内地房地产行业周报：一线销售复苏较快，住房保障再上议程

中達證券行业研究|内地房地产 CENTRALWEALTH5-Mar-23 内地房地产行业周报强于大市 一线销售复苏较快，住房保障再上议程(维持) 数据要点：微信公众号 本周，42个主要域市新房成交面积环比上升8%，2023年累计成文面积同比下 降10%。其中一线环比上升较多城市为广州、上海，分别环比上升52%、 36%.~、二、三线城市累计成交面积同比分别下降14%、3%、19%。2023年 累计交易量下降较多城市包括芜湖、莆日、宝码，分别下降50%、46%、 46%s 截至3月3日，13个主要城市可售面积（库存）环比下降0.3%：平均去化周期15.2个月，环比下降17%。广州和临州去化月期环比下降较多，分别下降25%茶鸿飞 分新师 和25%，去化周期分别自上期的23.8个月和39.3个月变动至17.8月和29.6个 月。+85239584629 caihongfei@cwghl.com 本周，15个主要点市二手房交易建面上升9%。其中环比上升较多城市为南 宁、江门，分别环比上升45%、30%，2023年累计成交面积比上升48%。 SFCCERef:BPK909 2023与累计周比下降较多城市包活金华、宝鸡、厦门，分别下降50%、8%、诸葛莲昕 分析师 5%. 本周观点： +85239584660 zhugelianxin@.cwghl.com 重点域市新房成交维持上升趋势，成交面积环比增建放缓7pct：其中，北上广SFCCERef:BPK789 三地成交环比回升带动一级域市新房成文西积环比增速回正，较上周环比上升 50pct：从城市区域未看，橘州、萧田等浩海城市成交环比上升较多，带动珠洪宁蔚 三角及南部区城新房成交西积环比上升22%。二手房交方西，南宁、江门分联系人 别环比回升56pct、32pct，但由于杨划、度门、宝鸡分则环比下降47pct、+85239584600 13pct、53pct，本周重点成市二手房成交面积环比上升9%，增速放缓8pct。Sabrinahong@cwghl.com 库存方南，-一线城市中，广州去化周期环比下降较多，环比下降25%：同讨福 州、南京等地环比下降共同带动重点城市去化周期环比维续下降。 投责建议： 两会明确满足合理住房需求，龙头房企业绩持续政善。本周全国两会政府工作报告在住房方面明确“支待明注和改善性住房需求”。周内地方政策执行城市 持续上移，部分地区以省为单位引导地方下调房贷利率及取消落户限制等进一 步满足合理住房需求，加江苏无锡率先下调首套利率至3.8%、四川除成都外 其他域市和县域取消落户限制；随后部分二线城市相缩跟进，如厦门放宽多孩家庭在限购区的购房限制等。租货住房方面，全国两会提出“解决好新市民、青年人等住房问恶”，预计租赁住房支持政策或持续高须，相关配套错施亦费得到进一步完善。近期商品房销售有所回升，根据克而瑞数据，较1月，2月 百强房企累计结售金额同比降筛收窄19.2pct；单月销售额同环比齐增，环比上升29.8%，同比上升12%。从规模房企款现来看，我们重点关注的前40家房全 内超半数业绩有所回升，前10名房全累许销售额同比率先止跌，单月同比增 建回正至+27%。通不动产私募基会试点等投融资政策落地，高信用、财务结构较优及资源票赋型房企有望持续受置，经持行业“强子大市”评级。 风险提示：调控政策及疫情防控政策存不确定性：公司销售结算或出现波动。 中達證券 CENTRALWEALTH 1.行业表现 1.1地产开发行业表现 本周，恒虚地产、力高集团、绿景中国地产本周涨幅居前。绿景中国地产、越秀 地产、莱蒙国际年初至今涨管居前。 图1：恒盛地产、力高集团、绿景中国地产本周涨幅图2：绿景中国地产、越秀地产、莱蒙国际年和至今 居前涨幅居前 Glorious REDCOLVGEM LVGEM YueXiu TogSpeing GreealandHKGD-HKGBAHLDGS MideadeLaogike Radisne: KenyPPT CADINT C&DINTLPolyPPT E-HouseSOHO Dexin SOHO LandSea Permerfloog ShinswnSZI CountryGardeeHopsin CRLandVankiPPTOVS GreenTounR&F HepsetCRLand - ZhongliangCMLand RodSu PewerfLoog PriceChange(Wecidly) ShuiOnLongfor - - PiceChange(YTD) AgilkJoyCity (%..5%10%15%20%0%5%10%15%20%25%30%35% 数据未源：Wind，中达注券研究数据来源：Wind，中证券研究 图3：旭群控股集团、万科企业、雅居乐集团本周换手率居前 14% 12% 10% 8% 6% 4% 2% 0% CIFT oly Tumover(Weekly) 2 ChinaKWG Vanke-H PPT itisun YueXiu SCE ongliang 数据来源：Wind，中这证注券研究 请务必阅读正文之后的免责条款部分 2/10 中達證券 CENTRALWEALTH 1.2物业管理行业表现 本周，兴业物联、保利物业、浦江中国本周涨惕居前。意秀服务、滨江服务、 标洋服务年和至今涨临居前。 