呷哺、君亭酒店、同庆楼、宋城演艺、中教控股、华住集团-S、携程集团-S、同程旅行、科锐国际、广州酒家、百胜中国-S，海底捞、首旅酒店、奈雪的茶等。 板块复盘:板块跑输大盘3pct，教育板块活跃 消费者服务板块报告期内下跌1.72%，跑输大盘2.63pct。2022年11月7日至2022年11月18日期间，中信消费者服务板块期内下跌1.72%，位列所有行业指数中第24位（共30个行业指数），同期沪深300指数上涨0.91%，跑输大盘2.63pct。 图1：各行业板块指数涨跌幅（2022.11.07-2022.11.18） 报告期内（11月7日-11月18日），国信社服板块涨幅居前的股票为西安饮食（83.28%，资产注入传闻）、中国东方教育（59.30%）、中教控股（49.39%）、希望教育（46.43%）、宇华教育（37.11%）、呷哺呷哺（32.65%）、豆神教育（24.74%）、海伦司（18.38%）、学大教育（16.66%）、科德教育（14.13%）；国信社服板块跌幅居前的股票为天目湖（-16.38%）、锦江酒店（-11.34%）、众信旅游（-8.72%）、金陵饭店（-5.24%）、首旅酒店（-4.67%）、丽江股份（-4.31%）、中国中免（-3.19%）、宋城演艺（-2.95%）、云南旅游（-2.08%）、曲江文旅（-1.95%）。教育板块表现活跃，旅游个股普遍承压回调。 表1：休闲服务板块个股涨跌幅（2022.11.07-2022.11.18） 行业与公司动态 一、行业资讯 1.旅游新闻 【中共中央政治局常务委员会召开会议，研究部署进一步优化防控工作二十条措施】中共中央政治局常务委员会11月10日召开会议，听取新冠肺炎疫情防控工作汇报，研究部署进一步优化防控工作的二十条措施。中共中央总书记习近平主持会议并发表重要讲话。会议指出防控形势仍然严峻，必须保持战略定力，科学精准做好疫情防控各项工作，同时要适应病毒快速传播特点，切实落实“四早”要求，以快制快，避免战线扩大、时间延长。会议进一步强调了要完整、准确、全面贯彻落实党中央决策部署，坚定不移坚持人民至上、生命至上，坚定不移落实“外防输入、内防反弹”总策略，坚定不移贯彻“动态清零”总方针，按照疫情要防住、经济要稳住、发展要安全的要求，高效统筹疫情防控和经济社会发展，最大程度保护人民生命安全和身体健康，最大限度减少疫情对经济社会发展的影响。各级党委和政府要把思想和行动统一到党中央决策部署上来，充分认识抗疫斗争的复杂性、艰巨性、反复性，强化责任担当，增强斗争本领，守土有责、守土尽责，深入基层、深入一线，抓实抓细疫情防控各项工作，做好思想引导和心理疏导，坚决打赢常态化疫情防控攻坚战。 【多地整治“层层加码”，不断提升疫情防控科学精准水平】国务院联防联控机制近日强调，要严格执行第九版防控方案和“九不准”要求，提高科学精准防控水平，切实保障群众正常生产生活秩序，并对防控简单化、“一刀切”和“层层加码”的典型行为进行通报。按照要求，多地进一步优化调整了相关疫情防控措施，并对“一刀切”和“层层加码”的现象进行了整治。 【双十一海南离岛免税店销售22.16亿元】官方数据显示，11月1日至11月11日，海南11家离岛免税店总销售额为22.16亿元，同比增长3%。其中，11月11日、11月10日、11月9日总销售额分别为3.4787亿元、2.5178亿元、3.3909亿元。10月28日，海南11家离岛免税店总销售额超7亿元，创下海南离岛免税店单日销售额历史新高，接近以往历史最高值的2倍，其中海口国际免税城销售额超6000万元。 【合肥明确婚宴应办尽办】11月14日晚，合肥召开疫情防控工作视频会商会，进一步研究部署防疫措施。会议指出，婚宴应办尽办，这是新人的大事，也是全市的喜事，倡导婚事新办、喜事简办，不搞大操大办，响应“光盘行动”，把喜事办得更喜庆。但要求餐饮经营单位要安排人员督促顾客扫场所码，查验“两码”和48小时核酸检测报告，提醒顾客在公共区域活动时规范佩戴口罩。 【文旅部宣布跨省旅游经营活动不再与风险区实施联动管理】根据最新风险区划定管理办法，跨省旅游经营活动不再与风险区实施联动管理。跨省游客凭48小时内核酸检测阴性证明即可乘坐跨省交通工具。按照面向跨省流动人员开展“落地检”要求，积极引导游客主动进行核酸检测，推动防控关口前移。但会继续暂停旅行社和在线旅游企业经营出入境团队旅游及“机票+酒店”业务，暂不恢复陆地边境口岸城市团队旅游业务。 【亚朵酒店11月14日登陆纳斯达克】据有关消息，亚朵酒店于美东时间11月7日向美国证券交易委员会递交红鲱鱼版招股书，计划本月14日正式以“ATAT”为股票代码在纳斯达克挂牌上市。