宏观金融日报：A股震荡攀升，中俄元首签署联合声明

研 海 东 投资咨询业务资格：证监许可[2011]1771号 宏 金 观 日 融 报 究 2023年03月22日A股震荡攀升，中俄元首签署联合声明 ——宏观金融日报 股 国 指 债 分析师贾利军 从业资格证号：F0256916投资咨询证号：Z0000671电话：021-68757181 邮箱：jialj@qh168.com.cn 联系人顾森 从业资格证号：F3082395电话：021-68757223 邮箱：gus@qh168.com.cn 明道雨 从业资格证号：F03092124电话：021-68758120 邮箱：mingdy@qh168.com.cn 刘晨业 从业资格证号：F3064051电话：021-68757223 邮箱：liucy@qh168.com.cn 股指期货： 1.核心逻辑：长期紧缩周期内，硅谷银行及瑞信银行的问题引发市场对全球金融稳定的担忧。为应对持续的通胀，在真正的流动性危机爆发前，欧美央行预计不会轻易转向。外部环境难言利好。国内方面，温和复苏背景下，尽管有一定的政策托底，但业绩验证期待不 高，指数还是比较缺上行动力。股指期货平今仓手续费进一步松绑，但当前环境下利好有限，短期内可能继续震荡。 2.操作建议：暂时观望。 3.风险因素：经济数据不及预期，欧美央行紧缩超预期，海外金融稳定问题扩散超预期。 4.背景分析： 3月21日，A股震荡攀升，创业板指涨近2%，创两个月来最大单日升幅。军工、医药全天强势；白酒、家电等消费股反弹；“AI+”主题受追捧，ChatGPT、电商概念活跃；锂电池、汽车零部件午后走强。市场上涨个股超4000只。上证指数收涨0.64%报3255.65点，深证成指涨1.6%报11427.25点，创业板指涨1.98%报2337.26点，科创50指数涨0.47%报1030.19点，万得全A涨1.23%，万得双创涨1.64%。市场成交额8935.7亿元，北向资金实际净买入42.95亿元。 重要消息： 中俄两国领导人共同签署《中华人民共和国和俄罗斯联邦关于深化新时代全面战略协作伙伴关系的联合声明》和《中华人民共和国主席和俄罗斯联邦总统关于2030年前中俄经济合作重点方向发展规划的联合声明》。双方领导人达成共识，要加强统筹设计和顶层规划，扩大能源、资源、机电产品贸易，增强双方产业链供应链韧性，拓展信息技术、数字经济、农业、服务贸易等领域合作。 据澎湃新闻，宁德时代麒麟电池已经实现量产，同体积比4680电量高13%。作为麒麟电池的全球量产首发车型，极氪汽车的纯电中大型MPV极氪009预计将在今年第二季度交付，在麒麟电池量产后延迟1-2个月左右。极氪汽车表示，目前，MPV极氪009麒麟电池版定购的比例很高。 中证报头版刊文指出，经济企稳向好正提升中国资产魅力。贝莱德智库等多家机构近日上调中国股票评级。截至3月21日，被视为“聪明钱”的北向资金今年以来已累计净流入逾1700亿元，超过去年全年水平，传递出全球投资者对中国经济前景及人民币资产表现的信心。多家外资机构认为，中国经济增长韧性足、潜力大，近期回稳向好趋势更明显，扩大开放政策信号连续释放，正考虑继续增配中国资产、拓展在华业务布局。 东海宏观金融日报 首批主板注册制企业IPO询价今日启动，中重科技和登康口腔率先开展初步询价。3月23日和3月24日两天，其他已披露发行安排的8家主板注册制IPO企业，也将陆续开展询价。根据发行安排，该10只主板注册制新股将在3月27日至3月29日网上申购。 据克而瑞地产研究中心监测，由于房地产住宅项目2022年领取销许速度放缓、新推案减少，全国商品房狭义库存竟不增反降，超过六成的典型城市狭义库存同比下滑。不过，部分城市楼市成交量下滑幅度过大，但土地出让的回调力度不足，楼市总体库存去化形势仍然严峻，广义库存量仍在攀升。 国债期货： 1.核心逻辑：央行意外降准25个基点，呵护中长期流动性，巩固稳增长成果。本次降准宽松幅度有限，且后续货币政策想象空间降低，可能更偏向利多出尽逻辑。