北交所策略专题报告：IPO跟踪：力佳科技北交所成功过会

北交所策略专题报告 2022年09月25日 IPO跟踪（2022.9.17~9.23）：力佳科技北交所成功过会 北交所研究团队 ——北交所策略专题报告 诸海滨（分析师）赵昊（分析师） zhuhaibin@kysec.cn 证书编号：S0790522080007 zhaohao@kysec.cn 证书编号：S0790522080002 相关研究报告 《曙光数创：数据中心液冷技术“小巨人”，赋能“东数西算”绿色价值—北交所新股申购报告》-2022.9.22 《IPO观察：694家排队上会，北交所排队109家—北交所策略专题报告》 -2022.9.21 《北交所一周年：激活新三板挂牌市场，优质公司涌现—北交所策略专题报告》-2022.9.19 近期北交所市场：北证A股整体PE估值下降到20.34X 近期（2022.9.17~2022.9.23），北证A股、创业板、科创板三个板块整体PE估值有小幅度下降，其中北证A股整体PE估值由20.39X下降到20.34X，创业板整体PE估值由36.12X下降到35.17X，科创板整体PE估值由39.54X下降到38.09X。2022年1月1日到2022年9月23日，北交所共有32家企业新发上市，2022 年9月17日~2022年9月23日有一家新上市公司-众诚科技。2022年1月1日至2022年9月23日，32家上市企业的发行市盈率均值为22.09X、中值为21.19X；首日涨跌幅均值为19.48%、中值为2.07%，其中首日涨幅最大的前3家企业由威博液压（+168.60%）、科创新材（+141.96%）、沪江材料（+63.76%）保持，年初至今共有8家企业首日破发。 北交所IPO审核一览：本期力佳科技、云里物里等5家公司北交所过会 按最新审核状态分类，2022年9月17日-2022年9月23日更新信息：汉维科技、倍益康、苏州沪云、中裕科技、康莱股份、汇知康、辰光医疗、欧普泰、康普化学、集美新材、星昊医药、欧康医药、巍特环境、东和新材、大地股份、一诺威、艾能聚、并行科技、中孚环境、雷神科技、铁大科技、格利尔、雅葆轩、驰诚股份、华洋赛车、骑士乳业、润普食品、振有电子、和创科技、柏星龙、奔朗新材、 峆一药业、田野股份、新赣江共计34家公司更新审核状态至已问询；方盛股份、 夜光明2家公司更新审核状态至注册；力佳科技、秋乐种业、云里物里、绿亨科 技、新威凌5家公司更新审核状态至通过；汇隆活塞公司更新审核状态至已受理； 恒太照明、曙光数创、慧为智能3家公司更新审核状态至提交注册。 力佳科技：国内锂锰扣式电池最大生产商之一，2021年净利4468万元 2022年9月23日力佳科技北交所成功过会。公司主要产品为锂锰电池和锂氟化碳电池，其中，锂锰电池包括锂锰扣式电池、锂锰柱式电池、锂锰软包电池等系列产品，产品品类、型号、规格齐全，广泛应用于消费电子、电子价签、智慧医疗、智能安防、智慧交通等领域。公司与广立登、劲量、京东方、捷普、仕野股份、金霸王、东芝等知名品牌企业建立了长期稳定的合作关系。根据中国化学与物理电源行业协会统计，2020年公司在锂一次电池领域销售规模位列全国第六，是国内锂锰扣式电池最大生产商之一。此外，公司董事长王建先生作为主要起草人、力佳科技作为起草单位参与起草了2项国家标准。凭借雄厚的技术实力，公司被选为中国化学与物理电源行业协会锂电池分会副理事长单位，全资子公司宜昌力佳是国家级高新技术企业、国家级专精特新“小巨人”企业、湖北省第四批支柱产业细分领域隐形冠军科技小巨人。力佳科技本次发行方案为拟发行不超过1000万股（未考虑超额配售选择权的情况下），发行底价为18.18元/股，对应2021年发行后PE为20.92X。估值对比而言，截至2022年9月23日，可比公司整体市盈率中值61X，公司发行估值较可比公司PE中值较低。 风险提示：市场竞争加剧风险、宏观经济环境风险、新冠疫情复发风险 北交所研 究 北交所策略专题 报告 开源证券 证券研究报 告 目录 1、近期北交所市场：北证A股整体PE估值下降到20.34X3 2、北交所IPO审核一览：本期5家公司北交所过会5 3、北交所过会公司-力佳科技：国内锂锰扣式电池最大生产商之一，2021年净利4468万元6 4、风险提示8 图表目录 图1：北证A股整体PE估值下降到20.34X3 图2：2022年初至今32家上市企业的发行市盈率均值为22.09X4 图3：2022年初至今32家上市企业的首日涨跌幅均值为19.48%4 图4：力佳科技2021年营收2.85亿元、归母净利润4468万元7 表1：2022年1月1日到2022年9月23日北交所共有32家企业新发上市3 表2：近期申报企业财务信息（更新时间：2022.9.17~2022.9.23）5 表3：可比公司整体市盈率TTM中值为61X，公司发行PE21X7 1、近期北交所市场：北证A股整体PE估值下降到20.34X 近期（2022.9.17~2022.9.23），北证A股、创业板、科创板三个板块整体PE估值有小幅度下降，其中北证A股整体PE估值由20.39X下降到20.34X，创业板整体PE估值由36.12X下降到35.17X，科创板整体PE估值由39.54X下降到38.09X。 图1：北证A股整体PE估值下降到20.34X 50 40 30 20 10 0 北证A股创业板科创板 2022.9.172022.9.23 数据来源：Wind、开源证券研究所 2022年1月1日到2022年9月23日，北交所共有32家企业新发上市，2022 年9月17日~2022年9月23日有一家新上市公司-众诚科技。 