这意味着，亚朵酒店或将成为自2021年6月30日滴滴上市后、第一家在美发行ADS的中概股IPO。根据弗若斯特沙利文的数据， 按截至2021年年底的客房数量计算，亚朵酒店是中国最大的中高档连锁酒店。截至2022年6月30日，亚朵酒店的酒店网络覆盖中国151座城市的834家酒店，酒店客房总数96969间，另有343家酒店的37795间客房正在开发中。 【无疫情地区原则上不限制演唱会等大型营业性演出活动观众人数】11月18日，文旅部印发《剧院等演出场所新冠肺炎疫情防控工作指南（第六版）》提出，没有发生疫情的地区，属地文化和旅游行政部门要督促演出举办单位落实常态化防控措施，原则上不对剧院等演出场所接待消费者人数比例做限制，原则上不对演唱会、音乐节、实景旅游演出等大型营业性演出活动观众人数做限制。 【欧洲议会全会高票通过重视发展电子游戏产业的决议】近日，欧洲议会全会高票通过重视发展电子游戏产业的决议，呼吁欧洲制定长期发展战略，支持欧盟电子游戏领域的初创企业发展。其实电子游戏早已摆脱娱乐产品的单一属性，已成为对一个国家产业布局、科技创新具有重要意义的行业。伴随着数字经济快速发展，游戏技术更是被运用到数字文保、工业仿真、智慧城市、影视创作等越来越多不同的领域中。游戏技术不断破圈、跨界，成为推动不同产业进行数字化转型、走向数实融合、构建数字孪生体的重要工具，开始在更大范围内创造出更大的社会价值。 2.教育行业 【学大教育与教育部学校规划建设发展中心正式达成战略合作】近日，学大教育集团与教育部学校规划建设发展中心正式达成战略合作，成为教育数字化产学融合组织创始成员单位。双方将围绕教育数字化产业发展方向，开展多元化交流和项目合作，共同推动国内教育数字转型，助力教育事业高质量发展。接下来，学大教育集团将携手教育部学校规划建设发展中心一起，紧紧围绕“教育数字化战略”的发展前提，积极整合各类行业资源，特别是教育数字化资源，大力推动行动进程，与产业端、院校端、行业端共同打造数字教育未来的新空间、新图景。 二、社服上市公司公告 1.旅游 【国旅联合】2022年12月5日10时至2022年12月6日10时止（延时的除外），南昌市红谷滩区人民法院将在京东网司法拍卖网络平台上对股东金汇丰盈持有的国旅联合15,000,000股股票进行第一次公开拍卖，起拍价人民币74,790,000元，保证金人民币14,958,000元。本次拍卖结果不会对公司的控制权产生影响，目前，公司控股股东为江旅集团，实际控制人为江西省国资委。 【众信旅游】公司董事、副总经理张一满女士计划自该公告披露之日起15个交易日后的6个月内以集中竞价交易方式减持公司股份合计不超过345,630股（占公司总股本的0.0381%）；董事张磊先生计划自该公告披露之日起15个交易日后的6个月内以集中竞价交易方式减持公司股份合计不超过756,551股（占公司总股本的0.0835%）；监事会主席苏杰先生计划自该公告披露之日起15个交易日后的6个月内以集中竞价交易方式减持公司股份合计不超过290,105股（占公司总股本的0.0320%）。截至2022年11月4日，张一满女士本次减持计划数量已过半。 【广州酒家】于2022年10月26日召开第四届董事会第十六次会议和第四届监事会第十四次会议，会议审议通过《关于第一期股票期权激励计划注销部分股票期权及调整股票期权行权价格的议案》，同意对9名离职激励对象所持已获授但尚未获准行权的第三个行权期的55,081份股票期权进行注销；根据公司2021年度绩效考核结果，11名激励对象按90%的比例计算第三个行权期生效的可行权数量， 对不可行权的6,772份股票期权进行注销；3名激励对象按70%的比例计算第三个行权期生效的可行权数量，对不可行权的3,816份股票期权进行注销；2名激励对象因个人情况发生变化而不再符合激励条件，对不可行权的22,868份股票期权进行注销；上述合计注销股票期权88,537份。本次调整后，公司第三个行权期股票期权数量为1,546,764份。 【云南旅游】于近日收到公司副总经理陈钧先生提交的书面辞职报告，辞职后，陈钧先生将不在公司及其控股子公司担任任何职务。陈钧先生的辞职不会影响公司正常经营。 【九华旅游】截止2022年11月8日，嘉润金地在计划实施期间通过集中竞价方式减持了九华旅游股份共计2,200,000股,占公司总股本的1.99%。除此之外，嘉润金地通过大宗交易方式减持了九华旅游股份共计3,600,000股,占公司总股本的3.25%。减持后嘉润金地持有九华旅游的股份数量6,900,000股,占公司总股本的