图4：共业物联、1保利物业、浦江中国本周涨幅居前图5：越秀服务、滨江服务、远洋服务年和至今涨幅居 前 aBX YuexiuSer PolyPPTDey BirjiangSer RiverineChinaChinzOvsPPT ChinaOvsPPTSiro-OccanSer CGSerChinsResMIXC YeXingGroupPolyPPTDev ExcellenceCMGreastonSer PauerlongCMRsunSer KwGLaingYinchengLS 4 LingYueSerCliffcedml ShimaSerExcellnceCM GrestaenSer FinSIrcitPPT A-LivingSCECNI ChinaResMIXCPriceChange(Weckly)ZhengAeHorePriceChange(YTD) S-EnjoySerHselSo 0%5%10%15%-10%0%10%20%30%40%50% 数据来源：Wind，中达注券研究数据来源：Wind，中达证泰研究 图6:旭挥永升服务、碧桂国服务、雅生活服务本周换手率居前 5%(Kpaa,)uaxoun 4% 3% 2% 1% 0% 8 Paly Ser Shimao Kofuil-S A-Living SunncSer JinkeSer CIFIESSer SerSer YuexiuSar PPTDev KWGLiving CCNewLife ChinaOvsPPT TimesNeighibor ExcellenceCM PowerlongCM 数磊来源：Wind，中运证券研究 请务必阅读正文之后的免责条款部分3/10 中達證券 CENTRALWEALTH 2.主要城市成交表现 2.1新房成交数据 表1：主要城市交易量情况，本周新房成交环比上升 x±308 本月或至33 本年成至33 124,938 285,800 千平方来车比 千年方来 环光月比++方& 1.05 2.431 5% -16% 广州240,03452%77% 二汽城市1,878,1768% 2% 15,060 三茂城市1,184,325 2% +139 8% 12% 67%31%31%6,78418% +26% 茅南2460671,192HUIS+91%+56%+38%+3196 5.# 38.047+61% 152 14%+97% 219% +94% +18% 721,151 →32462,927 +94% 276 55%中2696 4.517 285,300+36%3%+2%+3%6%+15%6 2.431 -16% 20095+35%34+% 6344$-1%+49% 45% 1.198+45%4 +13%中国% 288 +209% 193,504 +17%+69%+-13%+89%3645%+4%+119% 造云港 %1-→9%+192%+18% 57,580 ... 394+22% +21% .... +40% +50 10% 舟山27,783+4% +87% 55%$245% +9% +5% +103% +73% +15%-28% 17.J89 57.648+132%,+121% +-439%+80% 14% 112,596 13% .313%113%+15% +5% K三A1,468,286+10%%-17% +-115% +24% 179%9,828 24% +12% 福州62,500+61%→+259+17%+13%9%+16 +54% +55 81%+48% +H%+19% +2% +14% +109% +228%+290% +183% 301,20 22.384 +14%78% +0% + 4155%+8% +96% 442%6 +19 25.40 +12% 35%+61% 10.858+16%-19%+95%+16%+324 145% 106,794 +15%% +178% 71.986+18% 深三商及南部共仑城市+229% 1,843886 $355 19.411 62.F04 +61% +33%69% 8% 3,156 P138%+139% 4%+60% +T9%+39%83% + 23 312 27% 34% 79%+5% 4.953 62,804 459.927 +-185%8% 169 262 +19% 3982% 57% 57%6 410 2.357 17607+35% 中31% +4%4% 9 29.751 +32% 61% +60% -58% 464 507,284+8%4 42% 1,785 412%+57%31% +36% 42312,794 +159 +23 +38%+8%+4%+23% 40% 163,541 +25% 32%+109%+43%34%+27%6+1996 660,507 +7% 1%2,43731% +9% 34259%+4%4,30518% 4,463,877 8% 1412 15,809 52% 33 4 20%1.712 27 11 数据未源：各地房管局，中达证券研究：注：数据截至2023/3/3 请务必阅读正文之后的免责条款部分4/10 中達證券 CENTRALWEALTH 表2：主要城市新房库存与去化周期情况，本周主要城市平均去化周期约15.2个月 城市可售面积（千平方米）环比同比去化周期(月)环比同比 11,845 -1% 21% 20.1 -14% -21% 5,610 1% %8 5.1 -13% 17% 11,882 0% 11% 17.8 -25% -1% 3,886 1% 51% 16.3 -14% 57% %0 23% 14.8 -16% 13% 1,838 -4% 3% 2.6 -17% -31% 8,784 -1% %0 12.0 -21% 47% 7,058 0% -21% 12.6 -18% -32% 5,130 -1% -12% 29.6 -25% -22% 北京上海广州深圳 一线城市杭州南京苏州福州 0% -15% 14.8 -14% -41% 2% 16% 19.6 -11% -39% 南宁8,368 温州13,753 1,526 -1% -15% 26.2 -13% 39% 4,231 -2% 5% 11.2 -19% -8% 1,517 1% -7% 9.9 -16% -52% %0 4% 15.2 %LT- -7% 肯田宁波东营平均 数据来源：各地房管房，中达证券研完：注；数据数至2023/3/3