万联证券食品饮料行业研究显示，2023年2月三大电商平台（淘系、京东、拼多多）线上销售额同比有所下滑。其中，白酒销售额同比由正转负，啤酒单月销售额强于大市。线上渠道对比来看，三大电商中京东占据主导地位，拼多多至现强动反弹。从龙头线上渠道来看，京东平台仍是白酒龙头的线上主战场，茅台京东销售占比39.17%，五粮液数据来源：案表，万联证券研究所京末占比超78%；拼多多占比持续提升，茅台拼多多销售占比再定相关研究停，总体来，2月酒类线上销售表现不佳，主垂原因是：1）今年券节2月珠闲零食线上网比跌格收牢，调味品及资金周较早，2月券节送礼及窦席场景已过，酒类线上销售承压；2）茅冲饮由负转正台、五粮液，洋河等众多酒企去年升始纷纷布局自有电商渠道，对三大2月白酒价格环总上涨，行业发展关注科技电商平台的向酒销售形成一定分流；3）全国多地冷空气频繁，呼酒线以能下即伙消费场景尚未复，同比延续下滑，展望未来，随希防疫放开，图内酒企织权价产，消费升数助力产品提价线下滨负场录将逐渐复苏，基本面依旧向好，建议关注需求增长确定性证券研究报告和成长性较强的高端、次高鸡白酒龙头，产品结构高端化、长期边际向好的啤酒龙头。
