房地产行业周报：消费基础设施纳入REITs试点，30城新房销售持续改善

市场回顾 上周（2023.3.20-3.24），上证综指上涨0.46%，沪深300指数上涨1.72%，房地产板块上涨0.26%，房地产板块跑输上证综指0.2个百分点，跑输沪深300指数1.46个百分点。重点关注的A股地产股中大悦城（000031.SZ）、上海临港（600848.SH）和陆家嘴（600663.SH）涨幅居前，分别上涨9.17%、5.76%和5.08%。重点关注的港股地产及代建公司中中国金茂（0817.HK）、绿城管理控股（9979.HK）、宝龙地产（1238.HK）涨幅靠前，分别为4.61%、4.26%和2.74%。重点关注的物业股中新希望服务（3658.HK）（涨幅17.16%）、宋都服务（9608.HK）（涨幅10.53%）、宝龙商业（9909.HK）（涨幅8.92%）涨幅靠前。 数据追踪 百城土地成交累计同比降幅较前一周略有扩大。3月13日-3月19日，100大中城市成交住宅土地规划建筑面积250.45万平方米，累计同比下滑28.01%，降幅较前一周略有扩大。其中，一线城市无成交；二线城市成交住宅土地规划建筑面积172.82万平方米，累计同比下滑29.25%，三线城市成交77.63万平方米，累计同比下滑25.41%。 30大中城市商品房销售累计同比降幅较前一周明显收窄。3月13日-3月19日，30大中城市商品房成交363.77万平方米，累计同比下降2.24%，降幅较前一周明显收窄。其中，一线城市商品房成交85.22万平方米，累计同比下降5.15%，二线城市商品房成交179.47万平方米，累计同比下降6.94%，三线城市商品房成交99.07万平方米，累计同比上涨14.69%。 行业动态 深圳：单独申请公积金贷款最高额度50万元，共同申请最高额度90万元；生育二孩及以上的家庭使用公积金贷款购买首套住房，公积金贷款最高额度可上浮30%。 发改委：优先支持百货商场、购物中心、农贸市场等城乡商业网点项目，保障基本民生的社区商业项目发行基础设施REITs。 投资建议 自春节之后，商品房销售市场出现一定程度修复，近期30大中城市商品房销售同比降幅持续收窄。此前央行降准释放流动性，发改委发布文件保障基本民生的社区商业项目发行基础设施REITs，有助于盘活存量资产，促进商业物业资产价值重估。建议关注：滨江集团（002244.SZ）、建发股份（600153.SH）、华发股份（600325.SH）、越秀地产（0123.HK）、招商蛇口（001979.SZ）等。 风险提示：房地产政策调控效果不及预期；商品房销售复苏不及预期；房地产竣工项目数量不及预期。 1.1.地产板块表现 上周（2023.3.20-3.24），上证综指上涨0.46%，沪深300指数上涨1.72%，房地产板块上涨0.26%，房地产板块跑输上证综指0.2个百分点，跑输沪深300指数1.46个百分点。 年初至今，上证综指上涨5.71%，沪深300指数上涨4.01%，房地产板块下跌3.12%，房地产板块跑输上证综指8.83个百分点，跑输沪深300指数7.13个百分点。 图1：上周申万一级行业涨跌幅 图2：年初至今申万一级行业涨跌幅 1.2.A股重点公司市场表现 上周（2023.3.20-3.24），重点关注的A股地产股中大悦城（000031.SZ）、上海临港（600848.SH）和陆家嘴（600663.SH）涨幅居前，分别上涨9.17%、5.76%和5.08%；荣盛发展（002146.SZ）（跌幅3.43%）、建发股份（600153.SH）（跌幅3.02%）、华发股份（600325.SH）（跌幅2.80%）跌幅较大。 从重点关注的A股地产股年初至今市场表现来看，华发股份（600325.SH）、上海临港（600848.SH）、陆家嘴（600663.SH）涨幅居前，分别上涨15.12%、10.91%和10.37%；新城控股（601155.SH）（跌幅15.32%）、金地集团（600383.SH）（跌幅15.25%）、万科A（000002.SZ）（跌幅13.13%）跌幅较大。 