北交所策略专题报告：IPO跟踪：武汉蓝电北交所成功过会

北交所策略专题报告 2023年03月19日 IPO跟踪（2023.03.11~03.17）：武汉蓝电北交所成功过会 北交所研究团队 诸海滨（分析师） 赵昊（分析师） ——北交所策略专题报告 zhuhaibin@kysec.cn 证书编号：S0790522080007 zhaohao@kysec.cn 证书编号：S0790522080002 北证A股整体PE估值回落到16.79X 近期（2023.3.11~2023.3.17），北证A股、创业板两个板块整体PE估值都有一定程度回落，其中北证A股整体PE估值由17.38X回落到16.79X，创业板整体PE估值由36.34X回落到35.39X，科创板整体PE估值有一定回升，由39.06X回升到39.17X。2022年1月1日到2023年3月17日，北交所共有103家企业新发上 市。其中，2023年3月11日~2023年3月17日有4家新上市公司-雅达股份、康 乐卫士、明阳科技和百甲科技。2022年1月1日至2023年3月17日，103家上市企业的发行市盈率均值为20.60X、中值为19.85X；首日涨跌幅均值为13.43%；其中首日涨幅最大的前3家企业由威博液压（+168.60%）、硅烷科技 （+148.94%）、科创新材（+141.96%）保持。从2023年20家新上市公司来看，整体的发行市盈率均值为15.95X、首日涨跌幅均值为27.55%。 《专注“管理咨询+方案设计+IT落 北交所IPO审核一览：本期鼎智科技、民士达等5家公司北交所注册 相关研究报告 按最新审核状态分类，2023年3月11日-2023年3月17日更新信息：蓝色星际、 东方碳素、锦波生物、华恒股份和惠同新材5家公司更新审核状态至已问询；中 裕科技、民士达、青矩技术、鼎智科技和旺成科技5家公司更新审核状态至注 地”复合型软件服务，智能电网业册；巨能股份、晟楠科技和华原股份3家公司更新审核状态至提交注册；武汉蓝 务取得突破—新三板公司研究报告》-2023.3.17 《东和新材（839792.BJ）：镁耐火“小巨人”，募投开拓化工建材新需求—北交所新股申购报告》-2023.3.12 《IPO跟踪（2023.03.04~03.10）：一 电公司更新审核状态至通过；科强股份公司更新审核状态至已受理；皖创环保公司更新审核状态至已受理。 武汉蓝电：电池检测设备“小巨人”，募投拟扩充产能、布局动力电池领域 2023年3月13日公司北交所成功过会。武汉蓝电成立于2007年，是一家专业从 诺威北交所成功注册—北交所策略事电池测试设备软硬件开发、生产和销售的高科技企业。2012年，武汉蓝电成功 专题报告》-2023.3.12 注册“蓝和”商标，核心研发的“蓝和”(LANHE)系列电池测试系统可支持电池测试领域的绝大部分应用，包括材料研究、电池化成、容量分选、组合电池以及超级电容器的测试等。公司已陆续推出了CT3002系列、CT5001系列、CT5002系列、D340型与D350型电池测试设备等新产品，产品得到客户广泛认可。（1）高等院校客户包括清华大学、浙江大学、复旦大学、华中科技大学等知名高校。 （2）科研院所客户包括中科院物理研究所、中科院化学研究所、松山湖材料实验室、嘉庚创新实验室等知名科研院所。（3）企业客户包括珠海冠宇、贝特瑞、杉杉股份、宁德时代、中创新航、比亚迪、赣锋锂业、厦门钨业、德方纳米、国轩高科等电池及电池材料企业。2022年公司营业收入1.67亿元，同比增长47.68%，归母净利润7036.68万元，同比增长52.48%。北交所公开发行底价为35元/股，对应2022年归母净利润PE为28.45X（发行后）。目前可比公司PETTM中值39.92X。公司的研究级电池测试设备在行业中有较强竞争力，且盈利能力领先行业平均水平。考虑公司加大动力电池测试设备投入，未来伴随动力电池行业景气上行有望推动业绩增长，建议关注。 风险提示：市场竞争加剧风险、宏观经济环境风险、新冠疫情复发风险 北交所研 究 北交所策略专题 报告 开源证券 证券研究报 告 目录 1、近期北交所市场：北证A股整体PE估值回落到16.79X3 2、北交所IPO审核一览：本期鼎智科技、民士达等5家公司北交所注册6 3、北交所公司-武汉蓝电：电池检测设备“小巨人”，募投拟扩充产能、布局动力电池领域7 4、风险提示8 图表目录 图1：北证A股整体PE估值回落到16.79X3 图2：2022年初至今103家上市企业的发行市盈率均值为20.60X5 图3：2022年初至今103家上市企业的首日涨跌幅均值为13.43%6 图4：2022年武汉蓝电实现营收1.67亿元，实现归母净利润7036.68万元7 表1：2022年1月1日到2023年3月17日北交所共有103家企业新发上市3 表2：近期申报企业财务信息（更新时间：2023.3.11~2023.3.17）6 表3：公司底价对应2022PE（发行后）为28.5X，可比公司PETTM中值为39.9X8 1、近期北交所市场：北证A股整体PE估值回落到16.79X 近期（2023.3.11~2023.3.17），北证A股、创业板两个板块整体PE估值都有一定程度回落，其中北证A股整体PE估值由17.38X回落到16.79X，创业板整体PE估值由36.34X回落到35.39X，科创板整体PE估值有一定回升，由39.06X回升到39.17X。 图1：北证A股整体PE估值回落到16.79X 50 40 30 20 10 0 北证A股创业板科创板 2023.3.112023.3.17 数据来源：Wind、开源证券研究所 2022年1月1日到2023年3月17日，北交所共有103家企业新发上市。其中， 2023年3月11日~2023年3月17日有4家新上市公司-雅达股份、康乐卫士、明阳科技和百甲科技。 