宏观经济动态跟踪：人来人往的春天
市场焦点与动态
- 习近平主席访俄：习近平主席在两会后选择俄罗斯作为首访国家，强调了中俄的特殊关系。虽然市场预期的中方领导人与泽连斯基的对话并未在此次访俄行程中实现，但中俄双方对促进俄乌和谈的诚意和决心符合预期。
- 西班牙首相访华：习近平主席邀请西班牙首相桑切斯于3月27日至3月31日访华，此行预计将讨论俄乌问题及经贸合作。桑切斯在欧盟峰会上表示，访华旨在探明中国对俄乌的立场，并传达乌克兰将主导和谈的条件。
- 邀请西班牙的原因：分析认为，两国元首在G20峰会上的友好氛围、西班牙在外交上对美国的依赖以及其在俄乌问题上的立场间接反映美国的考量，都是邀请西班牙的重要因素。
- 法国总统访华：法国总统马克龙确认将于4月访华，并邀请欧盟委员会主席冯德莱恩一同。
- 中俄经贸合作：中俄在民用直升机、航空、有色金属冶金、太空探索、生物科技、医药工业等方面的合作进一步展开，新增“远东”与“西伯利亚力量2”天然气管道项目，预计后者每年对华输气量可达50BCM。
- 边境口岸与铁路建设：双边贸易边境口岸扩容改建，跨境铁路建设项目也在推进。
美国动态与战略动向
- “芯片与科学法案”细化方案：美国商务部提出限制受益公司在“有顾虑的外国”中半导体生产扩张和与特定实体合作的规定。
- 日本加入限制：3月23日，拜登政府将14家注册在中国香港的公司纳入商务部出口管制UVL清单。
- TikTok听证会：美众议院能源与商务委员会听证会聚焦国家安全威胁与字节与TikTok的关联，未深入探讨数据安全问题。
- 洪都拉斯与中国建交：蔡英文的美洲行程引发两岸关系波动，预期可能包括与美国高层会面。
风险提示
- 俄乌冲突升级风险、美国对中企经营限制升级、以色列司法改革引发的政治风险。
宏观经济动态跟踪
市场复盘与指标追踪
- 全球股市表现：一周内全球股市总体呈波动走势，部分市场有所上涨。
- 国债收益率与利差变动：全球10年期国债收益率有升有降，利差变动范围在-25BP至250BP之间。
- 汇率与商品价格：主要货币对美元汇率有升有降，商品价格整体呈现下跌趋势。
战略动向观察
- 全球地缘政治：俄罗斯与乌克兰局势紧张，中美在欧洲方向的互动及对乌军援形成鲜明对比。
- 中美科技竞争：美国商务部对“芯片与科学法案”实施细化方案，限制特定领域对中国投资。
- TikTok争议：美国众议院对TikTok的听证会聚焦国家安全问题，但焦点在于字节与TikTok的中国国内法律合规性。
- 台湾问题：洪都拉斯与中国建交，蔡英文的美洲行程可能包含与美国高层的会面。
外交动态
- 国际政要行动：包括拜登、普京、泽连斯基、岸田文雄等领袖的近期活动，展示了全球政治版图的动态。
风险预警
- 地缘政治风险：关注俄乌冲突的进一步升级、美国对中企的经营限制可能的升级以及以色列国内的抗议活动可能引发的政局动荡。
结论
本周宏观经济动态显示了全球政治经济格局的复杂性和多变性。中国在推动俄乌和谈的同时，面对美国在科技领域的紧缩政策和对TikTok的安全关切。此外，地缘政治事件如俄罗斯与白俄罗斯的战术核武器部署、台湾问题的持续升温，以及美国与欧盟对乌克兰的支持，凸显了全球安全环境的不确定性。经济层面，中美之间的科技竞争进一步加剧，全球股市、债券市场和货币汇率在波动中寻求平衡。
