北交所策略专题报告：IPO跟踪：康比特北交所成功过会

北交所策略专题报告 2022年10月30日 IPO跟踪（2022.10.22~10.28）：康比特北交所成功过会 北交所研究团队 ——北交所策略专题报告 诸海滨（分析师）赵昊（分析师） zhuhaibin@kysec.cn 证书编号：S0790522080007 zhaohao@kysec.cn 证书编号：S0790522080002 近期北交所市场：北证A股整体PE估值下降到18.66X 近期（2022.10.22~2022.10.28），北证A股、科创板、创业板三个板块整体PE估值有一定程度下滑，其中北证A股整体PE估值由20.08X下降到18.66X，科创板整体PE估值由38.62X下降到37.66X，创业板整体PE估值由35.76X下降到33.89X。2022年1月1日到2022年10月28日，北交所共有41家企业新发上 市，2022年10月22日~2022年10月28日有2家新上市公司-华岭股份、夜光 明。2022年1月1日至2022年10月28日，41家上市企业的发行市盈率均值为23.20X、中值为23.82X；首日涨跌幅均值为22.43%、中值为1.96%；其中首日涨幅最大的前3家企业由威博液压（+168.60%）、硅烷科技（+148.94%）、科创 新材（+141.96%）保持，年初至今共有9家企业首日破发。 相关研究报告 《雅葆轩：专精电子装联PCBA，汽车电子、消费电子、工控三大领域齐发展—北交所新股申购报告》-2022.10.27 《北交所一周年：券商发力做市布局，打造新业务硬核实力—北交所策略专题报告》-2022.10.25 《数据中心进入液冷时代，制冷革新减耗“东数西算”—北交所行业主题报告》-2022.10.25 北交所IPO审核一览：本期康比特、雷神科技等4家公司北交所过会 按最新审核状态分类，2022年10月22日-2022年10月28日更新信息：九菱科技、安达科技、索拉特、欧福蛋业、康莱股份、雅达股份、美登科技、巍特环境、奔朗新材、田野股份、瑞星股份、旺成科技、巨能股份、民士达、武汉蓝电、华原股份、华光源海、艾能聚、百甲科技、峆一药业、浙江大农、海达尔共计22 家公司更新审核状态至已问询；倍益康、丰安股份、格利尔3家公司更新审核状 态至提交注册；宏裕包材、聚合科技2家公司更新审核状态至已受理；雷神科技、 纬达光电、合肥高科、康比特4家公司更新审核状态至通过。 康比特：专注运动营养食品的省级专精特新企业，2022H1业绩增长50% 2022年10月26日康比特北交所成功过会。公司是一家集运动营养、健康营养食品研发与制造、数字化体育科技服务为一体的创新型体育科技公司，致力于为竞技运动人群、大众健身健康人群、军需人群提供运动营养、健康营养食品及科学化、智能化运动健身解决方案。自成立以来，连续入围国家体育总局国家队集中采购营养食品目录，入围产品的品类、数量、销售额多年位居前列。截至2022 年9月30日，康比特已获自主知识产权合计220项，其中授权的发明专利101 项。2021年营收4.90亿元、归母净利润4,540.02万元。此外，公司参与起草并 制定多项行业标准和国家标准和20多项国家科技部、国家体育总局、中国残疾人体育运动管理中心、北京市科委等部门发布的运动营养研发课题。公司先后被评为北京市专精特新企业、国家火炬计划重点高新技术企业、北京市高新技术成果转化示范企业等。康比特本次发行方案为拟发行不超过2049万股（未考虑超额配售选择权的情况下），发行底价为8元/股，公司发行底价对应发行后PE （2021）为21.94X。估值对比而言，截至2022年10月28日，可比公司PETTM 均值为28X，可比公司PE（2021）均值为27X，与可比公司估值水平相比尚低。 风险提示：市场竞争加剧风险、宏观经济环境风险、新冠疫情复发风险 北交所研 究 北交所策略专题 报告 开源证券 证券研究报 告 目录 1、近期北交所市场：北证A股整体PE估值下降到18.66X3 2、北交所IPO审核一览：本期4家公司北交所过会5 3、北交所上市公司-康比特：专注运动营养食品的省级专精特新企业，2022H1业绩增长50%6 4、风险提示8 图表目录 图1：北证A股整体PE估值下降到18.66X3 图2：2022年初至今41家上市企业的发行市盈率均值为23.20X4 图3：2022年初至今41家上市企业的首日涨跌幅均值为22.43%5 图4：康比特2021年营收4.90亿元、归母净利润4,540.02万元7 表1：2022年1月1日到2022年10月28日北交所共有41家企业新发上市3 表2：近期申报企业财务信息（更新时间：2022.10.22~2022.10.28）5 表3：可比公司PE（2021）均值为27X，公司发行底价对应发行后PE（2021）为22X7 1、近期北交所市场：北证A股整体PE估值下降到18.66X 近期（2022.10.22~2022.10.28），北证A股、科创板、创业板三个板块整体PE估值有一定程度下滑，其中北证A股整体PE估值由20.08X下降到18.66X，科创板整体PE估值由38.62X下降到37.66X，创业板整体PE估值由35.76X下降到33.89X。 图1：北证A股整体PE估值下降到18.66X 50 40 30 20 10 0 北证A股创业板科创板 2022.10.222022.10.28 数据来源：Wind、开源证券研究所 2022年1月1日到2022年10月28日，北交所共有41家企业新发上市，2022 年10月22日~2022年10月28日有2家新上市公司-华岭股份、夜光明。 