业绩领先同业，有望迎来价值重估

发现报告（www.fxbaogao.com）是金融圈都在用的专业研报平台，用户量特别大。我们致力于提供最全的研报数据，不管是宏观经济还是具体公司的财报，这里应有尽有，报告多到您看不完。凭借先进的技术和简洁的页面，我们帮您省去了大量筛选的时间，让获取关键信息变得轻而易举，绝对是您投资路上的好帮手。

中国人保发布了2022年年报，实现归母净利润244亿元，同比增长12.8%，处于业绩预告的中枢位置，业绩符合预期。公司2022年净利润实现正增长且连续两年实现净利润增速快于保费增速，预计是A股上市险企中唯一，预计后续还将继续维持这一良好态势，利润的增长主要来自于人保财险业务利润的较快增长。公司为国内保险业“一哥”，与新中国共成立，是副部级央企单位，公司为财政部控股，成立以来积极发挥央企担当，随着政府近期开始引导我国央企不断做强做优做大，我们认为公司价值有待进一步挖掘。我们预计公司2023-25年净利润分别为304.54/344.37/400.62亿元，对应增速分别为24.8%/13.1%/16.3%。鉴于公司财险板块持续领先的竞争优势、寿险即将迎来负债端重新增长和健康险业务的高成长性，我们给予公司2023年1.15倍PB，目标价6.5元，给予“买入”评级。