1-2月终端消费稳步复苏，服装、珠宝零售额同比增长5.4%、5.9%

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根据国家统计局的数据，2023年1-2月，中国社会消费品零售总额同比增长3.5%，其中服装鞋帽针纺织品类零售额同比增长5.4%，金银珠宝类零售额同比增长5.9%。随着消费环境的改善和节庆需求的刺激，1-2月服装和珠宝消费稳步复苏，整体表现符合预期。2023年，我们预计消费向好趋势将延续。线上渠道的表现仍然优于线下，全国实物商品网上零售额同比增长5.3%，占社会消费品零售总额的比重为22.7%。各零售业单位中的超市、便利店、专业店、百货店零售额同比分别增长2.3%、10.0%、3.6%、5.5%，品牌专卖店下降5.4%。根据Wind和国盛证券研究所的数据，2021年至今，服装鞋帽针纺织品类零售额和金银珠宝类零售额的同比增长率有所波动，但总体呈现上升趋势。同时，实物商品网上零售额的累计值占比也在逐步提高。根据Wind和国盛证券研究所的数据，2021年至今，服装鞋帽针纺织品类零售额和金银珠宝类零售额的同比增长率有所波动，但总体呈现上升趋势。同时，实物商品网上零售额的累计值占比也在逐步提高。