钧达股份(002865)调研要点-调研纪要

【天风电新】钧达股份调研要点-0330 ————————— 1、投产进展和出货预期 滁州一期8GWSE升级预计5月份完成，二期10GW直接上SE，预计下月底满产，滁州基地产能已经达到接近15GW，剩下3GW在爬坡。淮安一期4月份上设备，Q3满产。 23年N型出货预计21GW，24年预计37.5GW。 2、成本 目标是做到N-P同价，硅成本低于PERC，但非硅成本会高于PERC。目前PERC非硅成本0.13-0.15元/W。 3、技术路线选择 募投项目5亿元电池研发中试项目：路线一是加大投入TOPCon，TOPCon2.0已经设计完成（滁州二期），还有TOPCon3.0（淮安一期）；路线二是N型XBC，还在评估是选择TBC还是HBC；钙钛矿也会涉猎，主要是与高校保持沟通，对生产企业来说量产还较远。 4、对市场上TOPCon爬坡慢的观点： 整个行业过去偏乐观，认为购买设备就可以生产。 我们在产线上对设备做了很多改造和优化，并与设备厂商签订了排他协议，2-3年内他们不能拿出来给别的厂家用。 5、硅片保供问题 认为硅片不会形成障碍。对硅片厂家来说，N型硅片盈利更好且空间较大，因此他们会优先生产N型硅片。 6、主要参数 银耗100-110mg/片，良率接近PERC，石英管寿命6个月以上。 7、目前电池片的销售价格 P型1.06-1.08元/W，N型1.22元/W。8、老产线改造问题 PERC产线基本不会改造成TOPCon，因为升级要付出较高成本，尤其是对于没有预留改造条件的车间。 □ 内部资料，请勿外传 ——————————— 欢迎交流：孙潇雅/张欣