棉花日报：市场静待月度供需报告，ICE期棉小阳收涨

棉花日报2022-11-08 棉花日报|2022-11-08 市场静待月度供需报告，ICE期棉小阳收涨 = 作者：棉花研究团队电话：0991-3075772 联系方式：13062714540邮箱：lise@hrrdqh.com从业资格号F3067146 摘要： 【现货概述】 11月7日，棉花现货指数CCI3128B报价至15426元/吨（-22），期现价差-2251 （01合约收盘价-现货价），涤纶短纤报价7550元/吨（+0)，黏胶短纤报价13000元/吨（+0）CYIndexC32S报价23210元/吨（-50），FCYIndexC32S(进口棉纱价格指数)报价26161元/吨（+130）；郑棉仓单5331（-28），有效预报43（+5）。美国EMOTM到港价104.4美分/磅（+3.9）；巴西M到港价104.2美分/磅（+3）。11月7日中央储备棉轮入上市数量6000吨，实际成交400吨，成交率7%。今日平均成交价为15450元/吨。 【市场分析】 据CFTC（美国商品交易管理委员会）最新公布的基金持仓报告，截至11月1日，ICE棉花期货市场非商业性期货加期权持仓净多单7334张，较前一周减少6567张；仅期货非商业性持仓净多单16152张，减少8624张。目前投资 者静待即将公布的全球棉花月度供需报告，目前市场预测，在11月的报告中，美棉产量或将出现下调，主要基于近期产区的不利天气因素影响。隔夜ICE期棉阳线报收87.44美分/磅，期价较上一交易日上涨0.39美分/磅。从技术面来看，MACD红柱放量，DIFF与DEA拟合金叉，KDJ指标拟合金叉向上发散，技术指标处于强势。 近期郑棉期价重心整体上移，在一定程度上带动籽棉价格上涨，机采籽棉价格的高价大致在6.05-6.2元/公斤，手摘籽棉的高价也已达7.4元/公斤。从笔者向当地合作社以及轧花厂了解到的籽棉交售进度来看，沙湾地区近两日将结束籽棉收购；石河子地区接近80%，昌吉接近70%；奎屯地区籽棉交售大致在60-70%；乌苏地区籽棉交售在70-80%；博州地区籽棉交售大致在60-70%。南疆籽棉交售进度偏慢大致在40%左右。当前从产业端的角度来看，郑棉弱势格局依旧未改。海关总署最新数据显示，2022年10月，我国出口纺织品服装 250.24亿美元，同比下降13.53%，环比下降10.79%;其中纺织品出口113.69亿美元，同比下降9.05%，环比下降5.80%，服装出口136.55亿美元，同比下降16.93%，环比下降14.56%。十月纺服类出口数据整体表现不佳。 【技术分析】 昨日郑棉主力01合约阳线报收13175元/吨，期价较上一交易日下跌10元/ 吨。持仓减少4773手，至54.4万手。从周氏超赢技术面来看，ck模式转多， F2指标、资金流量指标显示空，技术指标处于弱势。 【操作策略】 对于上游棉花加工企业而言，标单资源对比现货和11月期货价格择高卖出，非标资源通过现货端加快陈棉销售，严格遵守套保原则。对于未参与新年度保值的企业，核算新年度皮棉成本，快轧快销或逢棉价大幅反弹，积极入场保值。 1/6 【市场概况】 表一：郑州商品交易所棉花合约报价单位：元/吨 合约代 今开盘 最高 最低 今收 涨跌 成交量 成交量增减 持仓量 增减量 CF211 13550 14200 13550 14070 35 530 383 1330 -257 CF301 13280 13465 13065 13175 -10 766193 46961 525467 -14338 CF303 13125 13280 12900 13015 10 61566 7568 174016 6728 CF305 13060 13260 12895 13015 35 192128 17054 284837 15424 CF307 13070 13260 12910 13040 50 16515 1925 59498 48 CF309 13110 13285 12960 13070 45 13197 4281 37921 611 合计 1050129 108306 8216 注：CZCE成交与持仓为单边统计，单位为手，涨跌为今收盘-昨收盘 表二：国内外主要棉花价格指数 CY32S指数 CCI3128B CotlookA 美国EMOTM1%完税滑准税 印度S61-1/8 1%完税滑准税 美分/磅 100.1 104.4 104.9 元/吨 23210 15426 1821718344 1830318429 涨跌 -50 -22 3.9 3.9 3.9 表三：棉花价差结构与棉花套利建议 品种 当期 前期 建议 ZCE2209-ICE2212纯盘面价差 -749 355 暂时观望 ZCE2209-ICE2212CIF1%关税成本 -4115 -2865 暂时观望 CCI3128B-FCIndexM指数滑准税CIF成本 -2908 -1733 暂时观望 ZCE2209-FCIndexM指数滑准税CIF成本 -5159 -4213 暂时观望 ZCE2301合约-ZCE2305合约 160 270 暂时观望 说明：FCIndexM指数取外商最低三个进口棉报价平均计算。CIF到港成本为美国七大市场现货价格中等级平均价格计算，相当于国产3级皮棉。 2/6 图一：期现价差图：单位：元/吨 ■【价差结构与套利分析】 11月7日，郑棉2301合约与CCI3128B指数期现价差为-2251元/吨，价差较上个交易日下跌12元/吨 数据来源：ZCE、中国棉花信息网 图二：郑棉1-5价差图：单位：元/吨 11月7日收盘，郑棉2301-2305 合约价差为160元/吨，价差较上 一交易日下跌45元/吨。 3/6 数据来源：ZCE 图三：郑棉与ICE期棉价差 11月7日，CCI指数与FCIndex人民币指数价差-2781元/吨，价差较上个交易日下跌647元/吨； ZCE2209-ICE2212合约盘面价差-749/ 吨，价差较上一交易日下跌673元/吨。 数据来源：ZCE、中国棉花信息网 图四：郑棉仓单及有效预报 ■【仓单及有效预报】 截至11月7日郑棉仓单量5314张 （22.8万吨）减少17张（731吨）有效预报量为53张（2279吨），仓单及有效预报总量共23万吨。 ■【价差结构与套利分析】 4月20日，郑棉2209合约与CCI3128B指数期现价差为-1227元/吨，价差较 4/6 数据来源：ZCE 5/6 图五：郑棉主力合约走势图 ■【技术分析】 昨日郑棉主力01合约阳线报收 13175元/吨，期价较上一交易日下 跌10元/吨。持仓减少4773手，至 54.4万手。从周氏超赢技术面来看，ck模式转多，F2指标、资金流量指标显示空，技术指标处于弱势。 数据来源：ZCE 【免责声明】 本分析报告由华融融达期货股份有限公司提供，仅作为所服务的特定企业与机构一般用途而准备，未经许可任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发布及分发本报告的全部或部分内容给其它任何人士。如引用发布，须注明出处:华融融达期货股份有限公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。本报告引用的信息和数据均来自于公开资料及其它合法渠道，力求报告内容、引用资料和数据的客观公正。尽可能保证可靠、准确和完整，但并不保证报告所述信息的准确性和完整性，本报告所提供的信息仅供参考，不作为投资决策的依据，客户应自主做出期货交易决策，独立承担期货交易后果。 6/6