北交所策略专题报告：IPO跟踪：慧为智能北交所成功过会

三二开源□券 北交所策略专题报告 2200222年20年9月0189日月18日 IIPPOO跟跟□踪（（2200222.29..91.01~90.~169).：1慧6）□：智能慧北为交所智成能功□北会交所成功过会 北北交交所所研研究究团□队□ ——北北交交所所策策略略□专□题□报告告 诸□海海□滨(（分析分□析)师） 赵□灵昊(（分分析□析)师） zhuhaibin@kysec.cn zhuhaibin@kysec.cn 证书编号：S0790522080007 □□□□:S0790522080007 zhaohao@kysec.cn zhaohao@kysec.cn 证书编号：S0790522080002 □□器号:S0790522080062 +近近期期北北交所交市所每市：场北：正北A股证学休AP股E估整□体下P降E到估20值.39下X降到20.39X 近近期期（（202220.92.210.9~2.01202.~92.1062)，2.北9□.1A6股）、，□北□板证、A科□股板、三个创板业□整板体、PE估科□创板三个板块整体PE估值有有小小幅幅度度下下降降，，其其中北中□北A证段整A体股PE整估体□由PE20.估87值X下由降2到0.2807.X39X下，降□到□板20整.39X，创业板整体体PEP估E□估由3值8.5由7X下38降.到5736X.1下2X，降科到□板3整6体.1P2EX估□，科由4创0.7板6X下整降体到3P9.E54估X。值由40.76X下降到39.54X。 22002222年年1月11日月到120日22到年92月01262日年，北9交月所1共6有日3，1家北企交□所新共□上有市3，12家02企2业新发上市，2022 年年99月月10日1020日22~年290月2216年日无9月新上16市日公司无。新2上022市年公1月司1日。至20220222年年91月月1日至2022年9月1166日日，，313家1上家市上企□市的企□业行市的置发率行均市□□盈22率.1均6X、值中为□□2221.1.635XX：、首中日值□为跌幅21.35X；首日涨跌幅均均□值□为18.1884.8%，4%中、□中□1值.9为6%，1其.96中%首，日其□中幅最首大日的涨前幅3家最企大□的由前威博3凌家□企业由威博液压 （（++11668.86.06%）0%、科）、□新科材创（+新141材.96（%）+、1沪41江.材96料%（）+6、3.沪76%江）保材持料，年（初+至6今3共.76%）保持，年初至今共有有88家家企企□业首首日日碳破□发。。 ●北北交交所所IPIOP□O核审一核□：一□览有：98现寒有企□98已家同企□业已问询 相相关关研研究究□报告告 《□专精精特特新新策策喀略□择□优系系列列六：六北：京北高京篇—北文北所交算#所□超策□略□》专-2题022报.9.告16》-2022.9.16《《专□精精特特新新策策略略择□优□系系列列五五：：上上海海高篇—北北交交所所第喀策□略□□专》题-20报22.告9.1》5-2022.9.15《《海海能能技技□术：：分分析□析器仪“器.小“巨小人巨"，人20”2，12021年年色色谱□光光谱□系系列列新新品品成成功功投投入入市市□场—北交所新股申购报告》-2022.9.14 北交所新股中的□香》-2022.9.14 按按最最新新□审核核状状□分态□分，类截，止截到止20到22年209月2216年日9□月有9186家日企现□已有□9□8、家1企1家业企已问询、11家企业□注注册册、、55家家企企□业已受已理受、理4家、4全家□企通□业、通3过家企、3□家提交企注业册提、交1家注企册□、中1止家。企20业22中止。