内地房地产行业周报：一线销售稳步回升，住房刚需再获支持

中達證券行业研究【内地房地产 CENTRALWEALTH8-Jan-23 内地房地产行业周报强于大市 一线销售稳步回升，住房刚需再获支持(维持) 数据妥点：搬信公众号 本网，42个主委点市新房成交面积环比下降30%，2023年累计成交面积同比下降6%。其中一线环比上升较多域市为上海，环比上升135%。一、二、三线成市累计成交面积同比分别上升16%、23%和下降60%：2023年累计交易量下 降较多城市包活绍兴、榭洲、筑湖，分别下降98%、88%、83%。 截至1月6日，13个主要减市可售面积（库存）环比下降1%：平均去化周期19.2个月，环比上升4%。福州和莆田去化周期环比上升较多，分别上升48% 和30%，去化周期分别由上期的22.6个月和28.0个月变动至33.6月和36.3个蔡鸿飞 月。分析师 +85239584629 本周，15个主要城市二手房交易建面上升2%。其中环比上升较多城市为南 caihongfei@.cwghl.com 京、苏州，分别环比上升191%、127%。2023年累计成交面积同比上升93%。SFCCERcf:BPK909 2023年累计同比下降较多城市包括金华、杭洲、厦门，分别下降52%、31%和 1(0%s 诸葛莲昕 本周观点：分析师 +85239584660 新房成交方面，受上周成交基数较大影响，本周重点城市新房成交而积环比回 zhugelianxin@.cwghl.com 落88pct。其中韶关、芜湖等地成交环比下降较多带动三线威市成交环比下降SFCCERef:BPK789 44%，降扩大44pct。从城市区域未看，泰安环比下滑带动北部区域新房成 交面积环比下降72%。二手房点交方面，重点点市二手房成交面积环比增速放缓16p以，主要系花京，成部等地环比有所回落，及金华、厦门两地环比降幅 分别扩大36pet、12pet带动重点点市二手房成交面积环比增逸放缓。+85239584600 Sabrinahong@.cwghl.com 洪宁蔚联系人 库存方面，重点城市去化周期环比上升7pct，其中福洲、莆田环比大幅回升， 叠加苏州等地环比降需有所妆窄，共同带动重点城市去化周期环比上升。 投贵建议： 部委再提行业重措施，深圳二手房“带押过户“落地。本周央行、根保监会 提出部分成市可阶段性调整当池首套房货利率下限。根据兑而编数据，2022年 全年百强房全销售额同降四成，并且目前整休销售依然处于缓慢修复阶段，地 购买力的释放，促进商品房销售回升；同时亦可避免部分城市销售复苏过快。另一方面，该致案对不同购房需参提出委求（如购买首套大力支持，二套合理支持，三套原则上不支持），符合“房住不炒”的基调。另外地方推广二手房 政策的城市能级有所上移，周内深圳格由二手房"带押过户”，绍兴将房票使用范引扩大至二手房，或有助于加快二手房的文易进度，持续推动二手房销 售。适期一线二手房挂牌价格指数有所下降，二、三、四线维持下滑趋势，未未“带抑过户”等政策或有望维续推广。 虽然近期需求端政策有所增加，但是在整体市场信心不定等固素的影响下，短期内政策落地成效或相对缓慢。因此需求端或继续加量，部分一、二线战市或适度加大相应的支持力度。维持行业“强于大市”评级。 风险提示：调控政策及疫情防控政策存不确定性；公司销售结算或出现波动。 中達證券 CENTRALWEALTH 1.行业表现 1.1地产开发行业表现 本周，合生创景集团、新城发展、旭挥控股集团本周涨临居前。合生创展集团、 新域发展、旭辉控股集团年初至今涨幅居前。 图1：合生创展集团、新城发展、旭辉控股集团本周图2：合生创展集团、新城发展、旭辉控股集团年初至 涨幅居前今涨幅居前 HopserHopsen SeazenSeazen CIFICIFI GloriousGlorious CainaSCEChinaSCE YueXiuYueXiu KWGKWG PewerLong PoaerLong GreenToouGreeiTewn CountryGsrdenCountryGarden LongiceL.angfier R&FR&F C&DINTLC&DINTL ZhongliangZhongliang TimesTimes Agile Logan TopSpring RedSun PriceChange(Weekly) Agile Lopan TopSpring RedSunPriceChange(YTD) JinmscJiamaa 0%5%10%15%%0Z25%30%0%5%10%15%%0225%30% 数磊来源：Wind，中达证券研究数据象源：Wind，中达证案研究 图3:旭辉控股集团、德信中国、融信中国本周换手率居前 20%Turnover(Weekly) 15% 10% 5% 0% CTFT ina Ro nshine ake-H SCE GreenTown 数据来源：Wind，中达证券研究 请务必阅读正文之后的免责条款部分 2/11 中達證券 CENTRALWEALTH 1.2物业管理行业表现 本周，越秀服务、中海物业、保利物业本涨落居前。越秀服务、中海物业、保利转业年和至今涨幅居前。 