序号 代码 简称 拟发行数量发行价格首发募集资金 定价方式 申购日 发行结果 上市日 表1：2022年1月1日到2023年3月17日北交所共有103家企业新发上市 （万股）（元/股） （亿元） 公告日 1 430556雅达股份 36003.7 1.33 直接定价 2023/3/6 2023/3/102023/3/17 2 833575康乐卫士 70042 2.94 直接定价 2023/3/3 2023/3/92023/3/15 3 837663明阳科技 129011.88 1.53 直接定价 2023/3/1 2023/3/72023/3/15 4 835857百甲科技 37804 1.51 直接定价 2023/3/2 2023/3/82023/3/14 5 872541铁大科技 30003.38 1.01 直接定价 2023/2/24 2023/3/22023/3/10 6 830974凯大催化 10006.26 0.63 直接定价 2023/2/23 2023/3/12023/3/8 7 836422润普食品 20008.5 1.70 直接定价 2023/2/17 2023/2/232023/3/1 8 834770艾能聚 20005.98 1.20 直接定价 2023/2/15 2023/2/212023/2/28 9 430478峆一药业 88012.62 1.11 直接定价 2023/2/13 2023/2/172023/2/23 10 831906舜宇精工 80011 0.88 直接定价 2023/2/10 2023/2/162023/2/22 11 839273一致魔芋 135011.38 1.54 直接定价 2023/2/7 2023/2/132023/2/21 12 832149利尔达 19805 0.99 直接定价 2023/2/6 2023/2/102023/2/17 13 834407驰诚股份 10005.87 0.59 直接定价 2023/2/2 2023/2/82023/2/16 14 873167新赣江 1707.59.45 1.61 直接定价 2023/1/31 2023/2/62023/2/9 15 832802保丽洁 955.077.95 0.76 直接定价 2023/1/16 2023/1/202023/2/6 16 832023田野股份 50003.60 1.80 直接定价 2023/1/11 2023/1/172023/2/2 17 430425乐创技术 90012.80 1.15 直接定价 2023/1/12 2023/1/182023/1/30 18 873152天宏锂电 1902.706.00 1.14 直接定价 2023/1/6 2023/1/122023/1/19 19 839371欧福蛋业 4,5002.50 1.13 直接定价 2023/1/5 2023/1/112023/1/18 20 834950迅安科技 108513.00 1.41 直接定价 2022/12/27 2023/1/32023/1/11 21 872392佳合科技 15008.00 1.20 直接定价 2022/12/21 2022/12/272022/12/30 22 831195三祥科技 142311.00 1.57 直接定价 2022/12/20 2022/12/262022/12/30 23 838262太湖雪 80015.00 1.20 直接定价 2022/12/20 2022/12/262022/12/30 24 872351华光源海 2278.398.00 1.82 直接定价 2022/12/19 2022/12/232022/12/29 25 831855浙江大农 1868.337.50 1.40 直接定价 2022/12/19 2022/12/232022/12/29 26 838227美登科技 80025.00 2.00 直接定价 2022/12/16 2022/12/222022/12/28 27 873001纬达光电 3841.418.52 3.27 直接定价 2022/12/15 2022/12/212022/12/27 序号代码简称拟发行数量 发行价格 首发募集资金定价方式申购日发行结果上市日 28 833781 瑞奇智造 （万股）2928 （元/股）7.93 （亿元）2.32 直接定价 2022/12/14 公告日2022/12/20 2022/12/26 29 872190 雷神科技 1250 25.00 3.13 直接定价 2022/12/13 2022/12/19 2022/12/23 30 836247 华密新材 2330.54 8.00 1.86 直接定价 2022/12/13 2022/12/19 2022/12/23 31 430718 合肥高科 2266.67 6.50 1.47 直接定价 2022/12/12 2022/12/16 2022/12/22 32 831526 凯华材料 1800 4.00 0.72 直接定价 2022/12/12 2022/12/16 2022/12/22 33 873305 九菱科技 1120 11.72 1.31 直接定价 2022/12/9 2022/12/15 2022/12/21 34 834033 康普化学 1500 14.77 2.22 直接定价 2022/12/6 2022/12/12 2022/12/21 35 836807 奔朗新材 4547 7.00 3.18 直接定价 2022/12/8 2022/12/14 2022/12/20 36 830879 基康仪器 1300 6.50 0.85 直接定价 2022/12/8 2022/12/14 2022/12/20 37 838810 春光药装 1600 10.00 1.60 直接定价 2022/12/7 2022/12/13 2022/12/16 38 870508 丰安股份 1