拟发行数量发行价格首发募集资金 发行结果 表1：2022年1月1日到2022年10月28日北交所共有41家企业新发上市 序号 1 代码 430139 简称华岭股份 （万股） 4000 （元/股）13.5 （亿元）5.40 定价方式 询价 申购日 2022/9/23 公告日 2022/9/29 上市日 2022/10/28 2 873527 夜光明 1349.27 10.99 1.48 直接定价 2022/10/10 2022/10/14 2022/10/27 3 835892 中科美菱 2418.27 16 3.87 直接定价 2022/9/27 2022/10/10 2022/10/18 4 430476 海能技术 1000 10.88 1.09 直接定价 2022/9/26 2022/9/30 2022/10/14 5 837046 亿能电力 1500 5 0.75 直接定价 2022/9/26 2022/9/30 2022/10/13 6 430685 新芝生物 2219 15 3.33 直接定价 2022/9/20 2022/9/26 2022/10/10 7 838402 硅烷科技 7823.17 5.66 4.43 询价 2022/9/19 2022/9/23 2022/9/28 8 838971 天马新材 1440.67 21.38 3.08 直接定价 2022/9/16 2022/9/22 2022/9/27 9 873122 中纺标 925 8 0.74 直接定价 2022/9/13 2022/9/19 2022/9/27 10 835207 众诚科技 1600 7 1.12 直接定价 2022/9/13 2022/9/19 2022/9/23 11 839790 联迪信息 1566 8 1.25 直接定价 2022/8/23 2022/8/29 2022/9/2 12 836270 天铭科技 1000 18.96 1.90 直接定价 2022/8/24 2022/8/30 2022/9/2 13 836395 朗鸿科技 710.00 17 1.21 直接定价 2022/8/22 2022/8/26 2022/9/1 14 831152 昆工科技 2616.67 5.8 1.52 直接定价 2022/8/22 2022/8/26 2022/9/1 15 831834 三维股份 3000 5.2 1.56 直接定价 2022/8/8 2022/8/12 2022/8/22 16 835985 海泰新能 5382.19 9.05 4.87 直接定价 2022/7/26 2022/8/1 2022/8/8 17 836871 派特尔 1777.60 5.6 1.00 直接定价 2022/7/4 2022/7/8 2022/7/22 18 839725 惠丰钻石 1100.00 28.18 3.10 直接定价 2022/6/29 2022/7/5 2022/7/18 19 834639 晨光电缆 4666.67 4.3 2.01 直接定价 2022/6/28 2022/7/4 2022/7/12 拟发行数量发行价格首发募集资金 发行结果 序号20 代码 834062 简称科润智控 （万股） 3534.05 （元/股）4.3 （亿元）1.52 定价方式 直接定价 申购日 2022/6/28 公告日 2022/7/4 上市日 2022/7/13 21 837821 则成电子 1500.00 10.8 1.62 直接定价 2022/6/23 2022/6/29 2022/7/6 22 838670 恒进感应 1700.00 20 3.40 直接定价 2022/6/22 2022/6/28 2022/7/5 23 833943 优机股份 1150.00 7 0.81 直接定价 2022/6/13 2022/6/17 2022/6/24 24 831278 泰德股份 2500.00 4.06 1.02 直接定价 2022/6/6 2022/6/10 2022/6/20 25 832491 奥迪威 3130.43 11 3.44 直接定价 2022/5/30 2022/6/6 2022/6/14 26 430564 天润科技 1836.13 8.05 1.48 直接定价 2022/5/30 2022/6/6 2022/6/17 27 870299 灿能电力 2024.93 5.8 1.17 直接定价 2022/5/24 2022/5/30 2022/6/10 28 873223 荣亿精密 3790.00 3.21 1.22 直接定价 2022/5/23 2022/5/27 2022/6/9 29 838171 邦德股份 2025.00 7 1.42 直接定价 2022/5/19 2022/5/25 2022/6/2 30 831167 鑫汇科 700.00 15.21 1.06 直接定价 2022/5/11 2022/5/17 2022/5/27 31 833533 骏创科技 860.00 12.5 1.08 直接定价 2022/5/10 2022/5/16 2022/5/24 32 871970 大禹生物 1500.00 10 1.50 直接定价 2022/5/5 2022/5/11 2022/5/18 33 833580 科创新材 2000.00 4.6 0.92 直接定价 2022/4/25 2022/4/29 2022/5/13 34 873169 七丰精工 2000.00 6 1.20 直接定价 2022/3/29 2022/4/6 2022/4/15 35 831689 克莱特 1000.00 10.8 1.08 直接定价 2022/3/7 2022/3/11 2022/3/21 36 832419 路斯股份 1304.34 7.2 0.94 直接定价 2022/2/28 2022/3/4 2022/3/11 37 835179 凯德石英 1500.00 20 3.00 直接定价 2022/2/21 2022/2/25 2022/3/4 38 871857 泓禧科技 1600.00 12 1.92 直接定价 2022