公司业绩概览
营收与利润
- 年度表现：2022年，公司实现营收24.7亿元，同比增长7.3%；归母净利润4.5亿元，同比增长17.5%；扣非净利润4.3亿元，同比增长20.7%。
- 季度表现：第四季度，公司营收5.2亿元，同比下降6.2%；归母净利润0.9亿元，同比增长55.5%；扣非后归母净利润0.9亿元，同比增长50.2%。
成本与毛利率
- 总体毛利率：2022年为28.7%，较上年提高0.8个百分点，主要得益于原材料成本降低及人民币汇率贬值。
- 产品毛利率：运动草为31.9%，休闲草为29.6%，铺装业务及其他为14.7%。
- 地区毛利率：境内为31%，境外为28.6%，其中境外毛利率提升1.3个百分点。
费用率
- 总费用率：8.6%，同比下降2.5个百分点。
- 细分费用：销售费用率4.6%，管理费用率3.9%，财务费用率-3.1%，研发费用率3.2%。
- 净利率：18.1%，同比提升1.6个百分点。
产品与地区分析
- 产品：运动草产品营收6亿元，增长13.4%，占总收入24.3%；休闲草产品营收16.6亿元，增长0.6%，占67.6%；铺装业务及其他营收2亿元，增长69.5%。
- 地区：境内营收2.9亿元，增长5.4%；境外营收21.6亿元，增长7.4%。美洲区域销量增加，国内销售规模亦增长。
长期展望
- 美洲区域和东南亚地区出货量快速增长，有效弥补了欧洲市场订单需求下降的影响，显示公司较强抗风险能力。
- 休闲草渗透率提升，预期在欧洲通胀影响减弱后，需求将恢复稳定增长。
投资建议与风险提示
- 盈利预测：预计2023-2025年EPS分别为1.23元、1.46元、1.71元，对应PE分别为19倍、16倍、14倍。
- 评级：维持“持有”评级。
- 风险提示：原材料价格波动、汇率波动、国际贸易摩擦、行业竞争加剧等风险。
发现报告（www.fxbaogao.com）是专业的研报平台，拥有行业内最全的报告库。这里的用户量非常大，很多专业人士都在用。我们覆盖了宏观、行业、公司及财报等所有内容，报告数量惊人。凭借先进的技术和简单的页面设计，我们助您高效筛选信息，不再为找资料发愁。来这里，轻松获取关键数据，让您的投资决策更加靠谱。
