棉花日报：市场静待USDA供需报告，ICE期棉强势反弹

棉花日报2022-08-12- 棉花日报|2022-08-12 市场静待USDA供需报告，ICE期棉强势反弹 = 作者：棉花研究团队电话：0991-3075772 联系方式：13062714540邮箱：lise@hrrdqh.com从业资格号F3067146 摘要： 【现货概述】 8月11日，棉花现货指数CCI3128B报价至15633元/吨（-43），期现价差-1408 （01合约收盘价-现货价），涤纶短纤报价7600元/吨(+0)，黏胶短纤报价14300元/吨（+0）；CYIndexC32S报价24900元/吨（+0），FCYIndexC32S(进口棉纱价格指数)报价29152元/吨（+106）；郑棉仓单13914（-35），有效预报1235（+0）。美国EMOTM到港价115.1美分/磅（+1.5）；巴西M到港价118.1美分/磅（+1.5）。8月11日中央储备棉轮入上市数量6000吨，无成交。 【市场分析】 据美国农业部（USDA），8.1-8.4日首周美国2022/23年度陆地棉净签约23224 吨（含签约24245吨，取消前期签约1021吨）；装运陆地棉41118吨。净签 约本年度皮马棉23吨；装运皮马棉1066吨。新年度首周美棉签约出口略显疲态。继美国CPI数据高位回落，预示着美国通胀或许已经见顶。市场预期美联储加息将转向鸽派，美元指数持续下滑，对商品市场将会形成一定的支撑。隔夜ICE期棉阳线收涨报104.84美分/磅，期价较上一交易日上涨4.37美分/磅。从技术面来看，MACD红柱放量，DIFF与DEA拟合金叉，KDJ指标拟合金叉，技术指标有所转强。 近期商品市场整体处于反弹的走势，加之ICE期棉在天气升水的背景下持续上涨，在一定程度上带动棉价上行，郑棉期价持续小幅攀升。而昨日新疆多地因受疫情管控影响，货物流通受阻，引发皮棉运输担忧，令棉价出现较大幅度的上涨。点价交投较冷清，部分棉商上调一口价报价。当前临近传统旺季，下游市场略有变化，纯棉纱及坯布环节走货均有所好转，但整体气氛较淡，不如往年，市场依旧在静待新增订单的好转。 【技术分析】 昨日郑棉主力01合约阳线报收14765元/吨，期价较上一交易日上涨540元/ 吨。持仓增加72手，至37.9万手。从周氏超赢技术面来看，ck模式显示多， F2指标、资金流量指标有所转弱。 【操作策略】 建议上游棉花加工企业严格执行套保原则，对冲头寸的操作要和现货销售相匹配，切不可因为阶段性盘面盈利早早离场。对于下游纺织企业逢低考虑分批建立虚拟库存。（仅供参考） 【市场概况】 表一：郑州商品交易所棉花合约报价单位：元/吨 合约代 今开盘 最高 最低 今收 涨跌 成交量 成交量增减 持仓量 增减量 CF209 14660 15065 14540 15020 450 90840 39214 139455 -17490 CF211 14415 14890 14315 14820 530 63893 21890 151818 2458 CF301 14320 14825 14245 14765 540 679398 282768 379065 72 CF303 14350 14830 14265 14760 515 24258 11559 69636 152 CF305 14370 14860 14285 14800 540 34904 13230 78557 5355 CF307 14350 14860 14320 14815 550 161 31 3234 -38 合计 893454 821765 -9491 注：CZCE成交与持仓为单边统计，单位为手，涨跌为今收盘-昨收盘 表二：国内外主要棉花价格指数 CY32S指数 CCI3128B CotlookA 美国EMOTM1%完税滑准税 巴西M1-1/8 1%完税滑准税 美分/磅 117.2 120 123 元/吨 24900 15659 1984919960 2034020446 涨跌 0 26 3.3 1.9 1.9 表三：棉花价差结构与棉花套利建议 品种 当期 前期 建议 ZCE2209-ICE2212纯盘面价差 -210 -555 暂时观望 ZCE2209-ICE2212CIF1%关税成本 -3562 -3890 暂时观望 CCI3128B-FCIndexM指数滑准税CIF成本 -4495 -3603 暂时观望 ZCE2209-FCIndexM指数滑准税CIF成本 -5389 -4984 暂时观望 ZCE2301合约-ZCE2305合约 -35 -35 暂时观望 说明：FCIndexM指数取外商最低三个进口棉报价平均计算。CIF到港成本为美国七大市场现货价格中等级平均价格计算，相当于国产3级皮棉。 ■【价差结构与套利分析】 8月11日，郑棉2301合约与CCI3128B指数期现价差为-894元/吨，价差较上个交易日上涨514元/吨 图一：期现价差图：单位：元/吨 数据来源：ZCE、中国棉花信息网 图二：郑棉1-5价差图：单位：元/吨 8月11日收盘，郑棉2301-2305合 约价差为-35元/吨，价差较上一交易日持稳不变。 数据来源：ZCE 图三：郑棉与ICE期棉价差 8月11日，CCI指数与FCIndex人民币指数价差-4387元/吨，价差较上个交易日下跌286元/吨； ZCE2209-ICE2212合约盘面价差-210 元/吨，价差较上一交易日上涨345元 /吨。 数据来源：ZCE、中国棉花信息网 ■【仓单及有效预报】 截至8月11日郑棉仓单量13599张 （58.5万吨）减少80张（3440吨）效预报量为1224张（5.3万），较上一交易日增加1张（43万吨），仓单及有效预报总量共63.8万吨。 图四：郑棉仓单及有效预报 ■【价差结构与套利分析】 4月20日，郑棉2209合约与CCI3128B指数期现价差为-1227元/吨，价 差较 数据来源：ZCE 图五：郑棉主力合约走势图 ■【技术分析】 昨日郑棉主力01合约阳线报收 14765元/吨，期价较上一交易日上 涨540元/吨。持仓增加72手，至 37.9万手。从周氏超赢技术面来看，ck模式显示多，F2指标、资金流量指标有所转弱。 数据来源：ZCE 【免责声明】 本分析报告由华融融达期货股份有限公司提供，仅作为所服务的特定企业与机构一般用途而准备，未经许可任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发布及分发本报告的全部或部分内容给其它任何人士。如引用发布，须注明出处:华融融达期货股份有限公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。本报告引用的信息和数据均来自于公开资料及其它合法渠道，力求报告内容、引用资料和数据的客观公正。尽可能保证可靠、准确和完整，但并不保证报告所述信息的准确性和完整性，本报告所提供的信息仅供参考，不作为投资决策的依据，客户应自主做出期货交易决策，独立承担期货交易后果。