2022年年9月91月0日1-020日22年-290月2126年日更9新月信息16：日更新信息：□凯大大催催化化、、秋秋乐□种种□业、、□华信信水永道道、、云云里里物物里里、、三三祥祥□科科技技、、天天松松医医疗□、、瑞瑞奇奇智智造造、、欧欧普普泰泰、、太太湖湖雪雷、、力力佳佳科科技技、、螺绿亨亨科科技技、、明明阳阳科科技技、、合合肥肥高高科科、、新新威威凌凌、、康康乐□卫□士士、、索索拉拉特特、、一一□诺威威、、光光□环国国□际、、好舜宇宇精精工工、、欧欧福福蛋蛋□业、、皖皖□创□环保保、、路路□桥信信息息、、浙浙江江大大□农、、康康莱莱股份股、份佳、合佳科合技科、技美、美登登科科技技、、□华光光源源海海、、康康比比特特、、百百味味佳佳、、雅雅藻葆轩□、、□华洋洋□赛□车共共□计313家1企家□企更业新更□新审核核状状□态至至已已□问□询；；中中科科美美美菱更更新新□审核核状状□态至至注注册册；；甚慧□为智智能能更更新新□审核核状状□态至至通通□过：；天天纺□□标更更新新□审核核状状□态至至提提交交注注册册。。 ，慧□□为智智能能：：主主□平营扳平□板□电、脑0T、等智Io地T□等子智□能品电，子202产1年品□，利22082812万年无净利2882万元22002222年年9月91月6日1瑟6□日智慧能为更智新能上市更申新□上□市核申□请□，审公核司动已态回，复公上司市委已会回□复落上□市委会议落实意意见□函函。，公公司司是是一一家家以以ODOMD模M式□模主式，为主，专□□业从从事事智智能能□终端端□产品品的的研研□发、、□设□计、、生生□产和和□销售售的的高高新技新□技企术□企，业，致致力力于于□为全全球球客客□户提提供供智智能能□终端端□产品品的的解决解方决案方。案。公公司司主主营□□业□务□产品品的的□终端端□领域域覆覆盖盖消消□费□电子子。、商商用用IoITo智T能智□能端终等端。等此。外此，外公，公司□还□有有少少量量基基于于芯芯片片□销售售的的解解决决方方案案□业□务，主主要要□是为客客□户提提供供基基于于□该芯芯片片完完整整的的 北交所研究 北□所研究 北交所策略专题报告 老□所策略□随握善 开源证券 开源□春 证券研究报告 □寿研究握告 软□硬硬件件解解决决方方案案。。公公司司已已成成□为ForyouDigDitail.gital、TThhirdiwradvew,ave、BBluleubierbd、ir深d信、服，深信服、 中中科科英英泰泰、、新视云、好视通、熵基科技等众多多国国内内外外知知名名智智能能终□端端产□品品□领域域企企□业的的□长期期合合作作伙伙伴伴。。截至本本招招股股税说明书签署日，公司司已已获□得得发□明明专□利利141□4、项□、用实用新新型型□专利利2727项，凭凭借借雄雄厚厚的的技技术实力，公司司被被。广东□省省科科学学技技□术□厅□认定定□为““广广□东省省商商用用智智能能□终%端工工程程技技□术研研究究中中心”，此外，公公司司已已申申请□国国家家□级第第四四批批□专精精特特新新 ““小小巨巨人人””企企□，业，目目前前尚尚□处子于审核公示阶段。慧慧为□智智能能本本次次□发行行方方案案□为□拟□发行行不不超越□过151,596,90.6000,00股0（0末股考（□未超□考配虑售超□□额□配的售情况选下择）权，的情况下），发□行行底底价价□为8元8/元股，/股□，对应□202210年2□1行年后发PE□行17后.72XP.E为17.72X。估估□值□对比比而而言言，，截截至至2022022年29年月196日月，1可6比日，可比公公司司整整体体市市盈盈率均率□均2值3X，23X，公公司司□发行行估估□值□较可可比比公公司司PE均PE□均□值低较，低。 风□险□凝提示示：：市市□场□竞争争加加□剧□风□险、、宏宏□观□经□济□环境境□风□险、新、冠新疫冠情疫复情□复□发□风险 目目录 11、、近近期期北北交交所所市□市：场北：□北A股证整体AP股E信整□下体降P到E2估0.3值9X下降到20.39X332、北交所IPO审核一览：现有98家企业已问询5 2.