棉花日报：市场静待USDA月度供需报告，ICE期棉小阳收涨

棉花日报2023-03-07 63 棉花日报|2023-03-07 市场静待USDA月度供需报告，ICE期棉小阳收涨 = 作者：棉花研究团队电话：0991-3075772 联系方式：13062714540邮箱：lise@hrrdqh.com从业资格号F3067146 摘要： 【现货概述】 3月6日，棉花现货指数CCI3128B报价至15608元/吨（+89），期现价差-918（合 约收盘价-现货价），涤纶短纤报价7230元/吨（+0)，黏胶短纤报价13100元/吨（+0）CYIndexC32S报价23590元/吨（+25），FCYIndexC32S(进口棉纱价格指数)报价25352元/吨（+74）；郑棉仓单13888（+720），有效预报2128（-641）。美国EMOTM到港价98.7美分/磅（+0.5）；巴西M到港价98.6美分/磅（+0.5）。据全国棉花交易市场数据统计，截止到2023年3月5日，新疆地区皮棉累计加工总量586.54万吨，同比增幅11.01%。 【市场分析】 据CFTC（美国商品交易管理委员会）最新公布的基金持仓报告，截至2月7日，ICE 棉花期货市场非商业性期货加期权持仓净多单8561张，较前一周减少5020张；仅 期货非商业性持仓净多单11800张，减少5105张；商品指数基金净多单62179张，增加1479张。基金净多头寸有所增加，当前投资者静待USDA月度供需报告。隔夜ICE期棉阳线报收84.75美分/磅，期价较上一交易日上涨0.57美分/磅。从技术面来看，MACD红柱放量，DIFF与DEA拟合金叉，KDJ指标拟合金叉。 近日郑棉期货价格整体延续宽幅震荡走势，棉花供应端的压力仍存，但由于当前的节点上游棉企对后市棉价走势预期较为乐观，部分存在惜售情绪，对价格形成一定的支撑。下游纯棉纱市场交投略有好转，订单来自季节性需求，多以夏季内销订单为主，外销订单整体表现不佳，在整体交投好转的背景下，纯棉纱价格成交重心有所上移。由于当前纺企的原料库存以及成品库存均处于历史偏低位置，下游需求暂对棉价有较强支撑，但供应端的压力或将令棉价上方承压，整体或将维持宽幅震荡的走势。 【技术分析】 昨日郑棉主力05合约十字星报收14690元/吨，期价较上一交易日下跌60元/吨，持仓减少2807手，至66.3万手。从周氏超赢技术面来看，ck模式，F2指标、资金流量指标显示多。 【操作策略】 中短期棉花价格或以宽幅震荡整理为主，已保值企业需要严格遵守期货套保原则（仅供参考） 1/6 【市场概况】 表一：郑州商品交易所棉花合约报价单位：元/吨 合约代 今开盘 最高 最低 今收 涨跌 成交量 成交量增减 持仓量 增减量 CF303 14675 14700 14580 14610 -80 1585 403 9717 -697 CF305 14705 14780 14610 14690 -60 369170 -23718 663207 -2807 CF307 14735 14815 14645 14725 -55 69436 -3761 149329 3042 CF309 14850 14945 14765 14865 -35 108744 4492 209642 7551 CF311 14945 15030 14865 14960 -20 10488 430 29372 1267 CF401 15030 15110 14935 15035 -30 6440 -983 21388 1306 合计 565863 108265 9662 注：CZCE成交与持仓为单边统计，单位为手，涨跌为今收盘-昨收盘 表二：国内外主要棉花价格指数 CY32S指数 CCI3128B CotlookA 美国EMOTM1%完税滑准税 印度S61-1/8 1%完税滑准税 美分/磅 98.4 98.7 99.5 元/吨 23590 15608 1653316677 1666616808 涨跌 25 89 1.7 0.5 0.5 表三：棉花价差结构与棉花套利建议 品种 当期 前期 建议 ZCE2305-ICE2305纯盘面价差 1862 1603 暂时观望 ZCE2305-ICE2305CIF1%关税成本 -1308 -1602 暂时观望 CCI3128B-FCIndexM指数滑准税CIF成本 -1052 -1563 暂时观望 ZCE2305-FCIndexM指数滑准税CIF成本 -1970 -2265 暂时观望 ZCE2305合约-ZCE2309合约 -175 -150 暂时观望 说明：FCIndexM指数取外商最低三个进口棉报价平均计算。CIF到港成本为美国七大市场现货价格中等级平均价格计算，相当于国产3级皮棉。 2/6 图一：期现价差图：单位：元/吨 ■【价差结构与套利分析】 3月6月，郑棉2305合约与 CCI3128B指数期现价差为-918元 /吨，价差较上个交易日下跌149 元/吨 数据来源：ZCE、中国棉花信息网 图二：郑棉5-9价差图：单位：元/吨 3月6月，郑棉2305-2309合约价差为-175元/吨，较上一交易日下跌20元/吨。 3/6 数据来源：ZCE 图三：郑棉与ICE期棉价差 3月6月，CCI指数与FCIndex人民币指数价差-909元/吨，价差较上个交易日上涨16元/吨； ZCE2305-ICE2303合约盘面价差1862 元/吨，价差较上一交易日下跌197元 /吨。 数据来源：ZCE、中国棉花信息网 ■【仓单及有效预报】 截至3月6月郑棉仓单量13888张 （59.7万吨）增加720张（3万吨）有效预报量为2128张（9.1万吨），仓单及有效预报总量共68.8万吨。 图四：郑棉仓单及有效预报 4/6 数据来源：ZCE ■【技术分析】 昨日郑棉主力05合约十字星报收 14690元/吨，期价较上一交易日下 跌60元/吨，持仓减少2807手，至 66.3万手。从周氏超赢技术面来看，ck模式，F2指标、资金流量指标显示多。 图五：郑棉主力合约走势图 【免责声明】 5/6 数据来源：ZCE 本分析报告由华融融达期货股份有限公司提供，仅作为所服务的特定企业与机构一般用途而准备，未经许可任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发布及分发本报告的全部或部分内容给其它任何人士。如引用发布，须注明出处:华融融达期货股份有限公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。本报告引用的信息和数据均来自于公开资料及其它合法渠道，力求报告内容、引用资料和数据的客观公正。尽可能保证可靠、准确和完整，但并不保证报告所述信息的准确性和完整性，本报告所提供的信息仅供参考，不作为投资决策的依据，客户应自主做出期货交易决策，独立承担期货交易后果。 6/6