2023年3月第五周转债周报

2023年3月第五周转债周报 YY团队2023/4/2 市场回顾：上周，上证指数收涨0.22%，创业板指收涨1.23%，中证转债指数收涨0.02%。中证转债指数小幅收涨，转债成交量下降，反映转债投资者的观望情绪上升，对未来主线不明确，当前建议保持区间操作思路，减持近期上涨较多的高价券，择优配置低价券。值得关注的重点舆情：中国3月非制造业活跃指数好于制造业，一定程度上反映出疫情放松以后消费活动的先行复苏，后续复苏进程或可以多些乐观；国家统计局发布1-2月工业企业利润同比降幅超过20%；美国国会通过方案将中国移出发展中国家名单，或对中国的出口有一定影响；蓝盾信息公告，预计审计机构对公司2022年度财务报告将出具无法表示意见的审计报告，蓝盾转债退市风险极高。 一级跟踪：发行速度明显加速，上周一级市场发行共4家，分别为柳工转2(30.0亿)、志特转债(6.14亿)、鹿山转债(5.24亿)、能辉转债(3.48亿)；拿到证监会批文共2家，分别为蓝晓科技(5.46亿)、百洋医药(8.6亿)；无过会；公布发行预案共5家，分别为华侨城A(88.0亿)、祥明智能(3.58亿)、德方纳米(35.0亿)、万凯新材(27.0亿)、豪鹏科技(11.0亿)。 目录 2023年3月第五周转债周报1 目录2 1.市场回顾3 1.1市场动态3 1.2行业涨跌3 1.3估值变动4 2.一级跟踪4 3.条款追踪5 瑞霆狗（深圳）信息技术有限公司免责声明6 表目录 图表1股市回顾3 图表2本周股指波动（%）3 图表3近1年股市及转债行业涨跌情况4 图表4转股溢价率和纯债溢价率（%）4 图表5不同价格区间转股溢价率（%）4 图表6已拿到证监会批文、发审委过会情况5 1.市场回顾 1.1市场动态 图表1股市回顾 图表2本周股指波动（%） 上周，上证指数收涨0.22%，创业板指收涨1.23%，中证转债指数收涨0.02%。中证转债指数小幅收涨，转债成交量下降，反映转债投资者的观望情绪上升，对未来主线不明确，当前建议保持区间操作思路，减持近期上涨较多的高价券，择优配置低价券。 数据来源：Wind，YY评级 值得关注的重点舆情： 中国3月官方制造业PMI为51.9，前值52.6，非制造业PMI为58.2，前值56.3。非制造业活跃指数好于制造业，一定程度上反映出疫情放松以后消费活动的先行复苏，后续复苏进程或可以多些乐观。 国家统计局发布1-2月工业企业利润同比降幅超过20%。 美国国会通过方案将中国移出发展中国家名单，或对中国的出口有一定影响。 蓝盾信息公告，预计审计机构对公司2022年度财务报告将出具无法表示意见的审计报告，蓝盾转债退市风险极高。 1.2行业涨跌 分行业来看，股市中6涨5跌0平，其中涨幅最大的是日常消费（2.34%）、能源（1.83%），医疗保健（1.38%），跌幅最大的是房地产（-2.80%）、电信服务 （-2.49%）、金融（-0.56%）。 转债中3涨6跌2平，其中涨幅最大的是日常消费品（1.33%）、医疗保健 （0.86%），跌幅最大的是公用事业（-0.49%）、工业（-0.14%）。 图表3近1年股市及转债行业涨跌情况 数据来源：Wind，YY评级整理 1.3估值变动 图表4转股溢价率和纯债溢价率（%） 图表5不同价格区间转股溢价率（%） 3月31日全市场平均转股溢价率为41.28%，较上周五上涨0.71%，其中平价低于100、100-110、110-120、120-130、高于130转股溢价率分别上涨0.56%、上涨1.45%、下降0.66%、下降3.72%、下降0.09%。目前不同价格区间估值有一定分化，平价低于100、100-110、110-120、120-130、高于130转股溢价率分别处于22年以来的28.67%、80.67%、75.00%、63.33%、65.33%分位。 数据来源：Wind，YY评级 2.一级跟踪 发行速度明显加速，上周一级市场发行共4家，分别为柳工转2(30.0亿)、志特转债(6.14亿)、鹿山转债(5.24亿)、能辉转债(3.48亿)；拿到证监会批文共2家，分别为蓝晓科技(5.46亿)、百洋医药(8.6亿)；无过会；公布发行预案共5家， 分别为华侨城A(88.0亿)、祥明智能(3.58亿)、德方纳米(35.0亿)、万凯新材(27.0亿)、豪鹏科技(11.0亿)。 截至上周五，待发新券中已拿到证监会批文的转债18家，规模共计140亿； 已通过发审委转债9家，规模共计146亿元。 图表6已拿到证监会批文、发审委过会情况 数据来源：Wind，YY评级整理 3.条款追踪 3月24日，今飞转债下修董事会召开，提议下修。 3月30日，健帆转债下修董事会召开，提议下修。 3月31日，亚药转债下修股东大会召开，下修成功。 瑞霆狗（深圳）信息技术有限公司免责声明 本报告由瑞霆狗（深圳）信息技术有限公司撰写，报告中所提供的信息仅供参考。报告所引用信息和数据均来源于公开资料，瑞霆狗（深圳）信息技术有限公司力求报告内容和引用资料和数据的客观与公正，并尽可能保证可靠、准确和完整，但不对所引用资料和数据本身的准确性和完整性作出保证。报告中的任何观点与建议仅代表报告当日的判断和建议，仅供阅读者参考，不能作为投资研究决策的依据，不能作为道义的、责任的和法律的依据或者凭证，无论是否已经明示或者暗示。瑞霆狗（深圳）信息技术有限公司不保证对作出的任何建议不会发生任何变更。瑞霆狗（深圳）信息技术有限公司将随时补充、更正和修订有关信息，但不保证及时发布。对于本报告所提供信息所导致的任何直接的或者间接的投资盈亏后果不承担任何责任。阅读者根据本报告作出投资所引致的任何后果，概与瑞霆狗（深圳）信息技术有限公司无关。 本报告版权仅为瑞霆狗（深圳）信息技术有限公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用发布，需注明出处为瑞霆狗（深圳）信息技术有限公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。瑞霆狗（深圳）信息技术有限公司保留对任何侵权行为和有悖报告原意的引用行为进行追究的权利。 瑞霆狗（深圳）信息技术有限公司对于本免责声明条款具有修改权和最终解释权。