图4：越秀服务、中海物业、保利物业本周涨幅居前图5：未越秀服务、中海物业、保利物业年初至今源幅居 前 YuexiuSer YuexiuSer ChinsOvsPPT ChinaOvsPPT PelyPPTDer PolyPPTDev agBurinePogeriongCM BinjiangSer PowerfongCM CIFIESSer CIFIESSer TimnesNeighhar TimesNeighboe GreentownSer GreentownSer CGSer CGSer RsunSer RsunScr KWGLiving KWGLiving ChinaResMIXC ChinsResMIXC Sino-OceanSer Siao-OeeanSer ExcellnceCM PriceChange(Weekly) ExelleniceCMPriceChange(YTD) ShimaoSerShinaaSer 0%5%10%15%20%25%30%35%0%5%10%15%20%25%30%35% 截据表象：Wind，中达证募研究截据来源：Wind，中选证象研究 图6：融创服务、保利物业、旭辉永升服务本周换手率居前 8% Turnover(Weckly) 6% 4% 2% 0% CGFin CIFI Ser A-LivingJinkeSer SunaeSer ESSer YuexiuSer S-ErjoySer PolyPPTDev KWGLiving PowerlongCM StreetPPT ChinaOvsPPT CCNewLife TimesNeighbor 敦据来源：Wind，中达证券研究 请务必阅读正文之后的免责条款部分 3/11 中達證券 CENTRALWEALTH 2.主要城市成交表现 2.1新房成交数据 表1：主委城市交易量情况，本周新房成交环比下降 过±30 本月表量1-6 8年成无16 千十方来 环比月比千+方来 千十方来 128,075-51%29% 539,300139%-12% 三 广州 52% 28% -53% + 江茂城市 1% +29% +18% 51% +20% 二汽城市1,60,262$,510N8t20%1,416 23%2% 457,045 45% 60% 1% 茅南150,833 +.28%+1 +62% +18% 6% +38%127 22.434+155% +49% -23% 2,654 $-43%+52%2210% +26% -5% 24%I.+-12%539,300 436.540 +13546505 (8%+28%→28% 196,98 +4% 1%+13% +4%151 +30% +111% +14 10 +111% +19% 5.538 +23%%1%+19%+ +16%+165 25.487+25%g +61% 5% 54% +36% +19% +15% +42% 21+57% 196% +494%621 +196% +45% 32.137 .. 77,000+171%7%+28%$·17%7914%-7% 96%+15%+.87%*0+58% 佛江 3,230+90%+87%4-27%+55%3+91% 3+83% 12.287 +4%4-59% +26%12 +3%+47% 45%+44% 2% 12+4% 地州5,263-41%$66%5 +59%45+49% 16.263+8% K三A 30,405 +3 131416 19% 5226 +24% $3% +29% $37961,155 +50%+6% 10% 1,1S5 +6% 4% 7% +27% +17%6 J0,52+13%3746+43%%+19%-10% 5,046+34%71%$41% +1081% +% +39%4.19%+61%4 18.943 -27% +10408 122.100+36% 11%+33%-20% +10% 5,961+-82%468%41451% +3 +68%+17%+584g+150%% +-59%+5% 408,315 5417.018 11%36% 29462,296 +36% 911% 4391 +58% $-42%280 +29%67% %694 25030% 17.018 439%29%6 479+9% 366707+53%1,940+187%+14%*127+4146127 16.786中967%50%18+152%+93%16 -13%1,399156%14313% +4746 16 4% 383,492 356227 +2% +21%+6%+12%347 4%+93% 93% 28.390+66%34% 172.559+：1%25% +18%+-41% +17%143 +42% 16%+3% +8% 14)+30% 551,1759%2,42661-45093%413%519 413% 品计3.160,057 15%14,75117%N1IS2,5051,505 上丹城市教局101122 132014 数据未源：各地房管局，中达证券研究；注：数据截至2023/1/6 191818 请务必阅读正文之后的免责条款部分4/11 中達證券 CENTRALWEALTH 表2：主要城市新房库存与去化周期情况，本周主要城市平均去化周期约19.2个月 城市可售面积（千平方米）环比同比去化周期(月)环比同比 北京11,966-5%13%18.7-10%17% 广州 上海5,959-6%5%4.0-18%15% 12,471-2%13%19.3-4%139% 深圳4,0560%39%16.44%100% 一线城市-3%18%14.6%L-68% 杭州-4%-2.8-3% 南京9,2240%4%16.5-2%87% 苏州7,350-1%-20%10.4-4%-24% 福州5,205%0-12%33.648%54% 南宁8,3680%-16%14.5%s--28% 肯田 温州13,7014%16%43.312%27% 1,5930%-17%36.3%036% 宁波4,5211%9%13.86%-15% 东营1,512-1%-7%20.5-1%91% 平均-1%2%19.24%42% 致活未源：各地房管局，中达证券研究；注：数话截至2023/1/6；平均环比及平均同比为各减市变动平均值 2.2二手房成交及价格数据 表3：主要城市二手房成交量情况，成都本年至今涨幅较大 过表308本月至伞本年至今 城市平方来环北+华方来千方来 180,700 39,689 %1Z-++32%150 +31% 15% 4% +18% +85% 150+18% +85% 42.836 +-16% 4