北交所IPO□核一□：□有98家企□已□□.5 3、北北文交所所□过会会公公司司-基-慧□为智智能能：主：□主平营板平□板□电、脑Io、T等Io智T能等□智子能□电品子，产品，202201年21□年利净288利2万2元882万元64、风□险□提提示示f8 图□表表目目录□ 图□1:1：北北□证A股A整股体整PE估体□P下E降估到值20下.39降X到20.39X33图2：2200222年2年初至初今至31今家上31市家企□上的市□企行业市盈的率发均行□市□2盈2.率16X均值为22.16X4 □2:□图33：：22002222年年初至初今至31今家上31市家企上□的市首企日业□的跌幅首均日□涨□跌18.幅84均%，值为18.84%4 图□4:4：慧慧□为智智能能202210年2管1收年4营.40收□元4.、40□亿母元□利、□归28母82净万元利润2882万元7表表11：：2200222年2年1月11日月到210日22年到9月20162日2北年交9所月共有1631日家企北□交新所□共上有市31家企业新发上市33表2：按按最最新新□审核核状状□态分分□类□有现9有8家9金8家□已企同业□已.问.询5 表2: 表表33:：近近期期中申□企报□企□□业信财息（务更信新息□□（：更202新2.9时.10间-2：0222.90.2162).9.10~2022.9.16）5表表44:：可可比比公公司司整体整市体星市率盈TTM率均□TT□M23X均，值公司为□2行3XPE，18X公司发行PE18X7 11、、近近期期北北交交所所市市□场：：北北□证A股A整股体整PE体估□PE下降估到值2下0.3降9X到20.39X 近近期期（202（2.9.2100~220222..99.1.61)，0~2022.9.16），北北□证A股A、股□、□创板业、板科、□科板创三板个三板个□板整块体整PE体估PE估值□有有小小幅幅度度下下降降，，其其中中北北□证A股整A体股PE整估体□由P2E0.估87X值下降由到2200..8397XX，下降到20.39X，创□业□板板整整体体PPEE估□估由值38.由57X下38降.到5736X.1下2X，降到36.12X，科科□创板板整体整P体E估P□E由估40.值76由X下降40到.7369.X54下X。降到39.54X。 □1:# 图1：北北□证A股A整股体整PE体估□PE下估降到值2下0.降39X到20.39X 50 50 40 30 30 20 20 10 10 0 北北□证AA段股 □创□业板板 =2022.9.16 202220.92.120.9.102022.9.16 科科□创板板 数数据据来来厚源：：WWindin、d、开源开□源券证所券究研所究所 22002222年年1月11日月到120日22到年92月02126日年，9北月交所16共日有3，1家北金交□所新共□有上市31，家202企2业新发上市，2022年年9月91月0日1-020日22年~29月02126日年无新9上月市1公6司日，无新上市公司。 序号 序号 代代码□ 简称 拟发行数量 （万股） (万附) 发行价格 （元/股） (无鹿） 首前发文募事集菲资□金金 （亿元） (□元） □定价价方方文式 申中购□日日 发行结果 友行□来 公告日 上上市市日日 11 839790 06668 □联地迪信信息息 1566 1566 8 1.25 1.25 直接定价 2022/8/23 2022/8/23 2022/8/29 2022/8/29 2022/9/2 2022/9/2 22 836270 836270 天天□铭科科技技 11000000 18.96 18.96 1.90 1.90 直直接接定定价价 2022/8/24 2022/8/24 2022/8/30 2022/8/30 2022/9/2 2022/9/2 33 836395 836395 朗鸿科技 朗游科技 710.00 710.00 17 17 1.21 1.2