棉花日报：市场静待美棉出口周报，ICE期棉小阳收涨

棉花日报2022-08-25 棉花日报|2022-08-25 市场静待美棉出口周报，ICE期棉小阳收涨 = 作者：棉花研究团队电话：0991-3075772 联系方式：13062714540邮箱：lise@hrrdqh.com从业资格号F3067146 摘要： 【现货概述】 8月24日，棉花现货指数CCI3128B报价至15945元/吨（-13），期现价差-950 （01合约收盘价-现货价），涤纶短纤报价7520元/吨(-50)，黏胶短纤报价14200元/吨（+0）；CYIndexC32S报价25035元/吨（+0），FCYIndexC32S(进口棉纱价格指数)报价29680元/吨（+150）；郑棉仓单13355（+158），有效预报1224（-270）。美国EMOTM到港价131.4美分/磅（-1.9）；巴西M到港价 134.4美分/磅（-1.9）。8月24日中央储备棉轮入上市数量6000吨，无成交。 【市场分析】 8月24日周三，美国能源信息署（EIA）公布的数据显示，8月19日当周，美 国整体石油出口1107.6万桶/日，创历史新高。与此同时，美国每周汽油需求 急剧下降91.4万桶/日，创2022年迄今第二大降幅。持续关注后期原油价格走势对大宗商品的影响。现阶段美棉天气升水效果持续减弱，市场静待即将公布的美棉出口周报。隔夜ICE期棉阳线报收114.13美分/磅，期价较上一交易日上涨1.72美分/磅。从技术面来看，MACD红柱缩量，DIFF与DEA拟合金叉，KDJ指标拟合金叉，技术指标处于强势。 美国商务部发布的数据显示，美国7月全商品零售销售与上月持平，比去年同期增长10.3%。其中，服装服饰商店7月零售额258.9亿美元，比上月微降0.6%，比去年同期增长2.3%。1-7月累计零售额1807.1亿美元，比去年同期增长9.5%。整体来看美国服装类消费表现尚可。近期郑棉主力01合约期价在15000附近徘徊，棉花现货交投偏淡成交氛围冷清，当前棉花基差依旧较为分化，低基差皮棉相对较少。下游市场整体持稳运行，贸易商经过前期去化，当前库存不大，纺企目前处于去库环节。 【技术分析】 昨日郑棉主力01合约十字星报收14995元/吨，期价较上一交易日上涨50元/ 吨。持仓增加8448手，至46.6万手。从周氏超赢技术面来看，ck模式，F2指标、资金流量指标共振显示多，技术指标有所转强。 【操作策略】 建议上游棉花加工企业严格执行套保原则，逢棉价冲高加快现货端的销售，对于下游纺织企业静待棉价回落逢低考虑分批建立虚拟库存。（仅供参考） 【市场概况】 表一：郑州商品交易所棉花合约报价单位：元/吨 合约代 今开盘 最高 最低 今收 涨跌 成交量 成交量增减 持仓量 增减量 CF209 15330 15445 15260 15310 10 8888 -6100 61231 -1935 CF211 15090 15225 14990 15045 25 42630 6013 153504 896 CF301 14995 15165 14915 14995 50 600457 19805 466366 8448 CF303 15050 15210 14975 15040 60 19542 -2007 79543 203 CF305 15095 15275 15030 15100 40 50578 2601 115698 3379 CF307 15170 15265 15040 15110 30 390 -37 3889 43 合计 722485 880231 11034 注：CZCE成交与持仓为单边统计，单位为手，涨跌为今收盘-昨收盘 表二：国内外主要棉花价格指数 CY32S指数 CCI3128B CotlookA 美国EMOTM1%完税滑准税 巴西M1-1/8 1%完税滑准税 美分/磅 132.5 131.4 137.9 元/吨 25035 15945 2171621808 2278022862 涨跌 0 -19 -1.75 -1.9 -1.9 表三：棉花价差结构与棉花套利建议 品种 当期 前期 建议 ZCE2209-ICE2212纯盘面价差 -1986 -2363 暂时观望 ZCE2209-ICE2212CIF1%关税成本 -5562 -5968 暂时观望 CCI3128B-FCIndexM指数滑准税CIF成本 -6253 -6699 暂时观望 ZCE2209-FCIndexM指数滑准税CIF成本 -7365 -7603 暂时观望 ZCE2301合约-ZCE2305合约 -105 -120 暂时观望 说明：FCIndexM指数取外商最低三个进口棉报价平均计算。CIF到港成本为美国七大市场现货价格中等级平均价格计算，相当于国产3级皮棉。 ■【价差结构与套利分析】 8月24日，郑棉2301合约与CCI3128B指数期现价差为-950元/吨，价差较上个交易日上涨63元/吨 图一：期现价差图：单位：元/吨 数据来源：ZCE、中国棉花信息网 8月24日收盘，郑棉2301-2305合约价差为-105元/吨，价差较上一交易日上涨10元/吨。 图二：郑棉1-5价差图：单位：元/吨 数据来源：ZCE 图三：郑棉与ICE期棉价差 8月24日，CCI指数与FCIndex人民币指数价差-5667元/吨，价差较上个交易日上涨293元/吨； ZCE2209-ICE2212合约盘面价差-1968 元/吨，价差较上一交易日上涨201元 /吨。 数据来源：ZCE、中国棉花信息网 ■【仓单及有效预报】 截至8月24日郑棉仓单量13355张 （57.4万吨）增加158张（6794吨）效预报量为1224张（5.2万），较上一交易日减少270张（1.2万吨），仓单及有效预报总量共62.6万吨。 图四：郑棉仓单及有效预报 ■【价差结构与套利分析】 4月20日，郑棉2209合约与CCI3128B指数期现价差为-1227元/吨，价 差较 数据来源：ZCE 图五：郑棉主力合约走势图 ■【技术分析】 昨日郑棉主力01合约十字星报收 14995元/吨，期价较上一交易日上 涨50元/吨。持仓增加8448手，至 46.6万手。从周氏超赢技术面来看，ck模式，F2指标、资金流量指标共振显示多，技术指标有所转强。 数据来源：ZCE 【免责声明】 本分析报告由华融融达期货股份有限公司提供，仅作为所服务的特定企业与机构一般用途而准备，未经许可任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发布及分发本报告的全部或部分内容给其它任何人士。如引用发布，须注明出处:华融融达期货股份有限公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。本报告引用的信息和数据均来自于公开资料及其它合法渠道，力求报告内容、引用资料和数据的客观公正。尽可能保证可靠、准确和完整，但并不保证报告所述信息的准确性和完整性，本报告所提供的信息仅供参考，不作为投资决策的依据，客户应自主做出期货交易决策，独立承担期货交易后果。