泰格医药2022年报点评：稳健发展，竞争优势稳固

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业绩分析： 公司2022年总收入70.86亿元，同比增长35.9%，其中扣非归母净利润为15.40亿元，同比增长25.0%，经调整后的归母净利润为16.66亿元，同比增长5.1%。尽管整体表现符合预期，但受疫情因素影响，公司的季度收入增速呈现逐季下滑的趋势，22Q4单季度收入下滑7.6%，与去年同期相比。

在手订单情况： 公司全年新增合同金额为96.73亿元，与上一年度基本持平。截至报告期末，累计待执行合同金额为137.86亿元，同比增长20.9%，展现出其竞争优势的稳固性以及对未来业绩增长的支撑作用。同时，公司员工总数从2021年的8326人增加至9233人，海外员工人数从1026人增加至1426人，人员规模的扩大为后续订单的执行提供了充足的资源支持。

市场拓展： 2022年，公司中国区营收为36.02亿元，同比增长30.7%，而海外区营收为34.84亿元，同比增长41.8%，显示出海外市场的快速成长。目前，公司在执行的海外单一地区临床项目共有188个，MRCT项目62个，并于2023年1月收购了克罗地亚的CRO公司Marti Farm，以增强其在欧洲的CRO服务能力，从而进一步提升全球化的业务布局。

未来发展展望： 主要催化剂包括国内临床项目向后期阶段推进以及海外收购的进展，这将有助于提升公司的业务边界和全球影响力。然而，公司也面临着新药融资环境收紧、新药临床开展速度减缓、汇率波动、国际化风险以及疫情可能对临床执行产生影响的风险。

综上所述，公司在2022年度实现了稳定的业绩增长，但在面临多重挑战的同时，通过积极的市场拓展和内部资源优化，展现了持续增长的潜力。