不过，当前基本 面环境有利于债，经济弱复苏的冲击有限，资金面预计仍维持宽松，海外风险提振避险情绪，短期内债的风险不大。 2.操作建议：逢回调做多。 3.风险因素：资金面超预期波动，央行货币政策转向超预期，宽信用增量政策超预期。 4.背景分析： 3月21日，国债期货全线收跌，10年期主力合约跌0.11%，5年期主力合约跌0.05%，2年期主力合约跌0.02%。资金面趋紧，Shibor短端品种全线上行。隔夜品种上行18.6bp报2.459%，7天期上行3.5bp报2.198%，14天期上行10.2bp报2.461%，1个月期上行0.1bp报 2.398%。 重要消息： 公开市场方面，央行公告称，为维护银行体系流动性合理充裕，3月21日以利率招标方式开展了1820亿元7天期逆回购操作，中标利率2.0%。Wind数据显示，当日290亿元逆回购到期，因此单日净投放1530亿元。 一级市场方面，农发行2年期固息绿色金融债券中标利率明显低于中债估值。据交易员透露，农发行2年期固息绿色金融债券中标利率2.5%，全场倍数3.09，边际倍数6.54。国开行三期固息增发债中标收益率均低于中债估值。据交易员透露，国开行1年、3年、5年期固息增发债中标收益率分别为2.3187%、2.5858%、2.7312%，全场倍数分别为2.92、3.72、3.28，边际倍数分别为3.08、4.55、2.03。 农发行两期固息债中标利率均低于中债估值。据交易员透露，农发行2年、7年期固息债中标利率分别为2.58%、2.9902%，全场倍数分别为3.04、4.05，边际倍数分别为29.13、4.08。 美债收益率普遍上涨，3月期美债收益率涨11.19个基点报4.734%，2年期美债收益率涨19个基点报4.177%，3年期美债收益率涨17.1个基点报3.992%，5年期美债收益率涨16个基点报3.761%，10年期美债收益率涨12.5个基点报3.622%，30年期美债收益率涨7.1个基点报 3.746%。 周二在岸人民币兑美元16:30收盘报6.8738，较上一交易日涨193个基点，夜盘报6.8788。人民币兑美元中间价报6.8763，调贬69个基点。交易员表示，美联储决议当前，市场观点出现分歧，欧洲银行业危机似乎暂缓，人民币短期或横盘。 风险提示 本报告中的信息均源自于公开资料，我司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，在任何情况下本报告亦不构成对所述期货品种的买卖建议。市场有风险，投资需谨慎。 免责条款 本报告内容所涉及信息或数据主要来源第三方信息提供商或者其他公开信息，东海期货不对该类信息或者数据的准确性及完整性做任何保证。本报告仅反映研究员个人出具本报告当时的分析和判断，并不代表东海期货有限责任公司，或任何其附属公司的立场，公司可能发表其他与本报告所载资料不一致及有不同结论的报告。本报告可能因时间等因素的变化而变化从而导致与事实不完全一致，敬请关注本公司就同一主题所出具的相关后续研究报告及评论文章。 在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议，也未考虑到个别客户特殊的投资目标、财务状况或需求。客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况，若有必要应征求专家意见。本报告所 载的资料、工具、意见及推测只提供给客户作参考之用，并非作为或被视为出售或购买投资标的的邀请或向人作出邀请。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所导致的任何损失负任何作用，投资者需自行承担风 险。 本报告版权归“东海期货有限责任公司”所有，未经本公司书面授权，任何人不得对本报告进行任何形式的翻版、复制、刊登、发表或者引用。 东海期货有限责任公司研究所 地址：上海市东方路1928号东海证券大厦8F 联系人：贾利军 电话：021-68757181 网址：www.qh168.com.cn E-MAIL:Jialj@qh168.com.cn