宏观金融日报：A股震荡攀升，上证指数罕见6连阳

研 海 东 投资咨询业务资格：证监许可[2011]1771号 宏 金 观 日 融 报 究 2023年01月10日A股震荡攀升，上证指数罕见6连阳 ——宏观金融日报 股 国 指 债 分析师贾利军 从业资格证号：F0256916投资咨询证号：Z0000671电话：021-68757181 邮箱：jialj@qh168.com.cn 联系人顾森 从业资格证号：F3082395电话：021-68757223 邮箱：gus@qh168.com.cn 明道雨 从业资格证号：F03092124电话：021-68758120 邮箱：mingdy@qh168.com.cn 刘晨业 从业资格证号：F3064051电话：021-68757223 邮箱：liucy@qh168.com.cn 股指期货： 1.核心逻辑：上周沪深300指数收于3980.89点，较前值上升2.82%；累计成交8986亿元，日均成交1797亿元，较前值增加280亿元。两市融资融券余额为14522亿元，北向资金当周净流入201亿元。涨幅前五的行业分别是计算机(5.77%)、建材(4.80%)、电力设备及新 能源(4.67%)、通信(4.59%)、家电(4.51%)；涨幅后五的行业分别是纺织服装(0.43%)、煤炭 (0.07%)、交通运输(-0.13%)、农林牧渔(-1.41%)、商贸零售(-2.38%)。 2.操作建议：逢高止盈，防御为主。 3.风险因素：疫情扩散超预期，经济数据不及预期，流动性收紧超预期。 4.背景分析： 1月9日，A股震荡攀升，沪指罕见6连阳，市场人气持续回暖，北向资金连续多日大手笔抢筹。黄金、教育、白酒、券商涨幅居前，工业金属题材活跃。军工深度回调，地产、电力表现不振。上证指数收涨0.58%报3176.08点，深证成指涨0.73%报11450.15点，创业板指涨0.75%，报2440.37点，科创50指数跌0.25%报988.67点，万得全A涨0.67%，万得双创涨 0.48%。市场成交额8074.9亿元，北向资金实际净买入77亿元。 重要消息： 财政部、税务总局明确增值税小规模纳税人减免增值税等政策。2023年期间，对月销售额10万元以下（含本数）的增值税小规模纳税人，免征增值税；增值税小规模纳税人适用3%征收率的应税销售收入，减按1%征收率征收增值税；适用3%预征率的预缴增值税项目，减按1%预征率预缴增值税。另外，允许生产性服务业纳税人按照当期可抵扣进项税额加计5%抵减应纳税额，生活性服务业纳税人加计10%抵减应纳税额。 高盛发布报告称，中国股市未来可能将再涨约15%，主要因为几项关键政策调整，中国经济 重新开放的步伐将比预期更快。此外，景林资产总经理高云程近期发布《2022年终的信》表示，以现在的估值和基本面为起点，2023年是一个值得期待的“双击之年”。 百亿私募睿郡资产举行2023年度内部路演，对2023年的权益投资进行展望，本次路演旁听人数一度超过3万人。睿郡资产首席研究官董承非表示，新能源革命刚刚开始，该产业正在从量变走向质变，并将挤压传统能源的市场份额。2025年前，中国新增的电力需求在新能源装机上预计就能得到满足。整体而言，2023年其相对明确看好风光等新能源板块的投资机会。董承非也预测，2023年股票市场将出现多方面的“再平衡”。 国务院联防联控机制专家表示，我国短期内由XBB系列变异株引发大规模流行的可能性低。目前来看，单纯感染产生的免疫保护力，不如感染加上接种疫苗产生的混合免疫力保护作用强，所以后期如果需要接种疫苗的话，建议还是要接种疫苗。另外，随着春节人员的返流，可能会在当地引起一波输入性高峰。 东海宏观金融日报 据经济参考报，Wind数据显示，截至1月9日，A股已有122家上市公司披露2022年度业绩预告，其中86家公司报喜，占比70.49%。业绩报喜公司中，有78家预计净利润超亿元，24家预计净利润增幅超100%。从行业分布来看，业绩报喜公司主要分布在工业机械、电子元件及设备、医疗保健行业，报喜公司数量分别为15家、15家、6家。 国债期货： 1.核心逻辑：本轮疫情达峰后基本面对于债市的利多效应边际减弱，尽管如此，在宏观数据真空期，市场也难以转为交易复苏。后续地产与消费端的增量信息仍是关注重点。而当 前资金面持续保持宽松，支持杠杆策略的使用，年初机构配债也有支撑效应，债市总体仍偏强震荡。 2.操作建议：波段操作，注意止盈。 3.风险因素：资金利率上行速度超预期，增量政策超预期，央行货币政策转向超预期。 4.背景分析： 1月9日，国债期货窄幅震荡多数小幅收涨，10年期主力合约涨0.06%，5年期主力合约涨 0.03%，2年期主力合约跌0.01%。Shibor短端品种多数上行。隔夜品种上行13.2bp报 0.671%，7天期上行14.9bp报1.729%，14天期上行23.4bp报1.73%，1个月期下行1.5bp报 2.135%。 重要消息： 公开市场方面，央行公告称，为维护银行体系流动性合理充裕，1月9日以利率招标方式开展了20亿元7天期逆回购操作，中标利率2.0%。当日430亿元逆回购到期，因此净回笼410亿元。 美债收益率普遍下跌，3月期美债收益率跌0.57个基点报4.617%，2年期美债收益率跌5.3个基点报4.226%，3年期美债收益率跌3.9个基点报3.963%，5年期美债收益率跌3.6个基点报3.685%，10年期美债收益率跌2.7个基点报3.546%，30年期美债收益率跌3.1个基点报 3.664%。 周一在岸人民币兑美元16:30收盘报6.7712，较上一交易日涨876个基点，刷新去年8月以来新高，夜盘收报6.7730。人民币兑美元中间价报6.8265，创2022年8月22日以来最高，调升647个基点。交易员称，上周美国经济数据公布后市场对美联储放缓加息步伐的预期升温，美元指数回软至103.6附近震荡，而春节前刚需结汇客盘仍多继续助力人民币延续强势。 风险提示 本报告中的信息均源自于公开资料，我司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，在任何情况下本报告亦不构成对所述期货品种的买卖建议。市场有风险，投资需谨慎。 免责条款 本报告内容所涉及信息或数据主要来源第三方信息提供商或者其他公开信息，东海期货不对该类信息或者数据的准确性及完整性做任何保证。本报告仅反映研究员个人出具本报告当时的分析和判断，并不代表东海期货有限责任公司，或任何其附属公司的立场，公司可能发表其他与本报告所载资料不一致及有不同结论的报告。本报告可能因时间等因素的变化而变化从而导致与事实不完全一致，敬请关注本公司就同一主题所出具的相关后续研究报告及评论文章。 在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议，也未考虑到个别客户特殊的投资目标、财务状况或需求。客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况，若有必要应征求专家意见。本报告所 载的资料、工具、意见及推测只提供给客户作参考之用，并非作为或被视为出售或购买投资标的的邀请或向人作出邀请。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所导致的任何损失负任何作用，投资者需自行承担风 险。 本报告版权归“东海期货有限责任公司”所有，未经本公司书面授权，任何人不得对本报告进行任何形式的翻版、复制、刊登、发表或者引用。 东海期货有限责任公司研究所 地址：上海市东方路1928号东海证券大厦8F 联系人：贾利军 电话：021-68757181 网址：www.qh168.com.cn E-MAIL:Jialj@qh168.com.cn