北交所策略专题报告：IPO跟踪：鼎智科技北交所成功过会

北交所策略专题报告 2023年01月07日 IPO跟踪（2023.01.01~01.06）：鼎智科技北交所成功过会 北交所研究团队 ——北交所策略专题报告 诸海滨（分析师）赵昊（分析师） zhuhaibin@kysec.cn 证书编号：S0790522080007 zhaohao@kysec.cn 证书编号：S0790522080002 北证A股整体PE估值回升到16.87X 近期（2023.1.1~2023.1.6），北证A股、创业板、科创板三个板块整体PE估值都有一定程度回升，其中科创板整体PE估值由36.24X回升到37.73X，创业板整体PE估值由35.16X回升到36.50X，北证A股整体PE估值由16.68X回升到16.87X。2022年1月1日到2023年1月6日，北交所共有83家企业新发上市。2022年1 月1日至2023年1月6日，83家上市企业的发行市盈率均值为21.66X、中值为21.00X；首日涨跌幅均值为10%；其中首日涨幅最大的前3家企业由威博液压 （+168.60%）、硅烷科技（+148.94%）、科创新材（+141.96%）保持。 《天宏锂电（873152.BJ）：锂电池模组“小巨人”，主打海外电动助力车市场—北交所新股申购报告》 -2023.1.5 《欧福蛋业（839371.BJ）：蛋制品加工龙头，拟扩产研发切入鸡蛋白饮料 —北交所新股申购报告》-2023.1.4 北交所IPO审核一览：本期鼎智科技、一诺威2家公司北交所过会 按最新审核状态分类，2023年1月1日-2023年1月6日更新信息：华原股份、科 志股份、宏裕包材、迪尔化工、宁新新材、瑞星股份、中裕科技和聚合科技共计8 相关研究报告 家公司更新审核状态至已问询；田野股份1家公司更新审核状态至注册；康乐卫士 1家公司更新审核状态至提交注册；鼎智科技和一诺威2家公司更新审核状态至通 过；大飞龙1家公司更新审核状态至已受理。 鼎智科技：微特电机专精特新“小巨人”，聚焦医疗器械和工业自动化领域 2023年1月3日公司北交所成功过会。公司成立于2008年，是以微特电机为主的定制化精密运动控制解决方案提供商，主要产品包括线性执行器、混合式步进电机、直流电机和音圈电机。公司多项产品在行业内具有较强竞争力，其中：公司线性执行器为行业领先产品，在迈瑞医疗、深圳新产业、美国IDEXX、美国Adaptas、 《聚焦生命科学仪器自主研发国产韩国三星等企业产品中得到应用；呼吸机配套音圈电机打破国外垄断，已在迈瑞医 替代，产品、客户等多维度打造品牌力—北交所首次覆盖报告》 -2023.1.3 疗呼吸机中批量应用。公司已获得授权专利85项，其中发明专利9项。依托技术研发能力，公司逐步建立与医疗器械及工业自动化领域高端客户的稳定合作关系，并获得多个客户的认可奖项，不断推动公司产品在全球范围推广应用，覆盖美国、德国、意大利、韩国、瑞典、以色列等发达国家市场。公司2022Q1-Q3实现营收2.57亿元（+77.99%）、业绩8,437.62万元（+79.77%），毛利率、净利率分别为54.75%、 32.79%。北交所公开发行底价为40元/股，对应2021年归母净利润PE为37.33X （发行后），目前可比公司整体2021PE均值45.87X。根据公司公告披露的2022年业绩预计情况，2022年公司业绩位于10300-10700万元区间，此次发行后对应2022PE位于17.3X-18.0X区间。公司自成立以来一直专注于精密运动控制系列产品的研发，产品性能已达到行业领先水平，拥有较好的行业地位。未来有望得益于产能扩充从而推动业绩增长，建议关注。 风险提示：市场竞争加剧风险、宏观经济环境风险、新冠疫情复发风险 北交所研 究 北交所策略专题 报告 开源证券 证券研究报 告 目录 1、近期北交所市场：北证A股整体PE估值回升到16.87X3 2、北交所IPO审核一览：本期鼎智科技、一诺威2家公司北交所过会6 3、北交所过会公司-鼎智科技：微特电机行业专精特新“小巨人”，聚焦医疗器械和工业自动化领域7 4、风险提示8 图表目录 图1：北证A股整体PE估值回升到16.87X3 图2：2022年初至今83家上市企业的发行市盈率均值为21.66X5 图3：2022年初至今83家上市企业的首日涨跌幅均值为10%6 图4：2021年鼎智科技实现营收1.94亿元，实现归母净利润4959.51万元7 表1：2022年1月1日到2023年1月6日北交所共有83家企业新发上市3 表2：近期申报企业财务信息（更新时间：2023.1.1~2023.1.6）6 表3：可比公司2021PE均值45.87X，公司发行后PE（2021）为37.33X8 1、近期北交所市场：北证A股整体PE估值回升到16.87X 近期（2023.1.1~2023.1.6），北证A股、创业板、科创板三个板块整体PE估值都有一定程度回升，其中科创板整体PE估值由36.24X回升到37.73X，创业板整体PE估值由35.16X回升到36.50X，北证A股整体PE估值由16.68X回升到16.87X。 图1：北证A股整体PE估值回升到16.87X 35.16 36.50 36.2437.73 16.6816.87 40 35 30 25 20 15 10 5 0 北证A股创业板科创板 2023.1.12023.1.6 数据来源：Wind、开源证券研究所 2022年1月1日到2023年1月6日，北交所共有83家企业新发上市，2023年 1月1日~2023年1月6日无新上市公司。 