拟发行数量发行价格首发募集资金 发行结果 表1：2022年1月1日到2022年9月23日北交所共有32家企业新发上市 序号 1 代码 835207 简称众诚科技 （万股）1600 （元/股） 7 （亿元）1.12 定价方式 直接定价 申购日 2022/9/13 公告日 2022/9/19 上市日 2022/9/23 2 839790 联迪信息 1566 8 1.25 直接定价 2022/8/23 2022/8/29 2022/9/2 3 836270 天铭科技 1000 18.96 1.90 直接定价 2022/8/24 2022/8/30 2022/9/2 4 836395 朗鸿科技 710.00 17 1.21 直接定价 2022/8/22 2022/8/26 2022/9/1 5 831152 昆工科技 2616.67 5.8 1.52 直接定价 2022/8/22 2022/8/26 2022/9/1 6 831834 三维股份 3000 5.2 1.56 直接定价 2022/8/8 2022/8/12 2022/8/22 7 835985 海泰新能 5382.19 9.05 4.87 直接定价 2022/7/26 2022/8/1 2022/8/8 8 836871 派特尔 1777.60 5.6 1.00 直接定价 2022/7/4 2022/7/8 2022/7/22 9 839725 惠丰钻石 1100.00 28.18 3.10 直接定价 2022/6/29 2022/7/5 2022/7/18 10 834639 晨光电缆 4666.67 4.3 2.01 直接定价 2022/6/28 2022/7/4 2022/7/12 11 834062 科润智控 3534.05 4.3 1.52 直接定价 2022/6/28 2022/7/4 2022/7/13 12 837821 则成电子 1500.00 10.8 1.62 直接定价 2022/6/23 2022/6/29 2022/7/6 13 838670 恒进感应 1700.00 20 3.40 直接定价 2022/6/22 2022/6/28 2022/7/5 14 833943 优机股份 1150.00 7 0.81 直接定价 2022/6/13 2022/6/17 2022/6/24 15 831278 泰德股份 2500.00 4.06 1.02 直接定价 2022/6/6 2022/6/10 2022/6/20 16 832491 奥迪威 3130.43 11 3.44 直接定价 2022/5/30 2022/6/6 2022/6/14 17 430564 天润科技 1836.13 8.05 1.48 直接定价 2022/5/30 2022/6/6 2022/6/17 18 870299 灿能电力 2024.93 5.8 1.17 直接定价 2022/5/24 2022/5/30 2022/6/10 19 873223 荣亿精密 3790.00 3.21 1.22 直接定价 2022/5/23 2022/5/27 2022/6/9 拟发行数量发行价格首发募集资金 发行结果 序号20 代码 838171 简称邦德股份 （万股） 2025.00 （元/股） 7 （亿元）1.42 定价方式 直接定价 申购日 2022/5/19 公告日 2022/5/25 上市日 2022/6/2 21 831167 鑫汇科 700.00 15.21 1.06 直接定价 2022/5/11 2022/5/17 2022/5/27 22 833533 骏创科技 860.00 12.5 1.08 直接定价 2022/5/10 2022/5/16 2022/5/24 23 871970 大禹生物 1500.00 10 1.50 直接定价 2022/5/5 2022/5/11 2022/5/18 24 833580 科创新材 2000.00 4.6 0.92 直接定价 2022/4/25 2022/4/29 2022/5/13 25 873169 七丰精工 2000.00 6 1.20 直接定价 2022/3/29 2022/4/6 2022/4/15 26 831689 克莱特 1000.00 10.8 1.08 直接定价 2022/3/7 2022/3/11 2022/3/21 27 832419 路斯股份 1304.34 7.2 0.94 直接定价 2022/2/28 2022/3/4 2022/3/11 28 835179 凯德石英 1500.00 20 3.00 直接定价 2022/2/21 2022/2/25 2022/3/4 29 871857 泓禧科技 1600.00 12 1.92 直接定价 2022/2/15 2022/2/21 2022/2/28 30 833346 威贸电子 2059.57 9 1.85 直接定价 2022/2/10 2022/2/16 2022/2/23 31 870204 沪江材料 823.43 18.68 1.54 直接定价 2022/1/4 2022/1/10 2022/1/18 32 871245 威博液压 847.83 9.68 0.82 直接定价 2021/12/22 2021/12/28 2022/1/6 资料来源：北交所官网、开源证券研究所 2022年1月1日至2022年9月23日，32家上市企业的发行市盈率均值为22.09X、中值为21.19X；首日涨跌幅均值为19.48%、中值为2.07%，其中首日涨幅最大的前3家企业由威博液压（+168.60%）、科创新材（+141.96%）、沪江材料（+63.76%）保 持，年初至今共有8家企业首日破发。 图2：2022年初至今32家上市企业的发行市盈率均值为22.09X 50 40 30 20 10 威博液压沪江材料 威贸电子泓禧科技凯德石英路斯股份克莱特七丰精工科创新材大禹生物骏创科技鑫汇科邦德股份荣亿精密灿能电力奥迪威天润科技泰德股份优机股份恒进感应则成电子晨光电缆科润智控惠丰钻石派特尔海泰新能三维股份朗鸿科技昆工科技联迪信息天铭科技 众诚科技 0 发行市盈率 数