图3：上周重点关注的A股地产公司涨跌幅 图4：年初至今重点关注的A股地产公司涨跌幅 1.3.港股重点公司市场表现 上周 （2023.3.20-3.24），重点关注的港股地产及代建公司中中国金茂（0817.HK）、绿城管理控股（9979.HK）、宝龙地产（1238.HK）涨幅靠前，分别为4.61%、4.26%和2.74%，禹洲集团（1628.HK）（跌幅17.65%）、正荣地产（6158.HK）（跌幅14.44%）、雅居乐集团（3383.HK）（跌幅10.78%）跌幅较大。 从年初至今市场表现来看，越秀地产（0123.HK）、绿城管理控股（9979.HK）涨幅居前，分别上涨23.81%、22.33%；正荣地产（6158.HK）（跌幅47.5%）、时代中国控股（1233.HK）（跌幅43.05%）、禹州集团（1628.HK）（跌幅37.08%）、跌幅较大。 图5：上周重点关注的H股地产公司涨跌幅 图6：年初至今重点关注的H股地产公司涨跌幅 1.4.重点物业公司表现 上周（2023.3.20-3.24），重点关注的物业股中新希望服务（3658.HK）（涨幅17.16%）、宋都服务（9608.HK）（涨幅10.53%）、宝龙商业（9909.HK）（涨幅8.92%）涨幅靠前；浦江中国（1417.HK）（跌幅21.67%）、朗诗绿色生活（1965.HK）（跌幅10.43%）、时代邻里（9928.HK）（跌幅8.33%）跌幅较大。 从物业公司年初至今股价表现来看，滨江服务（3316.HK）（涨幅25.52%）、新希望服务（3658.HK）（涨幅17.16%）、越秀服务（6626.HK）（涨幅15.41%）、涨幅居前；新城悦服务（1755.HK）（跌幅37.50%）、时代邻里（9928.HK）（跌幅35.92%）、碧桂园服务（6098.HK）（跌幅33.64%）跌幅较大。 图7：上周重点物业公司涨跌幅 图8：年初至今重点物业公司涨跌幅 2.行业动态 2.1.100大中城市住宅土地市场 3月13日-3月19日，100大中城市成交住宅土地规划建筑面积250.45万平方米，累计同比下滑28.01%，降幅较前一周略有扩大。其中，一线城市无成交； 二线城市成交住宅土地规划建筑面积172.82万平方米，累计同比下滑29.25%，三线城市成交77.63万平方米，累计同比下滑25.41%。 图9：100大中城市成交住宅土地规划建面（万平方米） 图10：一线城市成交住宅土地规划建面（万平方米） 图11：二线城市成交住宅土地规划建面（万平方米） 图12：三线城市成交住宅土地规划建面（万平方米） 2.2.30大中城市商品房交易市场 3月13日-3月19日，30大中城市商品房成交套数达到32292套，累计同比下降1.85%，降幅较前一周明显收窄。其中一线城市成交8365套，累计同比下降3.36%，二线城市成交14832套，累计同比下降7.03%，三线城市成交9095套，累计同比上涨11.63%。 图13：30城商品房成交套数（万套） 图14：一线城市商品房成交套数（万套） 图15：二线城市商品房成交套数（万套） 图16：三线城市商品房成交套数（万套） 从商品房成交面积来看，3月13日-3月19日，30大中城市商品房成交363.77万平方米，累计同比下降2.24%，降幅较前一周明显收窄。其中，一线城市商品房成交85.22万平方米，累计同比下降5.15%，二线城市商品房成交179.47万平方米，累计同比下降6.94%，三线城市商品房成交99.07万平方米，累计同比上涨14.69%。 图17：30大中城市商品房成交面积（万平方米） 图18：一线城市商品房成交面积（万平方米） 图19：二线城市商品房成交面积（万平方米） 图20：三线城市商品房成交面积（万平方米） 3.公司公告与行业新闻 3.1.公司公告 表1：公司公告公司名称 3.2.行业动态 表2：行业动态时间 4.风险提示： 房地产政策调控效果不及预期；商品房销售复苏不及预期；房地产竣工项目数量不及预期。