拟发行数量发行价格首发募集资金 发行结果 表1：2022年1月1日到2023年1月6日北交所共有83家企业新发上市 序号 1 代码 872392 简称佳合科技 （万股）1500 （元/股） 8 （亿元）1.20 定价方式 直接定价 申购日 2022/12/21 公告日2022/12/27 上市日2022/12/30 2 831195 三祥科技 1423 11 1.57 直接定价 2022/12/20 2022/12/26 2022/12/30 3 838262 太湖雪 800 15 1.20 直接定价 2022/12/20 2022/12/26 2022/12/30 4 872351 华光源海 2278.39 8 1.82 直接定价 2022/12/19 2022/12/23 2022/12/29 5 831855 浙江大农 1868.33 7.5 1.40 直接定价 2022/12/19 2022/12/23 2022/12/29 6 838227 美登科技 800 25 2.00 直接定价 2022/12/16 2022/12/22 2022/12/28 7 873001 纬达光电 3841.41 8.52 3.27 直接定价 2022/12/15 2022/12/21 2022/12/27 8 833781 瑞奇智造 2928 7.93 2.32 直接定价 2022/12/14 2022/12/20 2022/12/26 9 872190 雷神科技 1250 25 3.13 直接定价 2022/12/13 2022/12/19 2022/12/23 10 836247 华密新材 2330.54 8 1.86 直接定价 2022/12/13 2022/12/19 2022/12/23 11 430718 合肥高科 2266.67 6.5 1.47 直接定价 2022/12/12 2022/12/16 2022/12/22 12 831526 凯华材料 1800 4 0.72 直接定价 2022/12/12 2022/12/16 2022/12/22 13 873305 九菱科技 1120 11.72 1.31 直接定价 2022/12/9 2022/12/15 2022/12/21 14 834033 康普化学 1500 14.77 2.22 直接定价 2022/12/6 2022/12/12 2022/12/21 15 836807 奔朗新材 4547 7 3.18 直接定价 2022/12/8 2022/12/14 2022/12/20 16 830879 基康仪器 1300 6.5 0.85 直接定价 2022/12/8 2022/12/14 2022/12/20 17 838810 春光药装 1600 10 1.60 直接定价 2022/12/7 2022/12/13 2022/12/16 18 870508 丰安股份 1556 10 1.56 直接定价 2022/12/6 2022/12/12 2022/12/16 拟发行数量发行价格首发募集资金 发行结果 序号19 代码 833171 简称国航远洋 （万股）11100 （元/股）5.2 （亿元）5.77 定价方式 直接定价 申购日 2022/12/5 公告日 2022/12/9 上市日2022/12/15 20 833429 康比特 2049 8 1.64 直接定价 2022/12/2 2022/12/8 2022/12/15 21 836957 汉维科技 1557.21 6.5 1.01 直接定价 2022/12/2 2022/12/8 2022/12/14 22 833075 柏星龙 1296.3 11.8 1.53 直接定价 2022/12/1 2022/12/7 2022/12/14 23 834014 特瑞斯 2100 16.18 3.40 直接定价 2022/12/1 2022/12/7 2022/12/13 24 836414 欧普泰 600 24.98 1.50 询价 2022/11/29 2022/12/5 2022/12/12 25 870866 绿亨科技 4049.57 8 3.24 直接定价 2022/11/29 2022/12/5 2022/12/9 26 833230 欧康医药 1808.60 12.8 2.32 直接定价 2022/11/24 2022/11/30 2022/12/9 27 836942 恒立钻具 1400 14.2 1.99 直接定价 2022/11/28 2022/12/2 2022/12/8 28 831087 秋乐种业 3304 6 1.98 直接定价 2022/11/25 2022/12/1 2022/12/7 29 430300 辰光医疗 1500 6 0.90 直接定价 2022/11/25 2022/12/1 2022/12/7 30 832110 雷特科技 600 20 1.20 直接定价 2022/11/24 2022/11/30 2022/12/6 31 831641 格利尔 1050 9.6 1.01 直接定价 2022/11/21 2022/11/25 2022/12/2 32 870199 倍益康 1130 31.8 3.59 直接定价 2022/11/21 2022/11/25 2022/12/1 33 872374 云里物里 1150 10 1.15 直接定价 2022/11/17 2022/11/23 2022/11/29 34 832662 方盛股份 2100 6.5 1.37 直接定价 2022/11/14 2022/11/18 2022/11/28 35 835237 力佳科技 1000 18.18 1.82 直接定价 2022/11/15 2022/11/21 2022/11/25 36 871634 新威凌 1128 9.6 1.08 直接定价 2022/11/14 2022/11/18 2022/11/24 37 870357 雅葆轩 1360 14 1.90 直接定价 2022/11/8 2022/11/14 2022/11/18 38 872808 曙光数创 790 28.8 2.28 直接定价 2022/11/3